Khảo sát trên thị trường sáng ngày 8/10, giá vàng trong nước tiếp tục đi ngang sau một ngày không ghi nhận biến động đáng kể. Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) giữ giá vàng miếng ở mức 140 - 143 triệu đồng/lượng, không thay đổi so với cuối ngày hôm qua.
Tại Phú Quý, giá vàng miếng SJC cũng đứng yên ở mức 139,5 triệu đồng/lượng mua vào và 143 triệu đồng/lượng bán ra. Trên thị trường vàng nhẫn 4 số 9, SJC niêm yết giá mua vào 139,5 triệu đồng/lượng, bán ra 142,5 triệu đồng/lượng; Phú Quý cũng giữ nguyên mức giá này.
Chênh lệch giữa giá mua và bán vàng miếng, vàng nhẫn tại SJC và một số doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức khoảng 3 triệu đồng/lượng. Điều này đồng nghĩa người mua vàng tại thời điểm hiện tại sẽ phải đối mặt với khoản lỗ tương ứng nếu bán ra ngay, ngay cả khi giá vàng không biến động.
Trái với diễn biến ổn định của thị trường trong nước, giá vàng thế giới tiếp tục chịu sức ép. Giá vàng giao ngay giảm xuống khoảng 4.120 USD/ounce, thấp hơn 23 USD so với sáng hôm qua.
Dù giá vàng đang điều chỉnh, tâm lý tại Hội nghị Kim loại quý toàn cầu 2026 của Hiệp hội Thị trường Vàng London (LBMA) vẫn nghiêng mạnh về triển vọng tăng trong dài hạn. Khảo sát tại hội nghị cho thấy các đại biểu kỳ vọng giá vàng sẽ giao dịch quanh 5.013,3 USD/ounce vào cùng thời điểm năm tới, cao hơn khoảng 20% so với mức hiện tại.
Tuy nhiên, dự báo của LBMA không phải lúc nào cũng đạt được trong thực tế. Tại hội nghị năm 2025, các đại biểu từng kỳ vọng giá vàng sẽ lên khoảng 4.980 USD/ounce sau 12 tháng, song thị trường đã không chạm tới mức này.
Một trong những luận điểm được nhấn mạnh tại hội nghị năm nay là vai trò của vàng đang thay đổi khi hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt với nhiều biến động. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương tiếp tục được xem là động lực quan trọng đối với kim loại quý.
Theo khảo sát quản lý dự trữ của UBS Asset Management được dẫn tại hội nghị, 65% người tham gia cho biết đa dạng hóa dự trữ là lý do chính để nắm giữ vàng. Kim loại quý cũng nằm trong nhóm tài sản mà nhiều ngân hàng trung ương dự kiến tăng tỷ trọng trong 12 tháng tới.
Các diễn giả tại LBMA nhấn mạnh một đặc tính khác biệt của vàng: đây là tài sản không phải nghĩa vụ nợ của bất kỳ chủ thể nào. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, các biện pháp trừng phạt và rủi ro tín dụng quốc gia gia tăng, việc vàng không mang rủi ro đối tác hay nguy cơ vỡ nợ trở thành yếu tố nâng sức hấp dẫn của kim loại quý.
Bên cạnh đó, tình trạng thâm hụt ngân sách kéo dài và nợ công gia tăng tại nhiều nền kinh tế tiếp tục củng cố nhu cầu nắm giữ vàng như một công cụ bảo toàn sức mua.
Vikram Dhawan, Giám đốc hàng hóa và quản lý quỹ tại Nippon India Mutual Fund, cho rằng diễn biến của vàng có thể đang phát đi tín hiệu về một bước ngoặt trong vấn đề nợ toàn cầu, khi nguồn cung các tài sản giấy ngày càng lớn so với nhu cầu.
Dù triển vọng dài hạn tích cực, vàng vẫn đối mặt nhiều thách thức trong ngắn hạn. Căng thẳng Mỹ - Iran trong năm 2026 đẩy giá dầu lên cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và khiến các ngân hàng trung ương duy trì lập trường thắt chặt, qua đó kéo lợi suất trái phiếu dài hạn lên vùng cao nhất trong khoảng 20 năm.
Thông thường, lợi suất trái phiếu tăng sẽ làm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cao hơn do kim loại quý không tạo ra dòng tiền. Tuy nhiên, các đại biểu LBMA cho rằng mối quan hệ này đang trở nên phức tạp khi lợi suất cao đồng thời phản ánh những lo ngại về nợ công và sức khỏe tài khóa của các chính phủ.
Theo đó, vàng có thể tiếp tục cạnh tranh với trái phiếu trong vai trò tài sản trú ẩn, thay vì chỉ chịu tác động bất lợi từ mặt bằng lãi suất cao. Điều này giúp lý giải vì sao dù giá vàng đang chịu áp lực trong ngắn hạn, triển vọng dài hạn tại hội nghị LBMA vẫn nghiêng về kịch bản tăng.