Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa công bố kết quả rà soát danh mục chỉ số định kỳ quý 3/2025 đối với hai chỉ số quan trọng là VNFIN Lead và VNDiamond.
Trong kỳ rà soát này, chỉ số VNFIN Lead tiếp tục giữ nguyên danh mục gồm 23 cổ phiếu, không bổ sung hay loại ra mã nào. Tuy nhiên, động thái tái cơ cấu danh mục từ các quỹ ETF mô phỏng chỉ số này vẫn cho thấy sự điều chỉnh đáng kể về tỷ trọng phân bổ.
Theo ước tính của Chứng khoán SSI, dựa trên dữ liệu ngày 21/7/2025, các quỹ ETF sẽ có xu hướng mua vào mạnh SHB (484.000 cổ phiếu), VPB (368.000 cổ phiếu); trái lại bán ra LPB (520.000 cổ phiếu), TCB (269.000 cổ phiếu).
Một trong những quỹ tiêu biểu mô phỏng chỉ số VNFIN Lead là SSIAM VNFIN Lead ETF, hiện có tổng giá trị tài sản ròng (NAV) đạt 449 tỷ đồng tính đến ngày 21/7. Mặc dù, NAV/đơn vị quỹ tăng mạnh 23,3% kể từ đầu năm 2025, nhưng quỹ vẫn ghi nhận dòng vốn rút ròng lên tới 122 tỷ đồng.
Số lượng chứng chỉ quỹ giảm 24,2%, còn lại 16,6 triệu đơn vị, cho thấy áp lực thoái vốn khỏi quỹ vẫn đang hiện hữu. Sự đối lập giữa hiệu quả tăng NAV và hành động rút vốn phản ánh tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư trước những biến động khó lường của thị trường tài chính quý 3.
Tương tự VNFIN Lead, chỉ số VNDiamond trong kỳ này cũng không có sự thay đổi về thành phần, vẫn giữ nguyên danh mục gồm 19 cổ phiếu. Tuy nhiên, chỉ số được cập nhật lại tỷ lệ free-float và giới hạn trọng số, tạo tiền đề cho các quỹ ETF tiến hành điều chỉnh cơ cấu danh mục.
Những thay đổi này đã dẫn đến một loạt hoạt động mua bán cổ phiếu với quy mô lớn. Các ước tính cho thấy VPB tiếp tục trở thành tâm điểm khi được mua ròng hơn 6,7 triệu cổ phiếu. Một số mã khác như TPB (2,5 triệu cổ phiếu), HDB (1,7 triệu cổ phiếu), FPT (1,4 triệu cổ phiếu) và PNJ (1,3 triệu cổ phiếu) cũng thu hút dòng tiền vào.
Ngược lại, TCB, MSB, OCB và NLG lại ghi nhận lực bán lớn từ các quỹ ETF. Cụ thể, TCB bán ra 4,2 triệu cổ phiếu; MSB bán ra 3,3 triệu cổ phiếu; còn OCB và NLG lần lượt bán ra 2,9 và 2,7 triệu cổ phiếu.
Hiện có 5 quỹ ETF đang sử dụng chỉ số VNDiamond làm tham chiếu, bao gồm DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond và ABF VNDiamond. Tổng giá trị tài sản ròng của nhóm quỹ này lên tới 13.310 tỷ đồng tính đến ngày 21/7/2025, cho thấy sức hấp dẫn của chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao. Đáng chú ý nhất là DCVFMVN Diamond với quy mô tài sản ròng lên tới 12.730 tỷ đồng.
Mặc dù số lượng chứng chỉ quỹ của DCVFMVN Diamond giảm nhẹ 4,1% (còn 360,9 triệu đơn vị), NAV/đơn vị vẫn tăng 4,9%, phản ánh sự tăng giá tích cực của danh mục đầu tư. Đặc biệt, dòng vốn vào quỹ đã cải thiện rõ rệt so với cùng kỳ năm trước. Từ đầu năm 2025 đến nay, giá trị rút vốn ròng chỉ ở mức 375 tỷ đồng, thấp hơn rất nhiều so với con số 7.400 tỷ đồng bị rút trong nửa đầu năm 2024.
Theo chứng khoán SSI, theo lịch trình, các chỉ số mới sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 4/8/2025. Do đó, các hoạt động tái cơ cấu danh mục từ các ETF liên quan cần được hoàn tất trước ngày 1/8 để đảm bảo tỷ trọng đúng chuẩn. Đây cũng là thời điểm thị trường thường ghi nhận những dao động mạnh ngắn hạn do lực mua - bán tập trung của các quỹ, từ đó tạo cơ hội cho nhà đầu tư cá nhân theo dõi sát để đưa ra quyết định phù hợp.
