Sau một năm đầy biến động, ngành đầu tư công tiếp tục chứng kiến sự phân hóa rõ rệt khi nhiều doanh nghiệp lên sàn có màn bứt phá ngoạn mục, ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận đột phá. Trong khi không ít đơn vị vẫn đang loay hoay với bài toán tối ưu chi phí và hiệu quả triển khai dự án rồi bị lỗ.
NHỮNG NGÔI SAO SÁNG CỦA NGÀNH
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến sự bứt phá mạnh mẽ của các doanh nghiệp đầu tư công, nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, phản ánh sự sôi động trong lĩnh vực xây dựng, hạ tầng và giao thông, đồng thời cho thấy sự chuyển dịch đáng kể trong chiến lược phát triển của ngành.
Dẫn đầu trong danh sách doanh nghiệp ghi nhận lãi "khủng" năm 2024 là Tổng công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã chứng khoán: VCG). Doanh nghiệp này ghi nhận lợi nhuận lũy kế lên tới 1.002,47 tỷ đồng, tăng vọt 148,44% so với cùng kỳ năm trước, dù doanh thu chỉ nhích nhẹ 1,33%.
Không kém phần ấn tượng, Công ty Cổ phần Tập đoàn xây dựng Hòa Bình (mã chứng khoán: HBC) cũng tạo bất ngờ khi đạt lợi nhuận 849 tỷ đồng, tăng mạnh 176,43%, dù doanh thu lại giảm 15,42%. Một cái tên khác không thể bỏ qua là Công ty Cổ phần Tasco (mã chứng khoán: HUT) với mức tăng lợi nhuận lên tới 186,94%, đạt 135,42 tỷ đồng, trong khi doanh thu cũng tăng mạnh 179,08%.
Bên cạnh những doanh nghiệp có mức tăng trưởng đột phá, một số cái tên khác cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, dù không bùng nổ như 2 doanh nghiệp trên. Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật thành phố Hồ Chí Minh (mã chứng khoán: CII) đạt lợi nhuận sau thuế 639 tỷ đồng, tăng 73%, bất chấp doanh thu thuần giảm nhẹ 1,5% xuống còn 3.041 tỷ đồng.
Công ty Cổ phần Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (mã chứng khoán: HHV) cũng không nằm ngoài xu hướng này khi đạt doanh thu 3.308 tỷ đồng, tăng 23%, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng gần 30%, đạt 473 tỷ đồng. Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (mã chứng khoán: CTD) tiếp tục khẳng định vị thế trong ngành xây dựng với doanh thu 22.905,78 tỷ đồng, tăng 38,55%, kéo theo lợi nhuận lũy kế tăng mạnh 98,41%, đạt 372,96 tỷ đồng.
Công ty Cổ phần Đầu tư phát triển Cường Thuận (mã chứng khoán: CTI) cũng ghi nhận doanh thu tăng 37,36%, đạt 1.118,67 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận lũy kế tăng 39,43%, đạt 106,68 tỷ đồng. Công ty Cổ phần Tập đoàn CIENCO4 (mã chứng khoán: C4G) ghi nhận doanh thu 3.171,23 tỷ đồng, tăng 20,65%, với lợi nhuận lũy kế 179,35 tỷ đồng, tăng 37,63%.
Công ty Cổ phần Licogi 16 (mã chứng khoán: LCG) cũng cho thấy sự ổn định khi doanh thu đạt 2.513,47 tỷ đồng, tăng 25,18%, và lợi nhuận lũy kế đạt 132,15 tỷ đồng, tăng 27,54%. Tương tự, Công ty Cổ phần Tập đoàn Đạt Phương (mã chứng khoán: DPG) cũng đạt doanh thu thuần 3.577 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 303 tỷ đồng, tăng 7%.
