Cú sốc thuế quan, việc áp thuế ở mức cao bất ngờ được xem như là một sự kiện Thiên Nga Đen đối với nền kinh tế cũng như thị trường tài chính, dẫn đến áp lực bán tháo trên thị trường chứng khoán tuần 31/3-4/4.
Thị trường tuần giao dịch giảm điểm với thanh khoản cao nhất lịch sử. Trong tuần, VN-Index giảm mạnh từ vùng giá 1.325 điểm về vùng giá 1.160 điểm, với 2 phiên khối lượng giao dịch cao nhất lịch sử, sau đó phục hồi lấy lại hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm. Kết tuần, VN-Index giảm -8,11% về mức 1.210 điểm. VN30 giảm -6,80% về mức 1.280 điểm.
Độ rộng thị trường tiêu cực trước áp lực bảo vệ tài sản và áp lực giải chấp riêng lẻ. Tất cả các nhóm ngành đều giảm điểm mạnh trong tuần này với thanh khoản đột biến nhất trong lịch sử. Điểm tích cực nhất trong phiên cuối tuần là khả năng phục hồi tốt của một số mã ngân hàng, bất động sản trong VN30 và nhóm khoáng sản.
Thanh khoản thị trường tăng mạnh với khối lượng giao dịch trên HOSE hơn 5,6 tỷ cổ phiếu. Tâm lý ngắn hạn bi quan ở nhiều nhóm mã với giai đoạn giảm giá mạnh kéo dài. Trong quý 1/2025, khối ngoại đã bán ròng kỷ lục -25.928 tỷ đồng trên HOSE. Tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -6.522 tỷ đồng trên HOSE trong tuần đầu quý II.
Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2504 giảm mạnh -7,14% so với tuần trước, đóng cửa tại 1.267 điểm. Chênh lệch âm -13,4 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn như VN30F2505, VN30F2506, VN30F2509 chênh lệch từ +2,48 điểm đến -9,92 điểm so với VN30 tuần trước, trên mức trung bình.
Xu hướng ngắn hạn của VN30F2504 đã phục hồi trở lại trên vùng hỗ trợ 1.260 điểm sau khi giảm mạnh về 1.203 điểm. Khối lượng mở (OI) hôm nay là 48.502, cao hơn so với phiên gần nhất là 43.074, cho thấy xu hướng đầu cơ, nắm giữ gia tăng trở lại.
Trong nhận định trước, chúng tôi kỳ vọng áp lực bán giảm, thị trường phân hóa hơn khi tiếp tục điều chỉnh về vùng giá 1.200 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất năm 2018 cũng như vùng giá thấp nhất trong năm 2024.
Thực tế, VN-Index đã bán mạnh về vùng 1.160 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 4/2024, mới phục hồi trở lại và vẫn duy trì được xu hướng tăng trưởng dài hạn tính từ 4/2020 đến nay.
VN-Index có thể xuống dưới ngưỡng 1.250 điểm
Chứng khoán SHS
Xu hướng ngắn hạn của VN-Index đang suy giảm dưới vùng kháng cự 1.250 điểm với áp lực giải chấp dư nợ ký quỹ vẫn hiện hữu.
Trong ngắn hạn, thị trường đã chịu cú sốc thuế quan, vượt các dự tính thông thường. Đây là áp lực lớn, bất ngờ đối với nền kinh tế cũng như nhà đầu tư, dẫn đến thị trường có những phiên giao dịch bán mạnh với mức giảm và thanh khoản đột biến nhất trong lịch sử.
Điều này vẫn có thể tiếp tục dẫn đến áp lực bán giải chấp dư nợ ký quỹ trong những phiên tới. Với những diễn biến hiện tại, chúng tôi sẽ cập nhật lại các yếu tố cơ bản, vĩ mô của thị trường, nền kinh tế trong báo cáo chiến lược tháng 4/2025, sẽ công bố trong tuần sau.
Về chủ đề áp thuế quan, chúng tôi cũng đã cập nhật những quan điểm mới, cũng như trình bày về cách tính số áp thuế trong báo cáo mới. Kỳ vọng sẽ cung cấp cho nhà đầu tư các nhận định cụ thể.
Nhà đầu tư cần duy trì tỷ trọng hợp lý. Cần ưu tiên quản trị rủi ro trong bối cảnh mới hiện nay. Mục tiêu đầu tư nên hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.
Diễn biến VN-Index sẽ vẫn khó lường
Chứng khoán BSC
Trong những phiên tới, diễn biến VN-Index sẽ vẫn khó lường; biên độ dao động cần thu hẹp để hình thành nền giá chặt chẽ.
Nhà đầu tư tránh rơi vào bẫy phục hồi ngắn hạn
Chứng khoán DSC
Thị trường đang ở giai đoạn nhạy cảm, nhà đầu tư nên cẩn trọng trong quyết định giao dịch, tránh lao vào những nhịp hồi phục nhất thời khi bản chất xu hướng chưa rõ ràng.
Cơ cấu lại danh mục đầu tư
Chứng khoán Agribank
Ngắn hạn, chờ đợi các nhịp hồi phục kỹ thuật của thị trường, cơ cấu lại danh mục đầu tư, phân bổ danh mục vào các nhóm ngành ít bị ảnh hưởng tiêu cực từ cú sốc hiện tại (vật liệu xây dựng, công nghệ thông tin, tiêu dùng thiết yếu,...), các cổ phiếu bluechip đã có mức chiết khấu về vùng giá hấp dẫn.
Chờ đợi thoả thuận thuế quan
Chứng khoán ACBS
Trong thời gian tới, với kỳ hạn 9/4 trong tuần tới để Việt Nam và Mỹ có thể đạt được các thỏa thuận về thuế quan, dự kiến VN-Index sẽ còn có các phiên biến động khó lường.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
