Sau 2 tuần tăng điểm tốt, vượt lên kháng cự quan trọng 1.300 điểm, vùng giá cao nhất năm 2024, VN-Index trong tuần này (từ ngày 19-23/5) tiếp tục hướng đến vùng giá cao nhất tháng 3/2025, và áp lực điều chỉnh đã gia tăng trong những phiên cuối tuần.
Kết tuần, VN-Index tăng +1% lên mức 1.314,46 điểm, vượt lên mốc tâm lý 1.300 điểm, quay trở lại vùng đỉnh tháng 3/2025, trước thời điểm giảm mạnh sau thông tin áp thuế của Mỹ. Trong khi đó, VN30 tích cực hơn, tăng 1,8% lên mức 1.409,4 điểm, vượt vùng 1.400 điểm đỉnh giá cao nhất tháng 3/2025.
Độ rộng thị trường phân hóa khá mạnh, nổi bật ở nhóm mã bất động sản, điện, cảng, phân bón, xây dựng, nhựa... Trong khi đó, áp lực điều chỉnh khá mạnh xuất hiện ở nhóm công nghệ - viễn thông, khu công nghiệp, chứng khoán, thủy sản... sau giai đoạn phục hồi tốt.
Thanh khoản thị trường giảm, với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm nhẹ -2,7%. Thị trường phân hóa mạnh; áp lực bán điều chỉnh đang ở mức tương đối bình thường tại nhiều mã sau giai đoạn phục hồi, và vẫn duy trì những cơ hội tăng giá tốt. Khối ngoại sau tuần mua ròng đã quay lại bán ròng với giá trị -561,2 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này.
Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2506 tăng +22,30 điểm (+1,61%), đóng cửa tại 1.406,50 điểm, chênh lệch -2,90 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn như VN30F2509, VN30F2512 có mức chênh lệch từ -3,40 điểm đến -7,50 điểm so với VN30.
Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng +29,20% so với tuần trước và cao hơn mức trung bình 20 tuần. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2506 dự kiến dao động trong vùng 1.400 điểm. Khối lượng mở (OI) tuần này là 47.569, cao hơn so với tuần gần nhất là 35.279 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.
Rung lắc sẽ gia tăng
Chứng khoán SSI
VN-Index trong ngày 23/5 diễn biến giằng co với thanh khoản sụt giảm về mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của dòng tiền ngắn hạn. Tín hiệu phân kỳ giữa chỉ số và độ rộng thị trường, đo lường qua số lượng cổ phiếu giao dịch trên MA20 liên tục thu hẹp trong tuần qua, gợi ý áp lực rung lắc có thể tiếp tục gia tăng.
Về mặt xu hướng, chỉ số vẫn đang trong trạng thái tích cực ngắn hạn, với hỗ trợ gần tại 1.300 – 1.310 điểm.
VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.300 điểm
Chứng khoán SHS
Xu hướng ngắn hạn của VN-Index tiếp tục tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất 1.300 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán đã gia tăng mạnh hơn khi VN-Index chạm vùng đỉnh cũ, giá cao nhất tháng 3/2025. Diễn biến này đã được cập nhật trong các báo cáo trước, với áp lực điều chỉnh ở các nhóm mã khác vẫn đang ở mức tương đối bình thường; nhiều mã vẫn luân phiên phục hồi và tích lũy tốt.
Trong phiên cuối tuần, thanh khoản giảm khá mạnh do áp lực cung ở vùng giá cao gia tăng, lực cầu giá lên giảm đáng kể, cho thấy tâm lý thị trường đang trở nên thận trọng hơn khi VN-Index đã có giai đoạn tăng giá tốt dưới ảnh hưởng của VN30 và nhóm cổ phiếu Vingroup. Ngắn hạn, VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.300 điểm.
Thị trường đang phục hồi trở lại vùng giá trước thời điểm công bố thuế quan. Dù kết quả đàm phán thương mại ra sao, mức thuế quan mới vẫn sẽ được áp đặt, ảnh hưởng đến các cân đối vĩ mô cũng như hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.
Hiện tại, nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, chỉ số VN-Index đã trở lại vùng giá đỉnh cũ 1.320–1.340 điểm. Chúng tôi cho rằng đây không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Các vị thế giải ngân cần được chọn lọc cẩn trọng, tùy thuộc vào triển vọng tăng trưởng.
Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư nên hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, thuộc nhóm đầu ngành trong các lĩnh vực chiến lược, có khả năng tăng trưởng vượt trội so với nền kinh tế.
Thị trường thiếu đi động lực rõ ràng để bứt phá
Chứng khoán Mirae Asset
Thị trường trong phiên cuối tuần giao dịch chủ yếu là giằng co. Dù có những nhịp biến động đáng kể trong phiên, nhưng xu hướng chung vẫn thiếu đi động lực rõ ràng để bứt phá. Đáng chú ý, đường trung bình động MA10 tiếp tục phát huy vai trò hỗ trợ kỹ thuật vững chắc, khi VN-Index có thời điểm điều chỉnh nhưng nhanh chóng phục hồi trở lại.
Điểm số kỹ thuật của chúng tôi có sự thay đổi từ mức 2 xuống mức 0 (TRUNG TÍNH). Hệ số P/E của VN-Index hiện ở mức 13.1x.
Nhà đầu tư nên giao dịch cẩn trọng
Chứng khoán BIDV
Thị trường vẫn đang trong giai đoạn tạo nền quanh ngưỡng 1,315. Nhà đầu tư nên giao dịch cẩn trọng vì đây là vùng kháng cự cứng – trước khi đà bán tháo xảy ra trên diện rộng.
Thị trường phái sinh giao dịch trong biên độ hẹp
Chứng khoán MB
Phái sinh ghi nhận tuần tăng điểm thứ ba liên tiếp, chốt tuần tăng 22,3 điểm, tương ứng +1,6%, lên mức 1.406,5 điểm. Basis kết tuần ở trạng thái chiết khấu -2,9 điểm. Thanh khoản duy trì ổn định so với tuần trước, với hơn 980 nghìn hợp đồng được giao dịch. Trong tuần, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1.978 hợp đồng trên cả 4 kỳ hạn.
Tâm lý thận trọng vẫn hiện hữu trên thị trường phái sinh, thể hiện qua biên độ giao dịch hẹp trong phiên cuối tuần. Trên thị trường cơ sở, chỉ số VN30 tiếp tục gặp khó tại vùng kháng cự mạnh 1.420 điểm.
Chúng tôi cho rằng phiên đầu tuần có thể tiếp tục diễn biến giằng co, giao dịch trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về xu hướng. Chiến lược giao dịch đề xuất: Chiến lược Long: Cân nhắc mở vị thế quanh vùng 1.400 – 1.405 điểm. Cắt lỗ nếu chỉ số giảm dưới 1.388 điểm. Chiến lược Short: Canh mở vị thế quanh vùng 1.410 – 1.415 điểm. Cắt lỗ nếu chỉ số vượt 1.418 điểm.
Thị trường vẫn có khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn
Chứng khoán TPS
Chỉ số VN-Index (ngày 23/5) duy trì giao dịch ở vùng kháng cự từ 1,313 đến 1,354 điểm. Thanh khoản suy giảm rõ rệt cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn. Chúng tôi cho rằng thị trường vẫn có khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn vì các chỉ báo động lượng đã ở vùng quá mua. Trong trường hợp xuất hiện đợt điều chỉnh, hệ thống đường MA bên dưới sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực (điều chỉnh lành mạnh), do đó nhìn chung thị trường sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định trong trung dài hạn.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
