Dragon Capital: Mức thuế 20% là “cửa sáng” cho tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Thỏa thuận thuế quan sơ bộ giữa Mỹ và Việt Nam vừa công bố được Dragon Capital đánh giá là tín hiệu tích cực, giúp hạ nhiệt căng thẳng thương mại. Mức thuế mới tạo điều kiện để kinh tế Việt Nam tập trung trở lại vào các động lực tăng trưởng cốt lõi...

Dragon Capital: Mức thuế 20% là “cửa sáng” cho tăng trưởng kinh tế Việt Nam

Ngày 2/7/2025, Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố việc Hoa Kỳ và Việt Nam đạt được thỏa thuận thương mại sơ bộ, theo đó mức thuế với phần lớn hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam sang Mỹ sẽ ở mức 20%, thay vì cao ngất ngưởng 46% như trước. Trong khi đó, hàng hóa trung chuyển dự kiến sẽ chịu mức thuế 40%.

Thỏa thuận này được đánh giá là một “cú hạ nhiệt” đáng kể trong bối cảnh căng thẳng thương mại từng phủ bóng lên mối quan hệ kinh tế song phương. Quan trọng hơn, động thái này phản ánh xu hướng gia tăng gắn kết ngoại giao giữa hai quốc gia – một yếu tố then chốt đối với định hình chính sách đối ngoại và chiến lược tăng trưởng dài hạn của Việt Nam.

Công ty cổ phần quản lý quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam (DCVFM) đánh giá đây là một tín hiệu tích cực, giúp củng cố niềm tin của giới đầu tư và tạo nền tảng cho các động lực tăng trưởng bền vững.

Cụ thể, trong bức thư gửi các nhà đầu tư ngay sau khi thông tin về thỏa thuận được công bố, đầu tư Dragon Capital Việt Nam đã nhanh chóng đưa ra phân tích và đánh giá ban đầu về tác động của sự kiện này. Theo DCVFM, việc thuế suất đối với phần lớn hàng hóa xuất khẩu từ Việt Nam sang Hoa Kỳ được điều chỉnh giảm từ mức 46% xuống còn 20% là một bước tiến mang tính định hướng, dù mức này vẫn cao hơn so với mặt bằng trước đây.

Dragon Capital lưu ý rằng trước ngày 2/4/2025, theo ước tính của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), hàng hóa Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ chỉ phải chịu mức thuế trung bình khoảng 9,4%. Dù mức thuế 20% mới được đề xuất vẫn là một sự gia tăng, nhưng thấp hơn nhiều so với kịch bản xấu nhất mà thị trường từng lo ngại. Quan trọng hơn, diễn biến này phản ánh sự cải thiện đáng kể trong quan hệ thương mại và ngoại giao giữa hai quốc gia.

Điều này đặc biệt có ý nghĩa trong bối cảnh căng thẳng thương mại trước đó từng khiến Dragon Capital dự báo GDP Việt Nam có thể sụt giảm 1,4–2,0% nếu mức thuế 46% được duy trì. Với mức thuế mới, Dragon Capital đánh giá rủi ro vĩ mô đã được kiểm soát ở mức chấp nhận được.

anh-chup-man-hinh-2025-07-04-luc-163744.jpg
Nội dung trong thư của quỹ đầu tư Dragon Capital Việt Nam gửi cho các nhà đầu tư

Với nền kinh tế định hướng xuất khẩu như Việt Nam, bất kỳ thay đổi nào về chính sách thương mại từ các đối tác lớn đều có tác động đáng kể. Tuy nhiên, theo Dragon Capital, khi rủi ro bên ngoài dần được kiểm soát, sự chú ý của nhà đầu tư và chính sách kinh tế có thể quay trở lại những động lực cốt lõi, đặc biệt là khu vực kinh tế tư nhân và tiêu dùng trong nước.

“Những thay đổi này, thay vì chỉ phụ thuộc vào nhu cầu bên ngoài, sẽ đóng vai trò chính đối với tăng trưởng GDP của Việt Nam trong trung hạn,” Dragon Capital nhấn mạnh.

Thêm vào đó, trong các cuộc đàm phán, phía Việt Nam đã đề xuất Hoa Kỳ công nhận nền kinh tế thị trường và dỡ bỏ một số hạn chế đối với hàng hóa công nghệ cao. Nếu các đề xuất này được thông qua, chúng sẽ mở ra cơ hội cải thiện cả về khối lượng và biên lợi nhuận cho hàng hóa xuất khẩu Việt Nam.

Đối với thị trường vốn, một lĩnh vực mà Dragon Capital là nhà đầu tư tổ chức lớn các phân tích cho thấy tác động trực tiếp từ thỏa thuận này là tương đối nhỏ. Thực tế, chỉ khoảng 1,5% doanh thu của các doanh nghiệp trong rổ VN-Index đến từ xuất khẩu sang Hoa Kỳ, và hầu như không liên quan đến hàng hóa trung chuyển, nhóm bị áp thuế cao hơn (40%).

