Áp lực tin đồn thất thiệt

VN-Index đã có một phiên đỏ lửa vào ngày 6-12 (giảm 8,72 điểm, tương đương 1,32%) vì tin đồn, đẩy tỷ giá đô la Mỹ - tiền đồng trên thị trường tự do lên cao. Tâm lý của một bộ phận nhỏ người dân đã bị
Áp lực tin đồn thất thiệt

Thế nhưng điều không thể hiểu nổi là giới đầu tư chứng khoán đã chịu áp lực rất lớn của biến động tỷ giá. Như đã thành thông lệ, mỗi khi thị trường tiền tệ có dấu hiệu căng thẳng, dù là căng thẳng giả tạo, chứng khoán phản ứng bằng nguồn cung bán ra mạnh mẽ. Việc bán ra của nhà đầu tư nội cộng với động thái bán ròng vẫn chưa chấm dứt của khối ngoại đã khiến VN-Index lùi về ngưỡng 650 điểm - một ngưỡng được cho là quan trọng nhìn về xu hướng trung, dài hạn của thị trường.

Chứng khoán đang ở trong giai đoạn tích lũy chờ kết quả kinh doanh quí 4 và cả năm của doanh nghiệp niêm yết. Các công ty kinh doanh ổn định, lợi nhuận tốt sẽ sớm có tin tức trong vòng 2-3 tuần tới. Không khó để tìm ra những cổ phiếu cơ bản trên cả ba sàn dựa trên kết quả lợi nhuận chín tháng đầu năm. Ngay cả khi thị trường đang chật vật để không lùi quá sâu khỏi mốc 650 điểm, thị giá các cổ phiếu cơ bản không giảm bao nhiêu do sức cầu bền bỉ từ phía các nhà đầu tư dài hạn. Ngược lại các cổ phiếu đầu cơ nằm sàn la liệt. Rõ ràng trào lưu nắm giữ cổ phiếu an toàn vẫn đang thịnh hành và nó có khả năng được củng cố.

Trong số các cổ phiếu cơ bản có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trên 50% trong năm nay và EPS trên 10.000 đồng/cổ phiếu phải kể đến BMP, CTD, RAL, PTB, NNC, TLG, DSN, TRA... Kế đó danh sách những cổ phiếu có lợi nhuận tăng trưởng tầm 30% cũng không phải ngắn. Đây thường là những doanh nghiệp có khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối khủng, tiền và các khoản tương đương tiền cao, không vay nợ ngân hàng hoặc chỉ vay ngắn hạn trong giới hạn nhất định.

Ngoài nhóm cơ bản, dòng tiền hiện nay đang xoay vần tìm lợi nhuận trong một số cổ phiếu ngành nghề như thép, cao su, cáp điện, vật liệu xây dựng, cảng biển, phân bón, sản xuất, cung ứng điện và dịch vụ điện... Tiền vào các loại này tuy không mạnh và nhanh như vào cổ phiếu đầu cơ, nhưng cũng tương đối lớn về giá trị và thời gian quay vòng vốn thường ở mức độ trung bình.

Nhìn tổng thể, một đặc điểm khác với những năm trước, năm nay tiền trên thị trường được phân bổ dài hơi vào các cổ phiếu vốn hóa lớn và những cổ phiếu mới niêm yết. Tiền được rút ra đều đặn khỏi MSN, BVH, BID, CTG, GAS và đổ vào VNM, VCB và thậm chí là ROS. Không nghi ngờ VNM đã và đang tiếp tục là tâm điểm của thị trường. Sự ảnh hưởng của VNM lên chỉ số là áp đảo. Thanh khoản của VNM đã được cải thiện đáng kể từ đầu năm đến nay và ngay cả khi dòng tiền bị san sẻ cho những cổ phiếu mới chào sàn như BHN, ACV, PC1, SAB... thì một phần tiền vẫn nằm thường trực ở cổ phiếu sữa.

Quay lại với biến động tiền tệ, tỷ giá thị trường tự do sau khi chạm 23.400 đồng/đô la Mỹ bán ra và 23.320 đồng/đô la Mỹ mua vào vào trưa ngày 6-12 đã nhanh chóng giảm trở lại gần 23.000 đồng. Trong những ngày tới, thị trường tự do có thể chứng kiến sự rơi tự do của tỷ giá khi nhu cầu xuất phát chủ yếu từ các cá nhân nhỏ lẻ. Trong hệ thống ngân hàng, cung ngoại tệ vẫn dồi dào. Trên thị trường thế giới, các ngoại tệ mạnh khác đã bắt đầu lên giá trở lại so với đô la Mỹ. Đặc biệt đồng bảng Anh, đồng euro, đồng đô la Canada đang dần hồi phục giá trị. Đồng euro không những không giảm sau sự kiện chính trị ở Ý, mà còn bật tăng mạnh so với đô la Mỹ sau sự kiện được nhận định là một Brexit thứ hai ở châu Âu.

