Theo báo cáo phân tích doanh nghiệp của chứng khoán MBS, trong giai đoạn năm 2024 - 2027, Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1 (mã chứng khoán: PC1) dự kiến ghi nhận doanh thu từ hai khu công nghiệp Yên Phong IIA rộng 150ha tại Bắc Ninh và khu công nghiệp Yên Lệnh rộng 70ha tại Hà Nam.
Đây đều là hai trung tâm công nghiệp trọng điểm tại phía Bắc, thu hút nhiều doanh nghiệp cả trong nước và FDI. Theo Savills, giá thuê khu công nghiệp tại Bắc Ninh đã tăng mạnh 48% so với cùng kỳ và 45% so với cùng kỳ tại khu vực Hưng Yên trong 2023.
Do đó, chứng khoán MBS đánh giá, với tỉ lệ lấp đầy luôn duy trì ở mức cao, nguồn cung thấp hơn nhu cầu thực tế, và các chủ đầu tư ngày càng nâng cao tiêu chuẩn và chất lượng dịch vụ đã đẩy mức giá tại khu vực tăng mạnh.
Hiện tại, Yên Phong IIA đang nhận đặt cọc với mức giá cho thuê đạt 158 - 160USD/m2/kỳ thuê. MBS giả định dự án này có thể bàn giao và hấp thụ lần lượt 60% và 40% trong 2024 - 2025 và mang lại 3.256 tỷ đồng doanh thu.
Mặt khác, khu công nghiệp Yên Lệnh sẽ bắt đầu bàn giao từ 2025, đem về 1.037 tỷ đồng trong 2025 - 2026. Báo cáo dự kiến cả 2 dự án sẽ đóng góp lần lượt 172 tỷ và 82 tỷ đồng cho lợi nhuận liên doanh liên kết của PC1 trong giai đoạn năm 2024 - 2026, phân bổ chủ yếu vào hai năm 2024 - 2025
Đối với khu công nghiệp NHIZ, khoản đầu tư sẽ đem lại dòng doanh thu năm 2024 - 2025 ổn định đạt lần lượt 649 tỷ đồng và 655 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt 72 tỷ đồng và 73 tỷ đồng đến từ cung cấp dịch vụ và bán điện cho khách thuê.
Ngoài ra, PC1 đang chuẩn bị đầu tư khu công nghiệp NHIZ – giai đoạn 2, rộng 200ha dự kiến sở hữu 100%. Hiện tại doanh nghiệp đang tích cực triển khai khâu cấp phép và sớm nhất trong 2024 sẽ có đầy đủ chứng nhận đầu tư để tiến hành giải phóng mặt bằng và các công tác xây dựng. Đây sẽ là tiềm năng trong dài hạn của PC1 và sẽ cập nhật trong mô hình định giá khi có thêm thông tin mới.
Về mảng điện, chứng khoán MBS kỳ vọng sự cải thiện từ nửa cuối 2024. Theo đó, sản lượng sẽ cải thiện trong nửa cuối 2024, cũng là giai đoạn mùa mưa tại khu vực đặt thủy điện của PC1.
Dự kiến sản lượng thủy điện năm 2024 - 2025 đạt lần lượt 475 triệu kWh tăng 18% và 557 triệu kWh tăng 17% so với cùng kỳ, dự phóng theo sản lượng trung bình 3 năm trong quá khứ.
Trong khi đó, đối với khai thác quặng niken dự kiến sẽ đi ngang trong trung hạn. Nhìn sang 2024 - 2025, dự kiến sản lượng quặng tinh thu được đạt 35 nghìn tấn mỗi năm tăng 33% so với năm 2023 khi nhà máy vận hành tối đa công suất, đem lại doanh thu lần lượt là 1.134 tỷ đồng và 1.138 tỷ đồng.
