Chứng khoán kỳ vọng đón sóng lớn, cổ phiếu ngân hàng dẫn đầu đà tăng

Thị trường chứng khoán được dự báo sẽ có những đợt tăng mạnh, khi cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế gia tăng tỷ lệ đầu tư vào Việt Nam...

Ảnh chụp Màn hình 2024-09-24 lúc 18.14.12.png

Thị trường chứng khoán đang tiến vào quý cuối cùng của năm 2024, và điều mà nhiều nhà đầu tư đang mong chờ chính là những cơ hội đầu tư hấp dẫn sẽ xuất hiện ở nhóm ngành nào. Đánh giá xu hướng thị trường trong những tháng cuối năm, hầu hết các chuyên gia đều đưa ra những dự báo tích cực và đầy hứa hẹn.

DÒNG TIỀN NỘI - NGOẠI KẾT HỢP, THỊ TRƯỜNG SẼ CÓ NHỮNG ĐỢT TĂNG MẠNH

Quỹ Pyn Elite Fund từ Phần Lan vừa đưa ra nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam, nhấn mạnh rằng đồng VND đã mất giá từ đầu năm, ảnh hưởng đến lợi nhuận cổ phiếu của các quỹ đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, giá trị cổ phần của PYN Elite vẫn vượt trội hơn so với chỉ số thị trường.

Từ đầu năm đến nay, PYN Elite đã ghi nhận mức tăng 17%, trong khi chỉ số chung của thị trường chỉ tăng 13%. Các công ty như ACV, ngân hàng HDB và FPT đã đóng góp lợi nhuận tích cực cho quỹ trong năm nay.

Pyn Elite Fund cho rằng khoảng thời gian khó khăn 18 tháng qua của thị trường Việt Nam đang dần qua đi, và lợi nhuận của các công ty niêm yết đang phục hồi. Dự báo cho năm 2024 cho thấy P/E của thị trường sẽ giảm xuống 11,9, với lợi nhuận dự kiến cho năm 2025 đạt 9,9.

“Thị trường không thể duy trì mức định giá thấp như hiện tại lâu dài, và sự tăng trưởng lợi nhuận sẽ hỗ trợ thị trường đi lên. Có khả năng sẽ có những đợt tăng mạnh, khi cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế gia tăng tỷ lệ đầu tư vào Việt Nam. Tâm lý đang chuyển từ sự không chắc chắn sang kỳ vọng tích cực về tăng trưởng lợi nhuận trong những năm tới, đặc biệt khi chính sách tiền tệ toàn cầu đang có xu hướng thuận lợi,” đại diện quỹ nhấn mạnh.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết tại Việt Nam có thể thấp hơn dự đoán, và lãi suất quốc tế có thể tăng trở lại.

Mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Việt Nam và Mỹ khá thấp, với chỉ số tương quan 5 năm qua chỉ đạt 0,23. Nguyên nhân chủ yếu là do sự tập trung vào cổ phiếu công nghệ tại Mỹ, trong khi tỷ trọng cổ phiếu công nghệ tại Việt Nam rất nhỏ.

Dù vậy, không thể loại trừ những tác động bất ngờ từ thị trường Mỹ đến toàn cầu, bao gồm cả Việt Nam. Cần chuẩn bị cho khả năng biến động cao trong lĩnh vực công nghệ, nhưng Pyn Elite Fund tin rằng ảnh hưởng tại Việt Nam sẽ tương đối nhỏ.

Trong khi đó, các quốc gia phát triển khác ở châu Á, như Ấn Độ, đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán. Điều này cũng có thể xảy ra tại Việt Nam nhờ vào kết quả tích cực và mức định giá hợp lý.

Sự gia tăng lãi suất nhanh chóng của Mỹ trong những năm qua đã ảnh hưởng đến khả năng quản lý thanh khoản của ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi. Trong giai đoạn này, đồng VND đã mất giá 12% so với USD, mặc dù Việt Nam vẫn ghi nhận thặng dư tài khoản vãng lai trên 30 tỷ USD.

