Mỗi tuần một cổ phiếu: MSH là lựa chọn cho tuần cuối tháng 11?

Nhận thấy CTCP May Sông Hồng đang có xu hướng tăng trưởng tích cực hơn so với sự sụt giảm chung của ngành, CTCK Vietcombank (VCBS) đưa ra khuyến nghị mua với cổ phiếu MSH với giá mục tiêu 71.492 đồng/cp.

Theo VCBS, doanh thu 9 tháng năm 2019 của  May Sông Hồng đạt 3.457 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 437,5 tỷ đồng, tăng lần lượt 15,8% và 30,4% so với cùng kỳ, đồng thời thực hiện được hơn 80% và 92% kế hoạch kinh doanh năm.

Về triển vọng tương lai, xu hướng dịch chuyển đơn hàng từ CMT sang FOB khiến cho doanh thu và lợi nhuận của May Sông Hồng vẫn tăng trưởng tốt trong 5 năm tiếp theo. Với mục tiêu mảng FOB chiếm tới trên 80%. Mảng chăn ga gối nệm có biên lợi nhuận gộp cao nhất lên tới 33% - 34% vẫn duy trì mức tăng trưởng ổn định mức thấp.

Nhà máy may SH10 đi vào hoạt động trong năm 2020 sẽ là động lực tăng trưởng trong thời gian tới. Trong quý 2/2019, nhà máy may SH10 đã được khởi công tại huyện Nghĩa Hưng, Nam Định với công suất 40 chuyền may nhằm tăng thêm 25% công suất.

Ở thời điểm hiện tại, May Sông Hồng đã phát triển được 6 nhà máy với 144 chuyền may rộng khắp các Huyện tại Nam Định để tận dụng nguồn nhân lực giá rẻ tại chỗ.

Quảng cáo

Với năng lực sản xuất hơn 6 triệu sản phẩm/tháng, May Sông Hồng là một trong những công ty may mặc lớn nhất trong ngành. Hiện các nhà máy đã hoạt động gần kín công suất. Ngoài ra, thương hiệu Chăn ga gối đệm Sông Hồng cũng là một thương hiệu lâu đời và nổi tiếng tại thị trường miền Bắc, cạnh tranh trực tiếp với các thương hiệu nổi tiếng như EVERON hay Hanvico…

Ngoài ra, tỷ lệ chi trả cổ tức của May Sông Hồng khá hấp dẫn, lên tới 40% - 45% vốn điều lệ với nền tảng cơ cấu tài chính vững chắc và mức tăng trưởng hoạt động kinh doanh tốt là một trong những điểm sáng so với các công ty trong ngành.

Gần đây nhất, công ty đã thông qua việc tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt năm 2019 cho cổ đông với tỷ lệ 45%, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu được nhận về 4.500 đồng.

Như vậy với hơn 50 triệu cổ phiếu đang niêm yết và lưu hành, May Sông Hồng sẽ chi khoảng 225 tỷ đồng trả cổ tức đợt này cho cổ đông. Dự kiến ngày 12/12/2019 sẽ chốt danh sách cổ đông và tiền được chi trả vào ngày 26/12/2019.

Tuy nhiên, May Sông Hồng cũng gặp khó khăn về quản lý chi phí khi chi phí nhân công có thể tăng liên tục hàng năm, nếu Chính phủ tăng lương cơ bản. Trong cơ cấu chi phí của công ty, chi phí nhân công luôn là một khoản thứ hai chỉ sau chi phí nguyên vật liệu.

Năm 2020, VCBS dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế May Sông Hồng đạt lần lượt 4.931 tỷ đồng và 472 tỷ đồng tăng 5,4% và 5,2% so với năm 2019, tương ứng với EPS 2020 là 9.478 đồng/cp. Hiện, cổ phiếu MSH đang giao dịch quanh vùng giá 54.200 đồng/cp, còn cách khá xa so với mục tiêu mà VCBS khuyến nghị.

Tin tức liên quan

Có thể bạn quan tâm

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa có thông báo danh sách 163 công ty thuộc diện cảnh báo nhà đầu tư trên hệ thống giao dịch UPCoM.

Thứ ba, 29/09/2020