Sáng 15/9, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.617 VND/USD, tăng 10 VND so với phiên trước. Tỷ giá USD tham khảo tại Cục Quản lý ngoại hối cũng được điều chỉnh tăng tương ứng.
Với biên độ giao dịch 5%, tỷ giá USD tại các ngân hàng thương mại được phép dao động trong khoảng 24.336,15 - 26.897,85 VND/USD. Trên thị trường ngân hàng, giá USD đồng loạt tăng mạnh.
Tại Vietcombank, tỷ giá USD được niêm yết ở mức 25.770 - 26.180 VND/USD, cùng tăng 70 VND ở cả chiều mua vào và bán ra. BIDV cũng nâng tỷ giá USD lên 25.800 - 26.180 VND/USD, tăng 70 VND ở cả hai chiều so với phiên trước.
Trên thị trường quốc tế, đồng USD phục hồi rõ rệt. Chỉ số DXY, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt gồm EUR, JPY, GBP, CAD, SEK và CHF, tăng 0,38% lên 99,56 điểm.
Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang hướng sự chú ý tới cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này. Sau nhiều tháng đứng trước bài toán cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, Fed tiếp tục đối mặt với những tín hiệu trái chiều từ nền kinh tế.
Một mặt, việc duy trì hoặc nâng lãi suất có thể giúp kiềm chế áp lực giá. Mặt khác, mặt bằng lãi suất cao kéo dài lại làm gia tăng chi phí vay vốn, gây sức ép lên hoạt động kinh tế trong bối cảnh gánh nặng nợ của Mỹ ngày càng lớn. Hai mục tiêu này khiến dư địa điều hành của Fed trở nên khó khăn hơn.
Trong bài phát biểu tại Hội nghị Jackson Hole cách đây vài tuần, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tiếp tục nhấn mạnh ưu tiên kiểm soát lạm phát. Ông khẳng định mục tiêu ổn định giá cả ở mức 2%, được đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), là mục tiêu chắc chắn và cố định, qua đó cho thấy Fed vẫn đặt kiểm soát lạm phát ở vị trí trọng tâm.
Những dữ liệu mới nhất đang tạo thêm sức ép đối với quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ. Lạm phát toàn phần tháng 8 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, đúng với dự báo, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,4% so với tháng trước, đánh dấu mức tăng nhanh nhất trong ba tháng.
Đáng chú ý, lạm phát cơ bản tăng 0,3% so với tháng trước, mức cao nhất kể từ tháng 4 và vượt dự báo 0,2%. Tuy nhiên, tính theo năm, lạm phát cơ bản lại giảm tốc xuống 2,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021.
Dữ liệu giá sản xuất trước đó cũng cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng, một phần liên quan đến chi phí năng lượng leo thang trong bối cảnh xung đột với Iran. Trong khi đó, thị trường lao động Mỹ vẫn tương đối ổn định, khiến Fed chưa có nhiều dư địa để nới lỏng chính sách mà không phải cân nhắc rủi ro lạm phát quay trở lại.
Giá năng lượng đang trở thành một biến số đặc biệt đáng chú ý. Giá dầu thô WTI nối dài đà tăng, giao dịch quanh 102,5 USD/thùng, trong khi dầu Brent tiến sát 107 USD/thùng trong phiên châu Á. Việc giá dầu duy trì ở mức cao có thể tiếp tục đẩy chi phí đầu vào lên, khiến áp lực lạm phát kéo dài và bài toán chính sách của Fed thêm phức tạp.
Theo đánh giá của Khối thị trường tài chính Ngân hàng ACB, khả năng cao ngân hàng trung ương Mỹ có thể tăng lãi suất lần đầu tiên trong năm 2026 vào sáng thứ năm tuần này. ACB đồng thời không loại trừ khả năng Fed có thể tăng thêm một lần trong quý 4/2026 nếu giá dầu thế giới tiếp tục duy trì đà tăng mạnh.
Đáng chú ý, giá dầu Brent trong phiên trước đã có thời điểm gần chạm 110 USD/thùng, tương đương mức tăng khoảng 75% kể từ đầu năm. Nếu mặt bằng giá năng lượng tiếp tục duy trì ở vùng cao, áp lực lên lạm phát có thể kéo dài lâu hơn, qua đó hạn chế khả năng Fed nhanh chóng chuyển sang chính sách nới lỏng.
Tuy nhiên, lãi suất cao cũng là con dao hai lưỡi đối với kinh tế Mỹ. Khi nợ chính phủ đã lên tới khoảng 40 nghìn tỷ USD, mỗi lần duy trì lãi suất ở mức cao đều kéo theo chi phí vay và chi phí trả nợ lớn hơn.
Gánh nặng lãi vay gia tăng không chỉ gây sức ép lên khu vực doanh nghiệp và người tiêu dùng mà còn thu hẹp dư địa tài khóa của Chính phủ Mỹ. Đây là một trong những yếu tố khiến Fed phải cân nhắc kỹ giữa mục tiêu kiểm soát giá cả và nguy cơ tạo thêm sức ép lên tăng trưởng kinh tế.
Bên cạnh các yếu tố kinh tế, ngân hàng trung ương Mỹ còn chịu áp lực từ chính trường. Tổng thống Donald Trump từng đe dọa cắt đứt thương mại với những quốc gia có thặng dư thương mại với Mỹ nếu Fed không hạ lãi suất.
Dù lập luận này gây nhiều tranh luận, sức ép chính trị vẫn là một biến số đáng chú ý trong bối cảnh Fed chuẩn bị đưa ra quyết định chính sách mới.
Với thị trường ngoại hối, tín hiệu từ Fed sẽ tiếp tục là yếu tố có khả năng chi phối diễn biến USD trong những phiên tới. Một lập trường cứng rắn hơn về lạm phát và lãi suất có thể củng cố đồng bạc xanh, trong khi bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed nghiêng về nới lỏng đều có thể kích hoạt hoạt động chốt lời USD sau giai đoạn đồng tiền này duy trì ở vùng cao.