Sau một năm 2025 tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường chứng khoán bước sang năm 2026 với nhiều kỳ vọng tiếp tục bứt tốc, dù vẫn chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như biến động địa chính trị.
Trong bối cảnh đó, các công ty chứng khoán không chỉ đặt mục tiêu kinh doanh cao, mà còn đẩy mạnh tăng vốn, mở rộng quy mô để đón đầu chu kỳ phát triển mới của thị trường vốn.
SÓNG NÂNG HẠNG THỔI KỲ VỌNG, VN-INDEX HƯỚNG ĐỈNH MỚI
Dù thị trường chứng khoán đầu năm 2026 chịu tác động mạnh từ xung đột tại Trung Đông, Chứng khoán Vietcap (VCI) vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh cả về doanh thu lẫn lợi nhuận. Cụ thể, kế hoạch dự kiến trình lên ĐHĐCĐ là 6.525 tỷ đồng tổng doanh thu và 2.300 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần lượt tăng 29% và hơn 41% so với thực hiện năm 2025.
Kế hoạch này được xây dựng trên cơ sở kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tiếp tục xu hướng tăng trưởng tích cực, nhờ sự phục hồi của nền kinh tế, các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ và triển vọng nâng hạng thị trường, cùng với nội lực tăng trưởng từ các doanh nghiệp niêm yết trong dài hạn.
Theo Vietcap, năm 2026 sẽ tiếp tục là một năm sôi động của thị trường vốn, bao gồm IPO, huy động vốn, thoái vốn và M&A, dựa trên các chính sách thúc đẩy tăng trưởng ở cả khu vực quốc doanh và tư nhân. Quyết định nâng hạng thị trường chứng khoán dự kiến có hiệu lực từ tháng 9/2026 được kỳ vọng sẽ mở ra cơ hội thu hút hàng tỷ USD vốn ngoại, đồng thời nâng cao vị thế của Việt Nam trên bản đồ đầu tư toàn cầu.
Dòng tiền nhà đầu tư cá nhân được dự báo tiếp tục duy trì tích cực. Các chuyên gia Vietcap ước tính VN-Index có thể tăng khoảng 17% và EPS toàn thị trường tăng trưởng khoảng 19% trong năm 2026. Đồng thời, cơ cấu các thương vụ IPO được kỳ vọng đa dạng hơn về ngành nghề, qua đó đáp ứng khẩu vị ngày càng phong phú của nhà đầu tư và hỗ trợ tích cực cho mảng ngân hàng đầu tư.
Tuy nhiên, năm 2026 cũng được dự báo sẽ mở ra cả cơ hội và thách thức đối với các công ty chứng khoán, đặc biệt trong mảng môi giới. Cạnh tranh thị phần ngày càng gay gắt khi nhiều công ty áp dụng chính sách miễn phí giao dịch, trong khi các công ty chứng khoán nước ngoài sở hữu lợi thế về nguồn vốn chi phí thấp, từ đó cung cấp lãi suất cho vay ký quỹ cạnh tranh hơn. Những yếu tố này tạo áp lực đáng kể lên biên lợi nhuận và khả năng duy trì thị phần của toàn ngành.
Ở phía Chứng khoán MB (MBS), doanh nghiệp này cũng đưa ra mục tiêu tăng trưởng trong bối cảnh còn nhiều yếu tố đan xen. Theo MBS, mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 10% cùng với Nghị quyết 79 được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thanh khoản thị trường, đặc biệt thông qua các hoạt động thoái vốn và IPO của doanh nghiệp nhà nước.
MBS dự báo VN-Index có thể hướng đến các mức cao kỷ lục trong nửa đầu năm 2026 nhờ tác động tích cực từ chính sách và kỳ vọng nâng hạng. Tuy nhiên, trong nửa sau năm, mặt bằng lãi suất mới có thể dần ảnh hưởng đến thanh khoản, khi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang sản xuất kinh doanh.
Trên cơ sở đó, MBS đặt mục tiêu doanh thu 4.675 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.850 tỷ đồng và ROE tối thiểu 15%, tương ứng mức tăng trưởng lần lượt 28% và 31%.
Nhìn chung, sau một năm 2025 tăng trưởng mạnh của VN-Index và sự sôi động của thị trường, cùng với kỳ vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi, nhóm công ty chứng khoán được xem là đối tượng hưởng lợi trực tiếp.
Khi thị trường ngày càng phát triển, không chỉ các mục tiêu kinh doanh được nâng cao, mà các doanh nghiệp còn hướng đến các kế hoạch dài hạn hơn như phát hành, niêm yết và mở rộng quy mô hoạt động.
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN DỒN LỰC HUY ĐỘNG VỐN
Cùng với kỳ vọng thị trường, các công ty chứng khoán cũng đẩy mạnh triển khai kế hoạch kinh doanh và huy động vốn.
Chứng khoán LPBank (LPBS) đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh trong năm 2026, sau khi đã nâng vốn điều lệ từ 3.888 tỷ đồng lên 12.668 tỷ đồng trong năm 2025. Doanh thu thuần năm 2025 đạt 1.687 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 522 tỷ đồng. Bước sang năm 2026, doanh nghiệp đặt mục tiêu 3.800 tỷ đồng doanh thu và 1.360 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, trong đó lợi nhuận tăng hơn 160%.
