Biến động nhỏ không tốt cho các nhà đầu tư ngắn hạn

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), vừa công bố báo cáo vĩ mô tháng 5 và cho rằng bức tranh vĩ mô tiếp tục ảm đạm…
biến động thấp

Diễn biến kinh tế vĩ mô trong nước tháng 4/2023 tiếp tục kém khả quan khi chỉ số sản xuất công nghiệp chỉ tăng 0,5% so với cùng kỳ. Trong đó tăng trưởng của lĩnh vực công nghiệp chế tạo chỉ ở mức 0,2%, thấp hơn mức tăng chung của toàn lĩnh vực.

Những ngành kìm hãm sự tăng trưởng của lĩnh vực công nghiệp chế biến chế tạo đều là những trụ cột xuất khẩu như sản xuất hàng điện tử (-4,3% so với cùng kỳ), trang phục (-1,8%), gỗ (-9,6%) và máy móc thiết bị (-1,0%).

Tính chung 4 tháng đầu năm, toàn ngành công nghiệp giảm 1,8% so với cùng kỳ năm trước. Trong cơ cấu GDP năm 2022, ngành công nghiệp chiếm tỉ trọng 30%, việc ngành này không tăng trưởng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dự báo tăng trưởng GDP cả năm 2023. 

Trong tháng 4, Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư 02 tiếp tục đưa ra các phải pháp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp cho phép cơ cấu thời hạn trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ đối với khách hàng khó khăn. Ngoài ra, ngân hàng Thương mại được cho phép mua lại trái phiếu doanh nghiệp đã bán ra trong vòng 12 tháng thông qua việc ban hành Thông tư 03.

VDSC đánh giá tích cực nhất là thông tư cho phép cơ cấu lại nợ, hình thức về cơ bản là tương tự giai đoạn Covid-19, tuy nhiên đối tượng rộng hơn và thời gian kéo dài hơn 1 năm. Tuy nhiên, rủi ro của chính sách có thể sẽ cao hơn giai đoạn Covid-19.

Đối với tình hình kinh tế thế giới, chỉ số biến động VIX (Chicago Board Options Exchange) đã có xu hướng giảm trong nhiều tháng.

biến động thấp
Chỉ số VIX Futures

Cụ thể, các quỹ phòng hộ có trụ sở tại Hoa Kỳ phân bổ hơn 35% tài sản của họ vào các sản phẩm theo chiến lược biến động. Việc sự biến động suy giảm, khiến các nhà đầu tư và các quỹ này khó kiếm lợi nhuận. Lợi nhuận của chỉ số quỹ phòng hộ toàn cầu HRFX đã giảm 1,6% trong tháng 3. So với đầu năm chỉ số barclay (bao gồm hơn 3.000 quỹ) chỉ tăng 2,3% (tính đến ngày 31 tháng 3).

Kể từ đầu năm, chỉ 32% cổ phiếu sinh lời tốt hơn so với S&P 500, đây là mức thấp nhất kể từ năm 1998. Nó có thể được giải thích một phần bởi sự biến động thấp. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hầu như không thay đổi trong hai tháng qua.

VDSC đưa ra quan điểm rằng không thể kiếm lợi nhuận nếu không có biến động, đặc biệt là đối với các chiến lược 'ngắn hạn'. Khi sự biến động không còn, khối lượng giao dịch suy giảm do đó chênh lệch giá mua và bán tăng khiến việc thực hiện giao dịch chênh lệch giá trở nên khó khăn.

Theo như VSDC nhận định, biến động thấp không tốt cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Sự biến động sẽ sớm tăng trở lại khi thị trường vượt qua nỗi ám ảnh về chu kỳ lãi suất.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

FTSE Vietnam 30 Index chốt sổ: DIG bị loại, VPI lọt rổ

FTSE Vietnam 30 Index chốt sổ: DIG bị loại, VPI lọt rổ

FTSE Vietnam 30 Index vừa hoàn tất kỳ đánh giá quý 1/2025, loại bỏ DIG và bổ sung VPI vào danh mục của Fubon ETF. Sự thay đổi này phản ánh chiến lược điều chỉnh của các quỹ ETF ngoại, ảnh hưởng đến dòng vốn và xu hướng thị trường...

Ủy ban Chứng khoán “tuýt còi” chứng khoán Everest

Ủy ban Chứng khoán “tuýt còi” chứng khoán Everest

Chứng khoán Everest bị xử phạt hơn 177 triệu đồng do vi phạm trong lưu trữ hồ sơ và báo cáo tài chính, trong khi kết quả kinh doanh năm 2024 sụt giảm mạnh. Cổ phiếu EVS lao dốc, công ty lên kế hoạch tái cấu trúc nhưng tương lai vẫn bất định...

Xu hướng tăng giá ngắn hạn của VN-Index sẽ tiếp tục được củng cố

Xu hướng tăng giá ngắn hạn của VN-Index sẽ tiếp tục được củng cố

VN-Index mở đầu tuần tích cực, tăng 8,44 điểm lên 1.330,32 điểm nhờ nhóm vốn hóa lớn và ngân hàng, dù thị trường phân hóa với nhiều mã bất động sản giảm. Xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì đà tăng, với kỳ vọng kiểm định các mốc kháng cự 1.340 - 1.350 điểm, trong khi phái sinh kỳ vọng vượt 1.395 điểm...

VN-Index đối mặt ngưỡng kháng cự quan trọng

VN-Index đối mặt ngưỡng kháng cự quan trọng

VN-Index đối mặt áp lực bán mạnh sau chuỗi tăng dài, kiểm định vùng kháng cự quan trọng. Thị trường phân hóa, một số nhóm cổ phiếu hấp dẫn trở lại, nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ lưỡng...

“Binh pháp” thoát vây, vượt bão của các ông lớn ngành thép năm 2025

“Binh pháp” thoát vây, vượt bão của các ông lớn ngành thép năm 2025

Các doanh nghiệp thép lớn Việt Nam bước vào năm 2025 với tâm thế phòng thủ, đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng trước áp lực cạnh tranh và thị trường bấp bênh. Dù kỳ vọng phục hồi, nhưng rào cản thương mại, giá nguyên liệu biến động và nhu cầu suy yếu vẫn là thách thức lớn cho toàn ngành...

Cơn sốt đầu tư: Những "cỗ máy in tiền" đánh bại vàng

Cơn sốt đầu tư: Những "cỗ máy in tiền" đánh bại vàng

Bước sang năm 2025, giá vàng chứng kiến một cơn sốt mới khi tăng tới 17%, thu hút sự quan tâm đặc biệt từ giới đầu tư. Tuy nhiên, trên sàn chứng khoán Việt Nam, các mã cổ phiếu thuộc nhóm khoáng sản, năng lượng lại trở thành ngôi sao thực sự, vượt xa lãi suất của vàng với mức tăng kỷ lục...