Động thái giảm tới hơn 91% vốn điều lệ của Công ty Cổ phần Tập đoàn Masterise chỉ trong một lần điều chỉnh đang trở thành tâm điểm chú ý của giới tài chính – đầu tư. Tuy nhiên, khi đặt sự kiện này trong tổng thể chuỗi nghiệp vụ pháp lý và dòng tiền liên quan đến dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình, có thể thấy đây không đơn thuần là một bước “thu hẹp quy mô”, mà là một cuộc tái cấu trúc vốn có chủ đích, phục vụ cho chiến lược đầu tư hạ tầng hàng không quy mô lớn.
GIẢM VỐN SÂU NHƯNG KHÔNG “BỐC HƠI”
Theo thông tin công bố tại Phòng Đăng ký kinh doanh Hà Nội ngày 25/2, vốn điều lệ của Công ty Cổ phần Tập đoàn Masterise giảm mạnh từ hơn 35.227 tỷ đồng xuống còn gần 2.978 tỷ đồng, tương ứng mức sụt giảm gần 92%. Khoản vốn “rút ra” lên tới 32.250 tỷ đồng, con số trùng khớp hoàn toàn với vốn điều lệ ban đầu của một pháp nhân mới được thành lập trước đó chưa đầy hai tuần: Công ty Cổ phần Hạ tầng Hàng không Masterise.
Động thái này đặc biệt đáng chú ý nếu đặt trong bối cảnh chỉ mới tháng 8/2025, Masterise Group vừa thực hiện tăng vốn gấp hơn 5 lần, từ 6.727 tỷ đồng lên 35.227 tỷ đồng, nhằm chuẩn bị nguồn lực cho kế hoạch tham gia lĩnh vực hạ tầng hàng không, một sân chơi có yêu cầu vốn cực lớn và chu kỳ đầu tư dài.
Công ty Cổ phần Hạ tầng Hàng không Masterise được thành lập ngày 13/2, đặt trụ sở tại đường Nguyễn Thị Minh Khai, tỉnh Bắc Ninh, với vốn điều lệ ban đầu 32.250 tỷ đồng.
Chỉ chưa đầy hai tuần sau, ngày 26/2, doanh nghiệp này tiếp tục đăng ký tăng vốn điều lệ lên 40.312,5 tỷ đồng, tương đương mức tăng hơn 8.000 tỷ đồng (khoảng 25%). Cấu trúc vốn sau điều chỉnh cho thấy phần vốn “chảy” từ Masterise Group chiếm khoảng 80%, trong khi 20% vốn tăng thêm có sự tương quan chặt chẽ về mặt thời gian với nghị quyết của Công ty Cổ phần Hạ tầng GELEX về việc tham gia góp vốn vào dự án sân bay Gia Bình.
Theo hồ sơ đăng ký, Hạ tầng Hàng không Masterise hoạt động theo mô hình công ty cổ phần, 100% vốn tư nhân, với hơn 4,03 tỷ cổ phần phổ thông mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần và không phát hành cổ phần ưu đãi. Điều này cho thấy cấu trúc vốn được thiết kế tương đối “sạch”, thuận lợi cho việc gọi vốn, hợp tác hoặc tái cấu trúc ở các bước tiếp theo.
Song song với sự dịch chuyển vốn, Công ty TNHH Cảng Hàng không Masterise, pháp nhân trực tiếp triển khai dự án sân bay Gia Bình cũng ghi nhận thay đổi quan trọng về mặt pháp lý.
Doanh nghiệp này có vốn điều lệ 29.300 tỷ đồng, trước đó do Công ty Cổ phần Tập đoàn Masterise nắm giữ 100%. Tuy nhiên, theo cập nhật mới nhất, thông tin “chủ doanh nghiệp” đã chuyển sang trạng thái “không có/không xác định”, trong khi toàn bộ phần vốn góp vẫn do ba cá nhân quản lý theo hình thức ủy quyền: ông Trần Hoài Việt Anh đại diện 11.720 tỷ đồng (40% vốn), ông Vũ Hoàng Long và bà Nguyễn Thị Thu Trà mỗi người đại diện 8.790 tỷ đồng (30%).
Việc thay đổi trạng thái chủ sở hữu này diễn ra đúng ngày 13/2, trùng khớp với thời điểm thành lập Hạ tầng Hàng không Masterise và nghị quyết góp vốn của Hạ tầng GELEX. Điều đó cho thấy khả năng cao doanh nghiệp dự án đang được “mở cấu trúc”, chuẩn bị cho sự tham gia của các nhà đầu tư hoặc đối tác chiến lược, thay vì duy trì mô hình sở hữu tập trung tại tập đoàn mẹ như giai đoạn đầu.
