Khảo sát trên thị trường sáng ngày 9/10, giá vàng miếng SJC trong nước đảo chiều tăng sau một ngày giao dịch trầm lắng. Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) nâng giá mua vào lên 140,8 triệu đồng/lượng, bán ra 143,8 triệu đồng/lượng, tăng 800.000 đồng/lượng ở cả hai chiều so với phiên trước.
Tại Phú Quý, giá vàng miếng SJC cũng tăng 800.000 đồng/lượng, lên 140,3 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 143,8 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.
Trên thị trường vàng nhẫn, giá tại SJC tăng 800.000 đồng/lượng, lên 140,3 - 143,3 triệu đồng/lượng. Phú Quý cũng điều chỉnh tăng tương ứng, đưa giá mua vào và bán ra lên cùng mức 140,3 - 143,3 triệu đồng/lượng.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng phục hồi lên 4.155 USD/ounce, tăng khoảng 35 USD/ounce sau một ngày. Cuộc khủng hoảng năng lượng dai dẳng, lạm phát kéo dài và lợi suất trái phiếu tăng vọt vẫn tiếp tục tạo ra những trở ngại đáng kể trong ngắn hạn đối với vàng và bạc. Tuy nhiên, những thách thức này hầu như không làm lung lay niềm tin lạc quan dài hạn của ngành kim loại quý.
Thực tế, tâm lý tại Hội nghị Kim loại Quý Toàn cầu năm 2026 của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA) cho thấy cơ sở nền tảng cho vàng đang được củng cố và mở rộng. Điều này diễn ra trong bối cảnh các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ, sự phân mảnh địa chính trị định hình lại hệ thống tiền tệ toàn cầu, và nợ công gia tăng làm dấy lên nghi ngờ về vai trò "hầm trú ẩn an toàn" truyền thống của trái phiếu chính phủ.
Theo khảo sát giá thường niên tại hội nghị, các đại biểu dự báo giá vàng sẽ giao dịch ở mức khoảng 5.013,30 USD/ounce vào thời điểm này năm sau, tương đương mức tăng khoảng 20% so với hiện tại.
Triển vọng lạc quan này được đưa ra sau khi dự báo của năm ngoái có sai lệch đáng kể so với thực tế. Tại hội nghị năm 2025, các đại biểu từng kỳ vọng giá vàng sẽ ở mức khoảng 4.980 USD/ounce.
Vàng đã trải qua một năm 2026 đầy khó khăn khi cuộc chiến Mỹ-Iran đẩy giá dầu lên cao, thúc đẩy lạm phát và buộc các ngân hàng trung ương duy trì xu hướng thắt chặt chính sách tiền tệ. Kỳ vọng lãi suất tăng đã đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn lên mức cao nhất trong khoảng 20 năm qua.
Tuy nhiên, một chủ đề xuyên suốt hội nghị kéo dài hai ngày này là bản chất của các yếu tố vốn được coi là bất lợi cho vàng đang trở nên ngày càng phức tạp.
Lợi suất trái phiếu cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng (tài sản không sinh lời), nhưng các diễn giả cũng lưu ý rằng nợ công gia tăng và tình hình tài khóa suy yếu đang đẩy "phần bù kỳ hạn" (term premia) lên cao, đồng thời đặt ra câu hỏi về độ tin cậy dài hạn của nợ chính phủ.
"Tôi cho rằng, theo một cách nào đó, vàng đang gửi đi thông điệp rằng nợ toàn cầu có thể đang chạm tới điểm bùng phát, nơi nguồn cung các loại giấy tờ nợ có khả năng sẽ vượt xa nhu cầu," ông Vikram Dhawan, Trưởng bộ phận Hàng hóa kiêm Quản lý Quỹ tại Nippon India Mutual Fund, phát biểu trong một phiên thảo luận. Nhu cầu từ các ngân hàng trung ương là một chủ đề quan trọng khác, khi các nhà quản lý dự trữ ngày càng coi vàng không chỉ đơn thuần là công cụ phòng ngừa lạm phát hay rủi ro địa chính trị.
Theo kết quả Khảo sát Quản lý Dự trữ mới nhất của UBS Asset Management được công bố tại hội nghị, 65% người tham gia khảo sát coi đa dạng hóa là lý do chính để nắm giữ vàng. Vàng cũng nằm trong nhóm các tài sản hàng đầu mà các ngân hàng trung ương dự định bổ sung vào kho dự trữ trong 12 tháng tới.
Nhiều quan chức ngân hàng trung ương nhấn mạnh vị thế độc đáo của vàng như một loại tài sản không phải là khoản nợ của bất kỳ bên nào khác. Các diễn giả lưu ý rằng sự phân mảnh địa chính trị, các lệnh trừng phạt và lo ngại về rủi ro tín dụng quốc gia đã làm tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ một tài sản không đi kèm rủi ro đối tác hay rủi ro vỡ nợ.
Đồng thời, các nhà phân tích cho rằng tình trạng thâm hụt ngân sách kéo dài và nợ chính phủ gia tăng tiếp tục thúc đẩy xu hướng đầu tư phòng ngừa sự mất giá tiền tệ khi các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ sức mua trước sự suy giảm giá trị dài hạn của các loại tiền pháp định.