Giá vàng đã leo lên mức cao kỷ lục mới, lần đầu tiên vượt mốc 5.000 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, qua đó kéo dài chuỗi tăng lịch sử khi giới đầu tư tìm đến kim loại quý này như một “hầm trú ẩn” an toàn trước căng thẳng địa chính trị gia tăng và các rủi ro tài khóa toàn cầu.
Cụ thể, giá vàng giao ngay tăng 0,85% thành 5.024,95 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai kỳ hạn tháng 2 leo 0,91% lên 5.024,60 USD/ounce.
Đà tăng mạnh của kim loại quý diễn ra trong bối cảnh hàng loạt rủi ro mới xuất hiện, từ Greenland, Venezuela cho tới Trung Đông, làm nổi bật mức độ bất ổn địa chính trị ngày càng cao, qua đó củng cố vai trò của vàng như một công cụ trú ẩn an toàn. Trong một báo cáo công bố tuần trước, ngân hàng HSBC nhận định: “Đợt tăng của giá vàng và bạc trong thời gian gần đây xuất phát từ các vấn đề địa kinh tế liên quan đến Greenland”.
Trên mặt trận địa chính trị, Ukraine và Nga đã kết thúc ngày đàm phán thứ hai do Mỹ làm trung gian tại Abu Dhabi vào 24/1 mà chưa đạt được thỏa thuận, với các cuộc thảo luận tiếp theo dự kiến diễn ra vào cuối tuần này.
Càng làm gia tăng thêm lo ngại là việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này tiếp tục theo đuổi một thỏa thuận thương mại với Trung Quốc, đồng thời cảnh báo Thủ tướng Canada Mark Carney rằng thỏa thuận đó sẽ gây nguy hiểm cho đất nước của ông.
Các nhà phân tích tại Union Bancaire Privée (UBP) cũng cho biết vào cuối tuần trước rằng đà tăng giá hiện nay được thúc đẩy bởi nhu cầu bền vững từ cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân. “Chúng tôi kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục có một năm tăng trưởng mạnh mẽ, phản ánh nhu cầu đầu tư liên tục từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân, với mục tiêu giá cuối năm ở mức 5.200 USD/ounce”, UBP cho biết.
Bên cạnh đó, ngân hàng Goldman Sachs nâng dự báo giá vàng vào tháng 12/2026 lên 5.400 USD/ounce, từ mức 4.900 USD trước đó, bởi họ cho rằng các biện pháp phòng hộ trước rủi ro vĩ mô và chính sách toàn cầu đã trở nên bền chặt, qua đó nâng mặt bằng giá vàng ngay từ đầu năm nay.
Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương cũng diễn ra vô cùng tích cực. Goldman Sachs ước tính lượng mua ròng hiện đạt trung bình khoảng 60 tấn mỗi tháng, cao hơn nhiều so với mức trung bình 17 tấn trước năm 2022, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi tiếp tục chuyển dự trữ sang vàng.
Đáng chú ý, Goldman Sachs cho rằng các biện pháp phòng hộ trước rủi ro chính sách vĩ mô toàn cầu, bao gồm lo ngại về tính bền vững tài khóa, sẽ được duy trì đến năm 2026, khác với các biện pháp phòng hộ liên quan đến bầu cử đã nhanh chóng được tháo gỡ sau cuộc bầu cử Mỹ vào cuối năm 2024.
Trong năm 2025, giá vàng đã tăng vọt 64%, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn duy trì ở mức cao, chính sách tiền tệ nới lỏng của Mỹ, hoạt động mua vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương - trong đó Trung Quốc đã kéo dài chuỗi mua vàng sang tháng thứ 14 liên tiếp trong tháng 12/2025 - cùng với dòng vốn kỷ lục đổ vào các quỹ ETF.
Tính từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng hơn 16%.
“Chúng tôi kỳ vọng giá vàng còn dư địa tăng tiếp. Dự báo hiện tại cho thấy giá có thể đạt đỉnh quanh mức 5.500 USD/ounce vào cuối năm 2026”, ông Philip Newman, Giám đốc tại Metals Focus, nhận định.
Ông cũng cho biết thêm: “Những đợt điều chỉnh ngắn hạn là điều khó tránh khỏi khi nhà đầu tư chốt lời, nhưng chúng tôi cho rằng mỗi nhịp giảm giá sẽ diễn ra trong thời gian ngắn và nhanh chóng được hấp thụ bởi lực mua mạnh”.
“Dự báo của chúng tôi cho cả năm là giá vàng có thể đạt đỉnh 6.400 USD/ounce, với mức giá trung bình khoảng 5.375 USD/ounce”, nhà phân tích độc lập Ross Norman chia sẻ với CNBC.
Không chỉ vàng, giá bạc cũng tăng mạnh trong phiên 26/1, với giá giao ngay bật tăng 3% lên 106,1 USD/ounce, được hỗ trợ bởi nhu cầu từ lĩnh vực công nghiệp. Đáng chú ý, giá bạc đã vượt mốc 100 USD/ounce lần đầu tiên vào ngày 23/1, nối dài mức tăng 147% trong năm ngoái, khi dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân và hoạt động mua theo đà đã cộng hưởng với tình trạng khan hiếm kéo dài trên thị trường.
