Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua cổ phiếu HDB với giá mục tiêu 29.600 đồng/cp

CTCK Phú Hưng (PHS) vừa đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu HDB của HDBank nhờ áp lực huy động gia tăng trong bối cảnh thanh khoản kém dồi dào do dịch bệnh.

PHS cho biết, kết thúc quý I/2020 Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank) ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 2.883 tỷ đồng, tăng trưởng 42% so với cùng kỳ năm 2019. Lãi sau thuế hợp nhất của HDB đạt mức 1.001 tỷ đồng (tăng 13%). Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng lên mức 1,47% so với mốc 1.36% của cuối 2019.

PHS dự phóng tăng trưởng tín dụng của HDB sẽ sụt giảm về mức 12%, thấp hơp 16,8% của năm 2019 dưới tác động của dịch bệnh Covid-19 do nhu cầu cho tín dụng ở mức yếu trong năm nay.

Kể từ quý II/2020, HDBank sẽ bắt đầu giảm từ 2% đến 4% lãi suất các khoản vay của mình đồng thời tung các gói tín dụng với lãi suất ưu đãi cho các khách hàng chịu ảnh hưởng từ dịch Covid-19. Do đó trong thời gian sắp tới, hệ số NIM của ngân hàng có thể sẽ co hẹp lại đáng kể.

Ở chiều chi phí vốn, việc thanh khoản thị trường liên ngân hàng bớt dồi dào có thể khiến chi phí vốn của ngân hàng tăng trở lại do HDB buộc phải tăng huy động tiền gửi hoặc phát hành trái phiếu với chi phí cao hơn.

Trong tương lai HDBank vẫn có khả năng thu được một khoản lợi nhuận bất thường từ việc ký kết hợp đồng bancassurance do HDB chưa có đối tác bảo hiểm độc quyền như các ngân hàng thương mại khác.

Nhận định cho cả năm 2020, PHS ước tính thu nhập lãi thuần của HDBank đạt 9,863 tỷ đồng (tăng 1% so với năm trước), lãi sau thuế ước tính đạt 3,985 tỷ đồng (giảm 1%). Chi phí trích lập dự phòng của ngân hàng có thể tăng mạnh hơn 40% so với cùng kỳ do chất lượng tài sản đảm bảo có thể suy giảm đáng kể trong năm nay.

Quảng cáo

Từ những lý do này, PHS khuyến nghị mua HDB với giá mục tiêu 29.600 đồng/cp. Hiện, mã cổ phiếu này đang giao dịch trên thị trường chứng khoán tại vùng giá 25.000 đồng/cp.

Mới đây, Ngân hàng đã công bố tài liệu đại hội đồng cổ đông năm 2020 dự kiến sẽ tổ chức vào ngày 13/6 tới. Theo đó, năm 2020 ngân hàng đặt kế hoạch dư nợ tín dụng là 177.970 tỷ đồng, tăng 16% so với thực hiện năm 2019; lợi nhuận trước thuế là 5.661 tỷ đồng, tăng trưởng 13%; tỷ lệ nợ xấu dưới 2%.

Đàng chú ý, dựa trên mức lợi nhuận sau thuế hơn 4.000 tỷ của năm 2019, HDBank sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 50% và phát hành thêm 15% cổ phiếu thưởng từ nguồn thặng dư vốn cổ phần, tổng mức chi trả là 65%.

Bên cạnh đó, HDB dự kiến sẽ phát hành trái phiếu tại nước ngoài theo chương trình Euro Medium Term Note bằng USD, dự kiến huy động 1 tỷ USD và thời gian dự kiến phát hành là 2020-2024, doanh nghiệp ủy quyền cho Hội đồng Quản trị chọn thời điểm cụ thể. 

Trái phiếu được phát hành ra thị trường quốc tế cho các nhà đầu tư ngoài lãnh thổ Hoa Kỳ và niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore. 

Ngoài ra, kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế, HDBank cũng trình cổ đông thông qua phương án phát hành tối đa 5.000 trái phiếu chuyển đổi mệnh giá USD và/hoặc 10.000 trái phiếu chuyển đổi mệnh giá VND. Tổng mệnh giá phát hành dự kiến tối đa 500 triệu USD hoặc 10.000 tỷ đồng.

Đây là trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, không có tài sản đảm bảo và không kèm chứng quyền và được tính bổ sung vốn tự có cấp 2 của HDBank. Giá phát hành trái phiếu chuyển đổi bằng 100% mệnh giá. Thời hạn của trái phiếu chuyển đổi là 5 năm, 1 ngày kể từ ngày phát hành.

Toàn bộ số lượng cổ phiếu chuyển đổi thực tế được phát hành và hoán đổi sẽ được đăng ký lưu ký tại Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) và có thể đăng ký niêm yết tại HoSE.

Tin tức liên quan

Có thể bạn quan tâm

Giá cổ phiếu TNI của Tập đoàn Thành Nam (HoSE: TNI) đã tiệm cận cổ phiếu “trà đá”, nhưng lãnh đạo của Tập đoàn này đang có nhiều giao dịch, đầu tư đáng ngờ mà không được khai báo.

Thứ hai, 13/07/2020