Thị trường chứng khoán tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh trong phiên đầu tuần ngày 12/10, khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt suy yếu. Kết phiên, VN-Index giảm 14,11 điểm, tương đương 0,81%, xuống 1.720,98 điểm.
Tuy nhiên, diễn biến tiêu cực của chỉ số chủ yếu xuất phát từ sức ép tại nhóm Vingroup, trong khi tương quan giữa số cổ phiếu tăng và giảm trên sàn HoSE không quá chênh lệch.
VIC là cổ phiếu gây sức ép lớn nhất khi giảm 2,88%, lấy đi hơn 10 điểm của VN-Index. VHM giảm 3,18%, khiến chỉ số mất thêm hơn 3,5 điểm. Như vậy, riêng hai cổ phiếu này đã kéo VN-Index giảm số điểm tương đương, thậm chí nhỉnh hơn mức giảm chung của toàn thị trường. Các mã còn lại trong hệ sinh thái Vingroup cũng chìm trong sắc đỏ, với VPL giảm 2,23% và VRE giảm 1,73%.
Diễn biến trên cho thấy sức ép từ một số cổ phiếu trụ có ảnh hưởng lớn đã lấn át nỗ lực tăng giá ở những nhóm ngành khác. Nếu loại trừ tác động của nhóm Vingroup, mặt bằng giao dịch trên thị trường nhìn chung cân bằng hơn.
Trong phiên 12/10, nhóm ngân hàng hồi phục khi phần lớn cổ phiếu đóng cửa trong sắc xanh. SHB tăng 4%, trong khi VPB và VBB cùng tăng hơn 2%. Tuy nhiên, đà tăng tại nhiều cổ phiếu ngân hàng vốn hóa lớn vẫn khá hạn chế, phần lớn dưới 1%. Ở chiều ngược lại, SSB giảm 3,27%, mạnh nhất trong rổ VN30, còn LPB mất hơn 1,1%.
Nhờ diễn biến tích cực của phần lớn cổ phiếu thành viên, nhóm ngân hàng tăng khoảng 0,3%. Nhóm chứng khoán cũng duy trì sắc xanh với mức tăng tương đương, dù dòng tiền chưa cho thấy sự tham gia mạnh mẽ tại các cổ phiếu đầu ngành.
Điểm sáng rõ nét hơn thuộc về nhóm thép khi nhiều mã tăng mạnh. HPG tăng 3%, HSG tăng 3,54%, NKG tăng 6,89% và TVN tăng 3,16%. Diễn biến này phần nào tạo điểm tựa cho thị trường trong phiên mà các cổ phiếu trụ thuộc nhóm Vingroup gây sức ép lớn.
Ở chiều giảm, ngoài bất động sản, nhóm năng lượng cũng chịu áp lực đáng kể. PLX giảm hơn 3%, OIL mất khoảng 2,9%, trong khi BSR, PVS và PVD đều giảm trên 1%.
Dù VN-Index giảm hơn 14 điểm, độ rộng thị trường trên HoSE không quá tiêu cực. Kết phiên, sàn ghi nhận 158 mã tăng và 154 mã giảm, cho thấy số lượng cổ phiếu tăng giá gần tương đương số mã giảm. Độ rộng không biến động đáng kể so với các thời điểm khác trong ngày, trong khi chỉ số giảm mạnh hơn về cuối phiên, phản ánh sức ép tập trung ở những cổ phiếu có vốn hóa lớn và biên độ giảm sâu.
Thanh khoản tiếp tục là điểm đáng chú ý khi dòng tiền giao dịch khá thận trọng. Giá trị giao dịch của rổ VN30 chỉ đạt hơn 8.000 tỷ đồng, còn tổng giá trị giao dịch trên HoSE ở mức hơn 12.900 tỷ đồng, giảm 53% so với phiên trước và thấp hơn mặt bằng của các phiên gần đây.
Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài cũng hạ nhiệt so với phiên trước, khi áp lực bán không còn chịu tác động từ các giao dịch thỏa thuận lớn. HPG được khối ngoại mua ròng mạnh nhất với giá trị hơn 129 tỷ đồng. Tuy nhiên, chiều bán vẫn đáng kể khi TCB và PNJ đều bị bán ròng trên 100 tỷ đồng.
Đáng chú ý, PNJ quay lại trạng thái giảm sàn trong phiên khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC), mất 6,92% và ghi nhận phiên bị khối ngoại bán ròng thứ 11 liên tiếp. Tính chung phiên 12/10, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 582 tỷ đồng.
