Mỗi tuần một cổ phiếu: DVP được đánh giá khả quan với giá mục tiêu 50.900 đồng/cp

Dựa trên kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của CTCP Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ, CTCK Tân Việt (TVSI) định giá cổ phiếu DVP với mức giá hợp lý là 50.900 đồng/cp.

Mỗi tuần một cổ phiếu: DVP được đánh giá khả quan với giá mục tiêu 50.900 đồng/cp

TVSI cho biết, ngành cảng biển có nhiều tiềm năng phát triển lớn trong tương lai, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế ngày càng phát triển, nhu cầu trao đổi hàng hoá qua đường biển ngày càng tăng.

Thực tế, theo số liệu từ Cục Hàng hải Việt Nam, lượng hàng hóa thông qua cảng biển năm 2018 đạt 529,3 triệu tấn, tăng 20% năm trước, lượng hàng hóa container tăng đột biến 22,6%. So với mức tăng trưởng bình quân kép (CAGR) 10% giai đoạn 2014-2017, số liệu cho thấy dòng chuyển dịch chuỗi cung ứng từ Trung Quốc có tác động tích cực đến ngành cảng biển Việt Nam.

Kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao với động lực quan trọng từ khối đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và hoạt động xuất nhập khẩu giúp triển vọng dài hạn của nhóm cảng biển vẫn ở mức khả quan.

Với tốc độ tăng trưởng trung bình của ngành cảng biển đạt 13,5% trong giai đoạn 2012-2018, TVSI dự báo trong 5 năm tới, tốc độ này vẫn duy trì trên mức 10%/năm.

Do đó, trong ngành cảng biển, TVSI đánh giá tích cực đối với Cảng Đình Vũ do có hoạt động bền vững, luôn duy trì công suất khai thác ở mức 600.000 teus/năm. Ngoài ra, biên lãi gộp của Cảng Đình Vũ duy trì ổn định trên 40% mỗi năm , tính từ năm 2010 đến nay. TVSI đánh giá đây là mức khá cao.

Cho cả năm 2019, TVSI dự báo doanh thu và lãi sau thuế của DVP dự kiến đạt lần lượt 649 tỷ đồng và 288 tỷ đồng. Đặc biệt, Cảng Đình Vũ là doanh nghiệp có truyền thống trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn với tỷ lệ trung bình từ 20%-30% mỗi năm.

Vừa qua, công ty đã công bố BCTC quý II/2019 với doanh thu thuần trong kỳ đạt tới gần 158 tỷ đồng giảm 10% so với cùng kỳ, tuy nhiên giá vốn cũng giảm tới 18% nên lãi gộp đạt 91,4 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý trong kỳ này Cảng Đình Vũ có khoản thu từ doanh thu hoạt động tài chính tăng gấp 4 lần so với quý II/2018 lên 36,4 tỷ đồng.

Nhờ vậy sau khi trừ các khoản chi phí Cảng Đình Vũ đạt gần 111 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế  tăng mạnh 27% kết quả đã đạt được cùng ký và đây cũng là mức lợi nhuận công ty đạt được cao nhất từ khi lên sàn giao dịch đến nay. Lợi nhuận sau thuế  trong quý II cũng tăng 21%, đạt 94,6 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2019, Cảng Đình Vũ  đạt 289 tỷ đồng doanh thu thuần giảm 7% so với cùng kỳ và hoàn thành được gần một nửa mục tiêu kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt 168,5 tỷ đồng tăng 13% so với mức lãi trước thuế mà công ty đã đạt được trong nửa đầu năm 2018, hoàn thành 65% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 140,8 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số 133,6 tỷ đồng đạt được cùng kỳ năm ngoái.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu DVP đang điều chỉnh mạnh về mức giá 42.900 đồng/cp sau thời gian dài tăng liên tiếp lên vùng giá 48.300 đồng/cp. So với mức định giá của TVSI là 50.900 đồng/cp thì thị giá hiện tại đang thấp hơn 18,6%.

 >> Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua PC1 với giá mục tiêu 24.500 đồng/cp