Sáng 7/10, thị trường vàng trong nước không ghi nhận biến động lớn khi lực mua bán được đánh giá khá trầm lắng. Đáng chú ý, ACB tăng 500.000 đồng/lượng ở chiều mua vàng miếng, lên 137,8 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán được giữ ở mức 142,8 triệu đồng/lượng.
Với mức giá trên, chênh lệch mua - bán vàng miếng tại ACB lên tới 5 triệu đồng/lượng. Đáng chú ý hơn, giá mua vàng miếng SJC của ACB thấp hơn các doanh nghiệp khác khoảng 2,7 - 4 triệu đồng/lượng.
Trong khi đó, Mi Hồng giữ nguyên giá vàng miếng ở mức 142 triệu đồng/lượng mua vào và 143,5 triệu đồng/lượng bán ra. Công ty SJC cũng không thay đổi giá, với mức mua vào 140,5 triệu đồng/lượng và bán ra 143,5 triệu đồng/lượng.
Ở thị trường vàng nhẫn 4 số 9, giá niêm yết tiếp tục ổn định. Phú Quý mua vào 140 triệu đồng/lượng, bán ra 143 triệu đồng/lượng, trong khi SJC niêm yết 140 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 143,1 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.
Nhìn chung, từ đầu tuần đến nay, giá vàng trong nước biến động khá chậm khi thị trường thiếu động lực rõ rệt từ cả bên mua lẫn bên bán.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng giảm khoảng 11 USD/ounce, xuống 4.153 USD/ounce. Diễn biến này tiếp tục phản ánh sức ép từ mặt bằng lãi suất và lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao.
Michael Khouw, chiến lược gia trưởng tại YieldMax, cho rằng lãi suất cao đang gây tác động tiêu cực đối với các tài sản thực như vàng. Khi những khoản đầu tư có tính thanh khoản cao mang lại lợi suất khoảng 5%, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản này thay vì nắm giữ kim loại quý không tạo ra thu nhập từ lãi suất.
Tuy nhiên, theo chuyên gia này, lạm phát vẫn là yếu tố củng cố luận điểm đầu tư vào vàng. Khi giá cả tăng lên, sức mua của tiền pháp định suy giảm, qua đó làm gia tăng nhu cầu sử dụng vàng như một công cụ bảo toàn giá trị.
Trong ngắn hạn, giá vàng có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh nếu lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao. Ngược lại, về dài hạn, lạm phát dai dẳng và nhu cầu bảo vệ sức mua vẫn được xem là những yếu tố hỗ trợ kim loại quý.
Ông Vikram Dhawan, Giám đốc hàng hóa kiêm nhà quản lý quỹ tại Nippon India Mutual Fund, cho rằng mối quan hệ truyền thống giữa giá vàng và lợi suất trái phiếu đang có dấu hiệu suy yếu.
Theo ông, lợi suất tăng có thể phản ánh mức bù đắp cao hơn mà nhà đầu tư yêu cầu đối với rủi ro nợ Chính phủ. Trong trường hợp này, lợi suất tăng không hoàn toàn đồng nghĩa với việc vàng mất sức hấp dẫn, bởi chính những lo ngại về sức khỏe tài khóa có thể thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản thay thế.
Ông Shayne McGuire, nhà quản lý danh mục tại Teacher Retirement System of Texas, nhận định những bất ổn trên thị trường trái phiếu có thể thúc đẩy các tổ chức tăng tỷ trọng vàng. Hiện kim loại quý vẫn chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ trong danh mục của nhiều quỹ hưu trí lớn tại Mỹ, do đó vẫn còn dư địa để dòng tiền tổ chức gia tăng phân bổ.
Các chuyên gia cho rằng giá vàng có thể tiếp tục biến động trong ngắn và trung hạn, trong khi mặt bằng giá cao có khả năng làm suy yếu nhu cầu vàng vật chất. Dù vậy, nhu cầu từ Trung Quốc và các thị trường châu Á vẫn là một trong những lực đỡ đáng chú ý.
Về dài hạn, nợ công gia tăng cùng những lo ngại về sức mua của tiền pháp định có thể tiếp tục củng cố vai trò của vàng. Nếu nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến rủi ro tài khóa và khả năng bền vững của thị trường trái phiếu, nhu cầu đối với kim loại quý có thể tiếp tục tăng.