Dự án Cảng hàng không quốc tế Gia Bình (Bắc Ninh) đã được Quốc hội thông qua chủ trương đầu tư tháng 12/2025, với tổng mức đầu tư hơn 196.000 tỷ đồng, chia làm hai giai đoạn. Riêng giai đoạn 1, nhu cầu vốn lên tới 146.236 tỷ đồng. Trong bối cảnh đó, chuỗi động tác giảm vốn tại tập đoàn mẹ, thành lập công ty hạ tầng, tăng vốn nhanh và tái cấu trúc quyền sở hữu tại doanh nghiệp dự án cho thấy Masterise Group đang từng bước thiết lập “hệ khung tài chính” để thu xếp vốn đối ứng, tạo nền tảng cho việc giải ngân và huy động thêm nguồn lực xã hội hóa.
Đóng vai trò điều hành xuyên suốt trong cấu trúc mới là ông Vũ Hoàng Long, hiện giữ vị trí Tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật của cả Công ty Cổ phần Hạ tầng Hàng không Masterise và Công ty TNHH Cảng Hàng không Masterise. Trước đó, ông Long từng là Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư KCN Dầu khí Long Sơn (PXL), doanh nghiệp trong hệ sinh thái GELEX và đã từ nhiệm đầu tháng 2/2026.
Ở cấp tập đoàn, Tổng giám đốc Masterise Group là Hồ Anh Minh (sinh năm 1995), con trai ông Hồ Hùng Anh, Chủ tịch HĐQT Techcombank. Sự xuất hiện của thế hệ lãnh đạo trẻ cùng các cấu trúc tài chính phức tạp cho thấy Masterise đang bước vào giai đoạn phát triển mới, rời xa mô hình bất động sản thuần túy để tiến sâu vào lĩnh vực hạ tầng chiến lược.
CHIẾN LƯỢC KIẾN TẠO HỆ SINH THÁI BẤT ĐỘNG SẢN CAO CẤP
Trong bức tranh tái cấu trúc mạnh mẽ của thị trường bất động sản Việt Nam giai đoạn 2024-2026, Masterise Group nổi lên như một trong số ít nhà phát triển tư nhân vẫn duy trì được nhịp độ triển khai dự án trên diện rộng, đồng thời mở rộng sang các phân khúc có giá trị gia tăng cao. Thông qua công ty thành viên Masterise Homes, tập đoàn này đang từng bước xây dựng một hệ sinh thái bất động sản trải dài từ nhà ở cao cấp, đại đô thị tích hợp cho đến bất động sản hàng hiệu và khách sạn tiêu chuẩn quốc tế.
Điểm đáng chú ý trong chiến lược của Masterise Group không nằm ở số lượng dự án đơn thuần, mà ở cách doanh nghiệp lựa chọn vị trí phát triển. Hầu hết các dự án đều nằm trong các đại đô thị quy mô lớn hoặc khu vực lõi, cận lõi của các thành phố lớn, nơi hạ tầng đang được đầu tư mạnh và có dư địa tăng trưởng dài hạn.
Tại Hà Nội, Masterise Homes tập trung nguồn lực vào hai hướng phát triển chiến lược là phía Đông và phía Tây, đồng thời hiện diện có chọn lọc tại khu vực trung tâm lịch sử. Cụm dự án tại Vinhomes Global Gate (Đông Anh) được xem là bước đi đón đầu xu hướng mở rộng không gian đô thị về phía Bắc sông Hồng. Tại đây, các dự án như Lumière Essence Peak, Lumière Prime Hills và Masteri Grand Avenue được phát triển song song, hình thành một tổ hợp căn hộ cao cấp và hạng sang với định vị phân khúc rõ ràng. Nếu Lumière Essence Peak và Lumière Prime Hills hướng tới nhóm khách hàng có yêu cầu cao về thiết kế, cảnh quan và trải nghiệm sống, thì Masteri Grand Avenue đóng vai trò mở rộng tập khách hàng ở phân khúc cao cấp, góp phần tạo thanh khoản bền vững cho toàn khu.
Song song với Đông Anh, khu Đông Hà Nội, đặc biệt là Vinhomes Ocean Park (Gia Lâm) tiếp tục là địa bàn trọng điểm của Masterise Homes. Lumière Orient Pearl và Masteri Lakeside là hai dự án đang trong giai đoạn triển khai, bổ sung nguồn cung căn hộ trung, cao cấp cho khu vực này. Trong khi đó, Masteri Waterfront đã hoàn thiện và bàn giao, trở thành một trong những dự án có tỷ lệ lấp đầy cao, phản ánh sức hấp thụ thực của thị trường tại các đại đô thị phía Đông Thủ đô.