Thông điệp rõ ràng từ Fed vào tháng 8 về việc chuyển từ chống lạm phát sang bảo vệ việc làm là một bước ngoặt quan trọng cho các thị trường mới nổi. Trong những năm tới, các quyết định từ ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ sẽ hỗ trợ chính sách tiền tệ phù hợp để thúc đẩy tăng trưởng trong nước của ngân hàng trung ương Việt Nam, mà không phải lo lắng nhiều về tỷ giá, lãi suất và dòng vốn. Đồng VND đã bắt đầu phục hồi từ tháng 8, và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc Fed hạ lãi suất có thể phản ánh dự đoán về tăng trưởng kinh tế yếu tại Mỹ trong những năm tới. Kết hợp với sự giảm tốc tăng trưởng của Trung Quốc, điều này tạo ra triển vọng không mấy lạc quan cho thị trường nguyên liệu toàn cầu. Dù có những tác động tích cực từ việc giảm lãi suất, các nước mới nổi phụ thuộc vào xuất khẩu nguyên liệu có thể đối mặt với những khó khăn.

DÒNG TIỀN SẼ TÌM ĐẾN NHÓM NGÀNH NÀO?

Đối với Pyn Elite Fund, nhóm ngân hàng vẫn giữ vai trò chủ chốt trong danh mục đầu tư, và quỹ có quan điểm tích cực về tiềm năng sinh lời của cổ phiếu ngân hàng.

Việc phân bổ 50% của quỹ Pyn Elite vào cổ phiếu ngân hàng Việt Nam được xem là một chiến lược quan trọng. Các ngân hàng Việt Nam thường trải qua những đợt tăng giá lớn theo chu kỳ vài năm. Lợi nhuận của các ngân hàng tiếp tục tăng trưởng ngay cả trong giai đoạn thị trường chứng khoán Việt Nam ảm đạm, trong khi các lĩnh vực kinh doanh chu kỳ khác thường gặp nhiều khó khăn.

“Dự trữ của các ngân hàng đang gia tăng, làm chậm tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, nhưng đồng thời, các chỉ số tài chính của cổ phiếu ngân hàng trở nên hấp dẫn, tạo điều kiện cho một đợt tăng giá mạnh trong thời gian tới. Nhờ vào sự tăng trưởng lợi nhuận, vốn chủ sở hữu của các ngân hàng sẽ gia tăng, và P/B của nhiều ngân hàng có thể giảm xuống dưới 1,0 trong 6-12 tháng tới nếu giá cổ phiếu không điều chỉnh tăng,” Pyn Elite Fund kỳ vọng.

Đánh giá về triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn cuối năm, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Vĩ mô và Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng, kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay hoàn toàn khả thi.

Điều này xuất phát từ những yếu tố hỗ trợ như Fed dự kiến hạ lãi suất điều hành ít nhất khoảng 75 điểm phần trăm trong những tháng cuối năm (đã giảm 50 điểm phần trăm). Áp lực tỷ giá và lạm phát hạ nhiệt giúp Ngân hàng Nhà nước có điều kiện để chuyển hướng mục tiêu sang ưu tiên tăng trưởng kinh tế, gia tăng cung tiền và duy trì mặt bằng lãi suất ở vùng thấp. Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện và tiến triển mới trong câu chuyện nâng hạng thị trường.

“Kinh nghiệm quá khứ cho thấy, đỉnh thị trường luôn xuất hiện trong giai đoạn giao dịch sôi động và đáy thị trường hình thành khi thanh khoản thị trường trầm lắng. VN-Index đang ở trong giai đoạn tích lũy cho sóng tăng cuối năm và nhà đầu tư nên tận dụng giai đoạn này để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu quanh vùng hỗ trợ 1.250 điểm của VN-Index, ưu tiên những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản khu công nghiệp”, ông Hinh dự báo.

Còn theo các chuyên gia từ Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), giai đoạn cuối năm, khả năng VN-Index sẽ giao dịch trong biên độ 1.250 - 1.325 điểm nhằm đưa mức chênh lệch lợi tức 4% giữa thị trường chứng khoán và trái phiếu chính phủ 10 năm về tiệm cận giá trị trung bình 5 năm (3,6%, tương ứng với P/E 15,2 lần).

Theo VDSC, giai đoạn cuối năm, cơ hội sẽ đến với các nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng, khu công nghiệp, thực phẩm, đồ uống, tiêu dùng, ngành hàng và dịch vụ công nghiệp. Ngoài ra, bất động sản dân dụng, dịch vụ tài chính, công nghệ thông tin, bán lẻ, tiện ích, năng lượng, xây dựng và vật liệu xây dựng cũng là các nhóm ngành mà nhà đầu tư có thể quan tâm khi có sự chiết khấu hợp lý về thị giá.

