Biến động nhỏ không tốt cho các nhà đầu tư ngắn hạn

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), vừa công bố báo cáo vĩ mô tháng 5 và cho rằng bức tranh vĩ mô tiếp tục ảm đạm…
biến động thấp

Diễn biến kinh tế vĩ mô trong nước tháng 4/2023 tiếp tục kém khả quan khi chỉ số sản xuất công nghiệp chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ. Trong đó tăng trưởng của lĩnh vực công nghiệp chế tạo chỉ ở mức 0,2%, thấp hơn mức tăng chung của toàn lĩnh vực.

Những ngành kìm hãm sự tăng trưởng của lĩnh vực công nghiệp chế biến chế tạo đều là những trụ cột xuất khẩu như sản xuất hàng điện tử (-4,3% so với cùng kỳ), trang phục (-1,8%), gỗ (-9,6%) và máy móc thiết bị (-1,0%).

Tính chung 4 tháng đầu năm, toàn ngành công nghiệp giảm 1,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong cơ cấu GDP năm 2022, ngành công nghiệp chiếm tỉ trọng 30%, việc ngành này không tăng trưởng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dự báo tăng trưởng GDP cả năm 2023. 

Trong tháng 4, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư 02 tiếp tục đưa ra các phải pháp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp cho phép cơ cấu thời hạn trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ đối với khách hàng khó khăn. Ngoài ra, ngân hàng Thương mại được cho phép mua lại trái phiếu doanh nghiệp đã bán ra trong vòng 12 tháng thông qua việc ban hành Thông tư 03.

VDSC đánh giá tích cực nhất là thông tư cho phép cơ cấu lại nợ, hình thức về cơ bản là tương tự giai đoạn Covid-19, tuy nhiên đối tượng rộng hơn và thời gian kéo dài hơn 1 năm. Tuy nhiên, rủi ro của chính sách có thể sẽ cao hơn giai đoạn Covid-19.

Đối với tình hình kinh tế thế giới, chỉ số biến động VIX (Chicago Board Options Exchange) đã có xu hướng giảm trong nhiều tháng.

biến động thấp
Chỉ số VIX Futures

Cụ thể, các quỹ phòng hộ có trụ sở tại Hoa Kỳ phân bổ hơn 35% tài sản của họ vào các sản phẩm theo chiến lược biến động. Việc sự biến động suy giảm, khiến các nhà đầu tư và các quỹ này khó kiếm lợi nhuận. Lợi nhuận của chỉ số quỹ phòng hộ toàn cầu HRFX đã giảm 1,6% trong tháng 3. So với đầu năm chỉ số barclay (bao gồm hơn 3.000 quỹ) chỉ tăng 2,3% (tính đến ngày 31 tháng 3).

Kể từ đầu năm, chỉ 32% cổ phiếu sinh lời tốt hơn so với S&P 500, đây là mức thấp nhất kể từ năm 1998. Nó có thể được giải thích một phần bởi sự biến động thấp. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hầu như không thay đổi trong hai tháng qua.

VDSC đưa ra quan điểm rằng không thể kiếm lợi nhuận nếu không có biến động, đặc biệt là đối với các chiến lược 'ngắn hạn'. Khi sự biến động không còn, khối lượng giao dịch suy giảm do đó chênh lệch giá mua và bán tăng khiến việc thực hiện giao dịch chênh lệch giá trở nên khó khăn.

Theo như VSDC nhận định, biến động thấp không tốt cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Sự biến động sẽ sớm tăng trở lại khi thị trường vượt qua nỗi ám ảnh về chu kỳ lãi suất.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Chứng khoán Mỹ liên tiếp lập kỷ lục mới

Chứng khoán Mỹ liên tiếp lập kỷ lục mới

Ba chỉ số chính của Phố Wall đồng loạt ghi nhận mốc cao kỷ lục khi số liệu việc làm tại Mỹ củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế…

VN-Index đối mặt với áp lực giảm điểm trong những phiên kế tiếp

VN-Index đối mặt với áp lực giảm điểm trong những phiên kế tiếp

Theo nhận định từ công ty chứng khoán, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh trong phiên kế tiếp và vùng hỗ trợ gần nhất của chỉ số VN-Index là 1.604 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn và mức 1.700 điểm được xem là vùng kháng cự tâm lý của chỉ số VN-Index...

Chứng khoán Mỹ giảm điểm, giá dầu tăng 1%

Chứng khoán Mỹ giảm điểm, giá dầu tăng 1%

Phố Wall khởi đầu tháng 9 trong sắc đỏ sau khi phán quyết thuế quan của toà án Mỹ khiến giới đầu tư hoang mang, trong khi đó giá dầu tăng hơn 1% vì căng thẳng địa chính trị và dự đoán OPEC+ duy trì cắt giảm sản lượng…

Chứng khoán Mỹ đảo chiều, Nvidia và Dell kéo S&P 500 lao dốc

Chứng khoán Mỹ đảo chiều, Nvidia và Dell kéo S&P 500 lao dốc

Chỉ số S&P 500 đã rơi khỏi mức kỷ lục thiết lập phiên trước khi cổ phiếu Dell, Nvidia cùng nhiều mã liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đồng loạt mất giá. Trong khi đó, giới đầu tư đang tỏ ra thận trọng hơn sau khi dữ liệu lạm phát mới cho thấy thuế quan đã bắt đầu tác động đến giá cả…