Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) vừa công bố báo cáo khuyến nghị danh mục đầu tư trong tháng 8/2024. Theo số liệu từ báo cáo, đóng cửa tháng tháng 7, VN-Index đạt 1.251 điểm, giảm nhẹ 0,3% với giá trị giao dịch bình quân 3 sàn giảm gần 12% so với tháng trước. Thanh khoản suy yếu đến từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi chỉ số tiếp tục điều chỉnh trước vùng kháng cự 1.300 điểm. Nhóm ngân hàng đóng vai trò dẫn dắt chỉ số trong tháng 7 và là nhóm thu hút dòng tiền tốt giai đoạn hiện tại.
Bước sang tháng 8/2024, bức tranh lợi nhuận quý 2 đã dần hoàn thiện và cho thấy tín hiệu tích cực với mức tăng 25,6% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 12,8% so với quý trước đó.
Sau nhịp điều chỉnh vừa qua, các yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường giai đoạn tới có thể kể đến như Fed nhiều khả năng sẽ giảm lãi suất trong kỳ họp tháng 9 qua đó giảm áp lực lên tỷ giá và áp lực rút ròng của khối ngoại.
Cùng với đó, nền kinh tế vĩ mô tiếp tục phục hồi, hoạt động xuất khẩu khả quan. Các chính sách như giảm thuế VAT, tăng lương cơ sở cho khu vực công có thể giúp kích cầu tiêu dùng.
Với lợi nhuận tăng trưởng trong quý 2 và triển vọng tích cực trong các quý sắp tới, Agriseco Research ước tính P/E cho năm 2024 của VN-Index ở mức 11,7 lần, tương đối hấp dẫn khi thấp hơn so với mức 13,7 lần trung bình 5 năm vừa qua.
Sau khi đánh giá chọn lọc, những doanh nghiệp được Agriseco Research ưu tiên lựa chọn có kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2024 tăng trưởng tốt, định giá hợp lý, hoặc thuộc những ngành hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ nền kinh tế, bao gồm: ACB, HPG, IDC, MWG, PTB, PVD.
Cụ thể, Agriseco Research gợi ý cổ phiếu ACB của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu do kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2024 duy trì đà tăng trưởng tích cực. Theo đó, lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm của ACB ghi nhận 10.500 tỷ đồng, tăng 5% cùng kỳ nhờ thu nhập lãi ròng (NII) tăng trưởng 11% và thu nhập phí (NFI) tăng 13%. Tỷ lệ NIM 6 tháng là 3,8%, duy trì ổn định so với mức 3,84% trong năm 2023.
Agriseco Research cho rằng tăng trưởng tín dụng cao trong nửa đầu năm 2024 sẽ đóng góp tích cực vào NII của ACB trong nửa cuối năm 2024, từ đó kỳ vọng tỷ lệ NIM năm 2024 của ACB cải thiện về mức 4%.
Đáng chú ý, tỷ lệ nợ xấu của ACB tương đối ổn định ở mức 1,5% trong quý 2/2024. Trong đó tỷ lệ nợ nhóm 2 đã cải thiện, giảm 25 điểm cơ bản so với quý trước. Theo ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu tháng 6/2024 thấp hơn tháng 5/2024, báo hiệu tỷ lệ nợ xấu của ACB cả năm 2024 có xu hướng giảm. Tính tới thời điểm 30/6/2024, tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) của ACB đạt 77,8%.
Hiện nay, cổ phiếu ACB giao dịch tại mức định giá P/B là 1,4x, khá hấp dẫn so với trung bình cổ phiếu 5 năm gần đây, đồng thời ngân hàng có hiệu suất sinh lời cao với tỷ lệ ROE năm 2023 là 25%.
Một cổ phiếu khác được Agriseco Research lựa chọn cho danh mục đầu tư tháng 8 là HPG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoà Phát. Theo đó, trong quý 2/2024, doanh nghiệp này ghi nhận doanh thu đạt 39.555 tỷ đồng, tăng 34% và lãi ròng đạt hơn 3.319 tỷ đồng, tăng 127% so với cùng kỳ năm 2023. Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt gần 70.408 tỷ đồng, tăng 25,5% và lãi sau thuế đạt 6.189,8 tỷ đồng, tăng gấp 3,3 lần so với 6 tháng đầu năm 2023.
Theo hiệp hội Thép Việt Nam, tăng trưởng ngành xây dựng 6 tháng đầu năm đạt 7,34% so với cùng kỳ năm trước, thị trường bất động sản quý 2/2024 tiếp tục ghi nhận tín hiệu hồi phục về nguồn cung, tăng gấp 3 lần và lượng giao dịch tăng gấp 2,4 lần so với quý trước.