Thị trường nội địa chiếm đến hơn 85% doanh thu của doanh nghiệp niêm yết, và khu vực ngân hàng, nhóm cổ phiếu chiếm gần 40% vốn hóa thị trường và 60% tổng lợi nhuận chủ yếu hưởng lợi từ tín dụng tiêu dùng và đầu tư trong nước, thay vì dòng vốn FDI hay thương mại quốc tế.

“Vì thế, lo ngại về tác động ngắn hạn lên lợi nhuận doanh nghiệp là không quá đáng kể,” Dragon Capital nhận định.

Dragon Capital cũng đặc biệt nhấn mạnh rằng các yếu tố cơ bản của kinh tế Việt Nam trong trung hạn vẫn rất tích cực. Những cải cách thể chế đang được thúc đẩy, chuỗi cung ứng tiếp tục dịch chuyển vào Việt Nam, và năng lực tài khóa của quốc gia vẫn vững vàng. Đây là những nền tảng đủ mạnh để giúp nền kinh tế chống chọi với các biến động bên ngoài, đồng thời tạo lực đẩy cho tăng trưởng dài hạn.

Ngoài ra, việc Hoa Kỳ được cho là đang đề xuất tiếp cận miễn thuế hoàn toàn vào thị trường Việt Nam cũng đặt ra những câu hỏi chiến lược về cân bằng chính sách giữa các đối tác lớn, đặc biệt là Trung Quốc. Tuy nhiên, theo Dragon Capital, đây cũng là cơ hội để Việt Nam khẳng định vai trò trung lập linh hoạt và tối đa hóa lợi ích trong thế trận thương mại toàn cầu mới.

DCVFM kết luận rằng, dù vẫn cần theo dõi thêm chi tiết thoả thuận, diễn biến hiện tại là “một tín hiệu khả quan”. Động thái giảm mạnh thuế suất giúp giải tỏa phần nào lo ngại của thị trường và mở đường cho các nỗ lực tái tập trung vào các trụ cột phát triển dài hạn, khu vực tư nhân năng động, tiêu dùng nội địa đang mở rộng và cải cách thể chế mạnh mẽ.

“Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến và cập nhật tới quý nhà đầu tư khi có thông tin mới,” Dragon Capital khẳng định, như một cam kết đồng hành xuyên suốt cùng thị trường trong mọi thời điểm, dù thuận lợi hay biến động.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Nasdaq và S&P 500 giảm do sức ép từ ngành công nghệ

Nasdaq và S&P 500 giảm do sức ép từ ngành công nghệ

Chỉ số Nasdaq và S&P 500 đồng loạt giảm điểm do sự suy yếu của nhóm cổ phiếu công nghệ, trong khi chỉ số Dow Jones tăng nhẹ trong bối cảnh thị trường đang biến động mạnh với thanh khoản bị thu hẹp…

Soi phí các công ty chứng khoán sau khi bị tăng thuế VAT

Soi phí các công ty chứng khoán sau khi bị tăng thuế VAT

Từ ngày 1/7, hàng loạt công ty chứng khoán điều chỉnh tăng phí dịch vụ do nhiều loại hình giao dịch bắt đầu chịu thuế giá trị gia tăng 10% theo quy định mới, khiến nhà đầu tư đối mặt với chi phí cao hơn khi tham gia thị trường...

Chứng khoán Mỹ vượt đỉnh lịch sử

Chứng khoán Mỹ vượt đỉnh lịch sử

S&P 500 và Nasdaq thiết lập mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại và đánh dấu quý tăng trưởng mạnh nhất trong hơn một năm nhờ sự lạc quan về các thỏa thuận thương mại và kỳ vọng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất…

Ông chủ Masan trở lại đường đua tỷ phú USD

Ông chủ Masan trở lại đường đua tỷ phú USD

Sau cú tăng tốc ấn tượng của cổ phiếu MSN, ông Nguyễn Đăng Quang, Chủ tịch Tập đoàn Masan, chính thức trở lại danh sách tỷ phú USD của Forbes với tài sản ước tính 1,1 tỷ USD, đánh dấu màn tái xuất ngoạn mục sau nhiều lần "ra vào" bảng xếp hạng...

Phố Wall khởi sắc nhưng Nasdaq và S&P 500 vẫn “lỡ hẹn” với mốc kỷ lục

Phố Wall khởi sắc nhưng Nasdaq và S&P 500 vẫn “lỡ hẹn” với mốc kỷ lục

Chứng khoán Mỹ khép phiên trong sắc xanh, với hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq tiến gần hơn đến mức đỉnh lịch sử trong bối cảnh thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran tiếp tục được duy trì và hàng loạt dữ liệu kinh tế củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất trong năm nay…