Ở phía Tây, khu vực Vinhomes Smart City (Nam Từ Liêm) được Masterise Homes định vị là “cực tăng trưởng” cho dòng sản phẩm cao cấp. Lumière Evergreen, hiện đang xây dựng và mở bán, là dự án hạng sang hiếm hoi tại Smart City, trong khi Masteri West Heights, dự án đã bàn giao đóng vai trò củng cố thương hiệu Masteri tại khu Tây Hà Nội. Đáng chú ý hơn cả là The Grand Hanoi tại số 22-24 Hàng Bài, dự án branded residences theo tiêu chuẩn quốc tế, quy mô giới hạn, nằm trong khu lõi Hoàn Kiếm. Đây không phải là dự án theo đuổi quy mô, mà mang tính biểu tượng, khẳng định khả năng phát triển sản phẩm siêu cao cấp của Masterise Group tại những vị trí khan hiếm bậc nhất.
Nếu Hà Nội là nơi Masterise Group xây dựng nền tảng thị phần, thì TP.HCM lại là địa bàn thể hiện rõ tham vọng vươn tầm quốc tế của doanh nghiệp này. Dự án Grand Marina Saigon tại khu Ba Son, Quận 1, với sự hợp tác cùng Marriott International và thương hiệu JW Marriott, được xem là dấu mốc quan trọng đưa Masterise Group gia nhập phân khúc bất động sản hàng hiệu. Một số tòa thuộc dự án đã được bàn giao, trong khi phần còn lại tiếp tục được mở bán có chọn lọc, hướng đến nhóm khách hàng siêu giàu trong và ngoài nước.
Cùng với đó, đại đô thị The Global City tại Thủ Đức là dự án mang tính dài hạn nhất trong danh mục của Masterise Homes. Với quy mô lớn, đa dạng loại hình từ nhà phố, biệt thự đến căn hộ cao tầng và thương mại dịch vụ, The Global City được triển khai theo nhiều giai đoạn kéo dài đến sau năm 2028. Một số hạng mục đã hoàn thiện và đưa vào vận hành, song phần lớn dự án vẫn đang trong giai đoạn xây dựng và bán hàng, đóng vai trò là “trục xương sống” cho chiến lược tăng trưởng dài hạn tại TP.HCM.
Ngoài The Global City, Masterise Homes còn hiện diện dày đặc tại khu Đông thành phố với các dự án đã và đang hoàn thiện như Lumière Riverside, Masteri Centre Point, Masteri An Phú, Lumière Boulevard, Millennium, M-One Gia Định, M-One Nam Sài Gòn và Masteri Thảo Điền. Nhóm dự án này không chỉ tạo nguồn thu ổn định mà còn góp phần hình thành cộng đồng cư dân cao cấp, củng cố uy tín thương hiệu trên thị trường.
Không dừng lại ở hai đầu tàu kinh tế lớn, Masterise Group bắt đầu mở rộng địa bàn sang các đô thị cấp hai có tiềm năng tăng trưởng. Masteri Rivera Danang là dự án đầu tiên của tập đoàn tại miền Trung, đánh dấu bước thăm dò chiến lược tại thị trường Đà Nẵng. Tại Hải Phòng, The Centric, tổ hợp thương mại, văn hóa và giải trí đang trong giai đoạn phát triển, kỳ vọng trở thành điểm nhấn mới của thành phố cảng. Đồng thời, doanh nghiệp này cũng đang nghiên cứu và chuẩn bị quỹ đất tại nhiều địa phương khác như Hưng Yên, Bình Dương, Đồng Nai, Long An, Bà Rịa - Vũng Tàu và Khánh Hòa, cho chu kỳ đầu tư tiếp theo.
Một trụ cột mới trong chiến lược của Masterise Group là lĩnh vực khách sạn và nghỉ dưỡng cao cấp. Thông qua hợp tác với Marriott International, tập đoàn đang phát triển loạt dự án khách sạn và branded residences như The Ritz-Carlton, Saigon; The Ritz-Carlton Residences, Saigon; Co Loa Marriott Hotel tại Hà Nội; cùng các dự án JW Marriott và Four Points by Sheraton tại Cần Giờ. Đây là các dự án đang trong giai đoạn chuẩn bị, chưa mở bán, nhưng được xem là bước đi chiến lược nhằm nâng tầm Masterise Group từ một nhà phát triển bất động sản trong nước thành đối tác của các thương hiệu quản lý khách sạn hàng đầu thế giới.
Nhìn tổng thể, danh mục dự án của Masterise Group cho thấy một chiến lược phát triển có chiều sâu, tập trung vào các đô thị lớn, các đại dự án quy mô và những phân khúc có biên độ giá trị cao. Trong bối cảnh thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn sàng lọc khốc liệt, việc duy trì được tiến độ triển khai và mở rộng sang bất động sản hàng hiệu có thể xem là lợi thế cạnh tranh dài hạn, giúp Masterise Group định vị mình trong nhóm các nhà phát triển bất động sản dẫn dắt chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.