Ngoài ra, các bộ luật sửa đổi gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản có hiệu lực từ 1/8/2024 kỳ vọng sẽ giúp nguồn cung bất động sản gia tăng, qua đó tăng nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng trong nước.
Mặt khác, giá than cốc và quặng sắt đang trong xu hướng giảm từ đầu năm tới nay do nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc vẫn yếu. Trong khi đó, giá thép nội địa chỉ giảm nhẹ và được dự báo sẽ tăng lại trong nửa cuối 2024 nhờ nhu cầu từ thị trường bất động sản giúp cải thiện biên lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Đối với cổ phiếu IDC của Tổng Công ty IDICO – CTCP, luận điểm đầu tư đến từ hoạt động cho thuê khu công nghiệp kỳ vọng duy trì tích cực trong nửa cuối năm. Cụ thể, doanh thu khu công nghiệp trong 6 tháng đầu năm đạt 2.354 tỷ đồng, tăng 53%. Trong đó, hoạt động cho thuê tiếp tục tăng tốt khi tính đến thời điểm 30/6/2024, doanh thu chưa thực hiện ghi nhận 5.645 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm.
IDICO có kế hoạch cho thuê 145ha đất trong năm nay. Giá cho thuê bình quân cuối quý 1/2024 tại các khu công nghiệp của IDICO tiếp tục tăng 4%, lên khoảng 135 USD/m2/chu kỳ thuê so với cuối năm trước.
Theo đó, Ageriseco Research dự báo doanh thu mảng khu công nghiệp sẽ tăng tích cực nhờ diện tích cho thuê đã ký ghi nhớ nhưng chưa ghi nhận còn lớn ở các dự án khu công nghiệp lớn với giá thuê dự kiến tăng 7 - 10%.
Ở lĩnh vực bán lẻ, Ageriseco Research gợi ý cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động do trong quý 2/2024, MWG ghi nhận doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 34.385 tỷ đồng, tăng 16% và 1.172 tỷ đồng, tăng 6,7%. Đây là mức lợi nhuận cao nhất của MWG trong vòng 9 quý gần đây và xấp xỉ giai đoạn trước khi lợi nhuận suy giảm trong năm 2023.
Trong đó, chuỗi Thế giới Di động (bao gồm Topzone) và Điện Máy Xanh tiếp đà phục hồi. Tính chung 6 tháng đầu năm, doanh thu của 2 chuỗi đạt 44.867 tỷ đồng, tăng 7,2% và lợi nhuận gộp đạt 8.824 tỷ đồng, tăng 30% so với cùng kỳ
Đáng chú ý, chuỗi Bách Hoá Xanh tiếp tục là điểm sáng tăng trưởng doanh thu của toàn công ty khi trong 6 tháng, doanh thu của chuỗi đạt 19.400 tỷ đồng, tăng 42%.
Đồng thời, cổ phiếu PTB của Công ty Cổ phần Phú Tài cũng được đánh giá tích cực do Phú Tài đã thực hiện nâng công suất nhà máy Thạch anh Đồng Nai từ mức 200.000 tấn/năm lên mức 450.000 tấn/năm trong quý 4/2023.
“Đây có thể coi là nước đi đón đầu nhu cầu hồi phục của Phú Tài cũng như đẩy mạnh xuất khẩu sang Mỹ sau khi các đối thủ cạnh tranh tại Trung Quốc bị đánh thuế phòng vệ thương mại”, Agriseco Research đánh giá.
Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng đang có kế hoạch cung cấp đá cho dự án sân bay Long Thành. Kỳ vọng nếu trúng thầu sẽ mang lại đà tăng trưởng tốt cho Phú Tài trong thời gian tới.
Đối với ngành dầu khí, Agriseco Research khuyến nghị cổ phiếu PVD của Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí. Luận điểm đầu tư bao gồm giá cho thuê giàn khoan dự báo tiếp tục tăng cao hỗ trợ biên lợi nhuận doanh nghiệp trong nửa cuối năm.
Bên cạnh đó, hoạt động thăm dò và khai thác được dự báo sẽ sôi động hơn khi nền kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi. Hiện tại, 5/6 giàn khoan của PVD đã ký các hợp đồng tới hết năm 2025, đảm bảo được nguồn doanh thu ổn định cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Đồng thời, với lợi thế là công ty đầu ngành trong lĩnh vực khoan và dịch vụ khoan dầu khí thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, PVD có tiềm năng trúng thầu cao tại các dự án thăm dò và khai thác lớn của thị trường nội địa như Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng, đặc biệt là Lô B khi quyết định cuối cùng cho toàn bộ dự án kỳ vọng sẽ có vào cuối quý 3/2024.
Mới đây, PVD cũng đã mua mới cụm thiết bị sửa giếng khoan, qua đó sẽ giúp công ty tự chủ về mặt thiết bị và công nghệ cũng như gia tăng thị phần trong khu vực.