Không chỉ đặt mục tiêu tăng trưởng, LPBS cũng đang chuẩn bị IPO trong giai đoạn từ quý I đến quý III/2026, với tỷ lệ chào bán tối đa gần 11,2% lượng cổ phiếu lưu hành, tương ứng khoảng 141,868 triệu cổ phiếu, giá dự kiến 30.000 đồng/cổ phiếu.
Chứng khoán DNSE cũng đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh với kế hoạch doanh thu 1.736 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 550 tỷ đồng, tương ứng tăng 18,2% và 61,7% so với năm 2025. Đồng thời, doanh nghiệp dự kiến triển khai các phương án huy động vốn như phát hành ESOP, trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ và trái phiếu doanh nghiệp không chuyển đổi.
Trong khi đó, Chứng khoán An Bình (ABS) đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2026 lên 600 tỷ đồng, gần gấp 3 lần kết quả năm 2025. Doanh nghiệp cũng lên kế hoạch tăng vốn lên hơn 3.000 tỷ đồng thông qua hai đợt phát hành, đồng thời xem xét chuyển sàn từ UPCoM sang HoSE nhằm cải thiện thanh khoản và tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư.
Bên cạnh nguồn vốn từ cổ đông, nhiều công ty chứng khoán cũng lựa chọn phát hành trái phiếu để bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn cho hoạt động kinh doanh.
Theo phương án phát hành đã được thông qua, từ ngày 12/3 đến 1/4, Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) chào bán 10 triệu trái phiếu mã TCXPO2628001, tương đương quy mô huy động tối đa 1.000 tỷ đồng. Đây là đợt phát hành đầu tiên trong kế hoạch chào bán tổng cộng 50 triệu trái phiếu ra công chúng, tương đương quy mô tối đa 5.000 tỷ đồng, kéo dài đến quý IV/2026.
Chứng khoán ACB (ACBS) cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu đáng chú ý trong năm 2026, với 3 đợt phát hành trong 3 quý cuối năm, tổng giá trị 3.000 tỷ đồng, mỗi đợt 1.000 tỷ đồng.
Kế hoạch huy động vốn này gắn với chiến lược mở rộng quy mô hoạt động. ACBS đặt mục tiêu nâng tổng tài sản lên khoảng 48.710 tỷ đồng trong năm 2026, đồng thời đẩy mạnh các mảng kinh doanh trọng tâm như cho vay ký quỹ, kinh doanh vốn và tự doanh chứng khoán, hướng tới tăng trưởng mạnh doanh thu và lợi nhuận.
Để đạt được các mục tiêu này, ngoài vốn chủ sở hữu và vốn vay từ các tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu được xem là kênh quan trọng nhằm đa dạng hóa nguồn tài chính. Đồng thời, hiệu quả của hoạt động tự doanh trong quá khứ – với tốc độ tăng trưởng doanh thu cao hơn tốc độ gia tăng quy mô tài sản đầu tư – cũng là một cơ sở được lãnh đạo ACBS nhấn mạnh trong kế hoạch huy động vốn.
Làn sóng tăng vốn tại các công ty chứng khoán không chỉ xuất phát từ các kế hoạch kinh doanh tham vọng, mà còn gắn với nhu cầu mở rộng quy mô trong bối cảnh ngành có nhiều thay đổi. Các hoạt động như cho vay ký quỹ, tự doanh hay đầu tư trái phiếu đều đòi hỏi nguồn vốn lớn, khiến việc gia tăng năng lực tài chính trở thành điều kiện cần để nâng cao khả năng cạnh tranh.
Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp cũng đang mở rộng sang các lĩnh vực mới, trong đó có thị trường tài sản mã hóa, với sự tham gia của các công ty như Chứng khoán HD, VIX, VPBankS hay Chứng khoán Tiên Phong (TPS).
Ngoài ra, các quy định ngày càng chặt chẽ về quản trị rủi ro và an toàn tài chính cũng tạo áp lực buộc doanh nghiệp phải củng cố nền tảng vốn. Theo đánh giá của VIS Ratings, phần lớn công ty chứng khoán hiện duy trì tỷ lệ an toàn tài chính cao hơn đáng kể so với ngưỡng tối thiểu. Tuy nhiên, các quy định mới sẽ khiến doanh nghiệp phải thận trọng hơn trong phân bổ vốn, đặc biệt đối với các khoản đầu tư trái phiếu doanh nghiệp hoặc các khoản phải thu có rủi ro tín dụng cao.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán tiếp tục phát triển và các chuẩn mực quản trị ngày càng nâng cao, việc tăng vốn và đa dạng hóa nguồn huy động đang trở thành xu hướng tất yếu. Đây không chỉ là nền tảng giúp các công ty chứng khoán củng cố năng lực tài chính, mà còn là điều kiện quan trọng để nắm bắt cơ hội trong giai đoạn tăng trưởng mới của thị trường vốn.