Nếu có điểm nào giới đầu tư chứng khoán nên lưu ý, thì đó là dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã vượt 41 tỉ đô la Mỹ không kể vàng và dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ của các ngân hàng. Chỉ trong năm nay, Ngân hàng Nhà nước đã mua vào 11 tỉ đô la Mỹ. Việc Nhà nước bán ra 1, 2 hay 3 tỉ đô la Mỹ để can thiệp thị trường, kiểm soát tỷ giá nếu cần thiết là trong tầm tay. Do đó bất kỳ một sự đầu cơ nào cũng có thể trở thành “gậy ông đập lưng ông”.

Quí 1 thường là thời điểm nhàn rỗi của tỷ giá, nên tiền đồng hay lên giá so với đô la Mỹ. Nhìn lại, cuối quí 3 đầu quí 4 năm ngoái, có lúc tỷ giá thị trường tự do đã chạm 23.000 đồng/đô la Mỹ, để rồi trong suốt nửa đầu năm 2016, nó đứng ở mức 22.280-22.300 đồng/đô la Mỹ. Ngoài ra, gửi ngoại tệ ở ngân hàng hiện có lãi suất 0%, so với ít nhất 6,5%/năm kỳ hạn 5-6 tháng của tiền đồng. Cái gì bật lên quá nhanh, có thể rớt lại nhanh. Tỷ giá thị trường tự do không nằm ngoài khả năng này.

Theo Thành Nam/Thời báo KTSG 

Có thể bạn quan tâm

Những "ông hoàng" tiền mặt trên sàn chứng khoán Việt

Những "ông hoàng" tiền mặt trên sàn chứng khoán Việt

Nhiều doanh nghiệp đang sở hữu lượng tiền mặt khổng lồ lên đến hàng chục nghìn tỷ đồng. Điều này giúp họ thu về khoản lãi tiền gửi lớn, con số tương đương với lợi nhuận ròng cả năm mà nhiều doanh nghiệp khác phải nỗ lực đạt được...

Nvidia và Walmart giúp chứng khoán Mỹ tăng điểm, giá dầu đi ngang

Nvidia và Walmart giúp chứng khoán Mỹ tăng điểm, giá dầu đi ngang

Hai trong ba chỉ số chính của Phố Wall đều ghi điểm nhờ sự bứt phá mạnh mẽ của nhóm cổ phiếu công nghệ và các nhà đầu tư háo hức chờ đợi báo cáo tài chính từ Nvidia. Trong khi đó, cổ phiếu Walmart cũng tăng mạnh sau khi nhà bán lẻ nâng dự báo doanh thu hàng năm…

S&P 500 và Nasdaq phục hồi, giá dầu bật tăng hơn 3%

S&P 500 và Nasdaq phục hồi, giá dầu bật tăng hơn 3%

Nasdaq và S&P 500 đã khép lại phiên giao dịch thứ Hai với mức tăng nhẹ, hồi phục một phần tổn thất sau nhiều phiên giảm trước đó. Các nhà đầu tư hiện đang háo hức chờ đợi báo cáo lợi nhuận quý của Nvidia…

TCBS thành công phát hành hơn 1,7 tỷ cổ phiếu, trở thành “quán quân” vốn điều lệ ngành chứng khoán

TCBS thành công phát hành hơn 1,7 tỷ cổ phiếu, trở thành “quán quân” vốn điều lệ ngành chứng khoán

Sau khi nâng vốn lên 19.613 tỷ đồng, TCBS vươn lên vị trí dẫn đầu trong ngành chứng khoán về vốn điều lệ, vượt qua Chứng khoán SSI. Tuy nhiên, “ngôi vương” này có thể sẽ sớm đổi chủ khi SSI đang triển khai chào bán 151,1 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ 18.130 tỷ đồng lên 19.641 tỷ đồng...

Thị trường chứng khoán Việt Nam biến động như thế nào trước hiệu ứng “Trump 2.0”

Thị trường chứng khoán Việt Nam biến động như thế nào trước hiệu ứng “Trump 2.0”

Đồng USD mạnh lên có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi các thị trường mới nổi như Việt Nam để quay lại thị trường Mỹ. Điều này có thể dẫn đến việc chiết khấu định giá trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tương tự như những gì xảy ra trong nhiệm kỳ đầu của ông Trump...