VN-Index có thể kiểm định mốc 1.700 điểm
Chứng khoán Kirin (CSI)
Dù thị trường chung giảm điểm, dòng tiền phân bổ vào nhóm cổ phiếu tăng giá vẫn nhỉnh hơn gần 10% so với nhóm giảm giá. Thanh khoản suy giảm, trong khi biên độ đi xuống chịu ảnh hưởng đáng kể từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, cho thấy áp lực giảm hiện tập trung nhiều ở nhóm trụ, còn diễn biến tại các nhóm cổ phiếu khác tích cực hơn tương đối.
Tuy nhiên, CSI cho rằng xu hướng giảm có thể tiếp diễn trong những phiên tới, với khả năng VN-Index kiểm định lại ngưỡng tâm lý 1.700 điểm do tín hiệu tiêu cực từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup.
Khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ này, nhà đầu tư có thể bắt đầu cân nhắc các vị thế mua mới, ưu tiên những cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang vận động tích cực hơn thị trường chung trong một số phiên gần đây.
Khuyến nghị hạ tỷ trọng, tránh sử dụng đòn bẩy
Chứng khoán Asean
VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh rõ rệt khi đóng cửa tại 1.721 điểm, đồng thời xuyên thủng các đường trung bình động MA10 và MA20. Các chỉ báo động lượng RSI và MFI lần lượt lùi về 34 và 21, phản ánh trạng thái suy yếu của thị trường trong ngắn hạn.
Việc chỉ số đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế, làm gia tăng khả năng VN-Index kiểm định lại các vùng hỗ trợ gần trong phiên tiếp theo. Trong bối cảnh dòng tiền suy yếu và xu hướng giảm chưa có dấu hiệu đảo chiều, Asean khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn ưu tiên quản trị rủi ro, hạ tỷ trọng trong các nhịp hồi kỹ thuật và tránh sử dụng đòn bẩy tài chính.
Asean cho rằng nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc giải ngân khi xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng đi kèm thanh khoản cải thiện. Các nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng như thoái vốn nhà nước, nâng hạng thị trường, hưởng lợi từ các nghị quyết phát triển kinh tế hoặc chu kỳ offshore có thể được đưa vào danh sách theo dõi.
Khuyến nghị chờ VN-Index vượt xu hướng giảm
Chứng khoán SHS
Xu hướng ngắn hạn của VN-Index tiếp tục suy giảm dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu vốn hóa lớn, nối dài diễn biến yếu kể từ khi chỉ số tạo đỉnh trong tháng 9/2026.
Trong bối cảnh hiện tại, SHS khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế các vị thế ngắn hạn và chờ VN-Index vượt khỏi xu hướng giảm giá hiện nay trước khi xem xét mở rộng danh mục. Bên cạnh diễn biến kỹ thuật, nhà đầu tư cần cập nhật thông tin dư nợ ký quỹ cuối quý 3/2026 của các công ty chứng khoán và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp để có thêm cơ sở đánh giá triển vọng thị trường.
Cơ hội hồi phục vẫn còn quanh 1.715 điểm
Chứng khoán Tiên Phong (TPBS)
VN-Index tiếp tục điều chỉnh, song áp lực giảm tập trung chủ yếu ở hai cổ phiếu VIC và VHM. Trong khi đó, VN30 và VN-MID chỉ giảm nhẹ, còn VN-SML vẫn tăng điểm, cho thấy diễn biến giữa các nhóm cổ phiếu có sự phân hóa đáng kể.
Dòng tiền vẫn thận trọng khi thanh khoản thấp hơn mức bình quân 20 phiên, đồng thời phân hóa giữa các nhóm ngành. Bất động sản và dầu khí chịu áp lực bán, trong khi thép và ngân hàng thu hút lực cầu; khối ngoại tiếp tục bán ròng.
Về kỹ thuật, TPBS đánh giá VN-Index vẫn giữ được vùng hỗ trợ 1.715 điểm. Dù động lượng suy yếu, các chỉ báo đã đi vào vùng quá bán sâu, qua đó duy trì khả năng xuất hiện nhịp hồi phục từ khu vực này. Tuy nhiên, thị trường hiện chưa có tín hiệu xác nhận đảo chiều, nên nhà đầu tư cần thận trọng trước khi kỳ vọng vào một xu hướng tăng mới.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.