Cũng đưa ra cái nhìn lạc quan về thị trường cuối năm, Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh trong những tháng cuối năm 2024, nhờ tỷ giá chững lại hoặc giảm.

Theo PHS, việc Fed giảm lãi suất, giá trị đồng USD sẽ giảm, từ đó tỷ giá có thể hạ nhiệt. Ngoài ra, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp xuất khẩu và tiêu dùng, được kỳ vọng tiếp tục phục hồi.

Cùng với đó, chính sách đẩy mạnh đầu tư công của Chính phủ để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và quyết tâm nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi trong thời gian tới chính là các trợ lực cho thị trường.

Xem thêm

Rổ VNDiamond dự kiến tăng tỷ trọng KDH và NLG

Rổ VNDiamond dự kiến tăng tỷ trọng KDH và NLG

Mirae Asset ước tính chỉ có số ít cổ phiếu được mua vào nhằm gia tăng tỷ trọng đáng kể đó chính là KDH (9,5 triệu cổ phiếu), NLG (8,3 triệu cổ phiếu) và BMP (1,5 triệu cổ phiếu)...

Khả năng thị trường có thể giảm điểm

Khả năng thị trường có thể giảm điểm

VN-Index đang mở ra những cơ hội mua mới cho nhà đầu tư tại vùng hỗ trợ 1.260 và 1.240 điểm. Nhà đầu tư có thể giải ngân mua vào cổ phiếu hoặc chờ đợi thị trường có phiên bật tăng khỏi ngưỡng 1.280 điểm đối với những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp...

Có thể bạn quan tâm

 Vinpearl, TCBS, Hoa Sen và những cuộc chơi tỷ đô

Vinpearl, TCBS, Hoa Sen và những cuộc chơi tỷ đô

Giữa những thách thức của nền kinh tế, các "ông lớn" như Vingroup, Techcombank, Tập đoàn Hoa Sen vẫn đang âm thầm tìm kiếm cơ hội tái cấu trúc và mở rộng hoạt động kinh doanh. Một trong những chiến lược họ nhắm tới chính là IPO các công ty con...

Quỹ đầu tư đến từ Phần Lan trở thành cổ đông lớn Yeah1

Quỹ đầu tư đến từ Phần Lan trở thành cổ đông lớn Yeah1

Trong bối cảnh thị trường truyền thông và giải trí cạnh tranh khốc liệt, Yeah1 ghi dấu ấn bằng kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý đầu năm 2025. Doanh nghiệp này còn thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư ngoại khi một quỹ lớn đến từ Phần Lan chính thức trở thành cổ đông lớn...

"Họ Vin” khởi đầu 2025 rực rỡ, lợi nhuận quý 1/2025 lập kỷ lục

"Họ Vin” khởi đầu 2025 rực rỡ, lợi nhuận quý 1/2025 lập kỷ lục

Sau một năm 2024 đầy biến động, hệ sinh thái Vingroup bước sang năm 2025 với khí thế bứt phá ngoạn mục, thể hiện rõ qua loạt báo cáo tài chính quý 1 từ các "trụ cột" trong tập đoàn (bất động sản, sản xuất đến bán lẻ0 đồng loạt ghi nhận những con số tăng trưởng ấn tượng...

Công ty chứng khoán nào đang cho vay margin cao nhất?

Công ty chứng khoán nào đang cho vay margin cao nhất?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2025 với cuộc đua margin sôi động chưa từng có, khi hàng loạt công ty chứng khoán như VPS, Kafi, SSI, VCBS và VPBankS liên tiếp thiết lập những kỷ lục mới về tăng trưởng dư nợ...

S&P 500 tăng nhẹ trước thềm công bố các báo cáo quan trọng

S&P 500 tăng nhẹ trước thềm công bố các báo cáo quan trọng

S&P 500 đã có một phiên giao dịch đầy biến động do áp lực từ nhóm cổ phiếu công nghệ, trong bối cảnh nhà đầu tư chờ đợi loạt thông tin quan trọng về dữ liệu kinh tế và báo cáo lợi nhuận từ một số tập đoàn lớn nhất nước Mỹ…