Một trong những trường hợp đáng chú ý là Tổng Công ty Cổ phần Công trình Viettel (mã chứng khoán: CTR). Dù sở hữu doanh thu khổng lồ 12.681,24 tỷ đồng, tăng 12,23% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận lũy kế lại chỉ tăng khiêm tốn 5,3%, đạt 543,21 tỷ đồng. Điều này cho thấy, dù doanh thu cao, nhưng khả năng chuyển hóa thành lợi nhuận vẫn là bài toán không dễ giải đối với nhiều doanh nghiệp.
Chưa hết, trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp báo lãi lớn thì một số đơn vị ghi nhận lợi nhuận khiêm tốn dưới 100 tỷ đồng. Đầu tiên là Công ty Cổ phần FECON (mã chứng khoán: FCN) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng nhất, đạt 9,38 tỷ đồng, tăng tới 129,23% so với cùng kỳ, dù doanh thu chỉ ở mức 3.374,7 tỷ đồng.
Trong khi đó, Công ty Cổ phần Tập đoàn Everland (mã chứng khoán: EVG) cũng có sự bứt phá khi lợi nhuận lũy kế đạt 40,74 tỷ đồng, tăng 32,47%, nhờ doanh thu đạt 1.192,24 tỷ đồng, tăng 9,4%. Tổng công ty Cổ phần G36 (mã chứng khoán: G36) ghi nhận mức lợi nhuận 26,82 tỷ đồng, tăng 54,68% so với cùng kỳ, dù doanh thu chỉ tăng nhẹ 4,15%, đạt 1.457,09 tỷ đồng.
Cuối cùng là Công ty Cổ phần Xây lắp Thừa Thiên Huế (mã chứng khoán: HUB) dù doanh thu sụt giảm 12,95%, chỉ đạt 309,12 tỷ đồng, nhưng vẫn duy trì được mức tăng lợi nhuận nhẹ 1,93%, lên 63,98 tỷ đồng.
NHỮNG CÁI TÊN "LAO DỐC"
Trái ngược với các doanh nghiệp bứt phá, nhiều ông lớn lại chật vật với đà suy giảm. Công ty Cổ phần Hưng Thịnh Incons (mã chứng khoán: HTN) là một trong những doanh nghiệp ghi nhận mức giảm mạnh nhất về doanh thu khi chỉ đạt 1.140,49 tỷ đồng, sụt giảm tới 57,47% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận lũy kế cũng lao dốc 69,4%, chỉ còn 18,37 tỷ đồng.
Tình trạng tương tự diễn ra tại Công ty Cổ phần SCI (mã chứng khoán: S99) và Công ty Cổ phần SCI E&C (mã chứng khoán: SCI), khi cả hai doanh nghiệp này đều ghi nhận doanh thu giảm 14,01%, còn 1.395,37 tỷ đồng. Lợi nhuận lũy kế của mỗi công ty giảm 63,56%, xuống còn 33,67 tỷ đồng.
Hay có những doanh nghiệp doanh thu lại không đồng nghĩa với lợi nhuận. Cụ thể, dù doanh thu tăng 5,52%, đạt 1.273,89 tỷ đồng, Công ty Cổ phần Đầu tư MST (mã chứng khoán: MST) lại chứng kiến lợi nhuận lao dốc tới 74,9%, chỉ còn 17,14 tỷ đồng.
Nhóm doanh nghiệp quy mô nhỏ cũng không ngoại lệ. Công ty Cổ phần Xây dựng 47 (mã chứng khoán: C47) báo cáo doanh thu đạt 943,79 tỷ đồng, giảm 4,29%, trong khi lợi nhuận lũy kế chỉ còn 3,92 tỷ đồng, tụt dốc tới 73,41% so với năm trước. Một trường hợp khác là Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 (mã chứng khoán: VC9), khi doanh thu giảm 12,95% xuống còn 233,71 tỷ đồng, kéo theo lợi nhuận chỉ còn 0,79 tỷ đồng, giảm 43,47%.
ĐẦU TƯ CÔNG NĂM 2025: ĐÒN BẨY THEN CHỐT CHO TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM
Năm 2025 được dự báo là một năm bùng nổ của ngành đầu tư công, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy ổn định và tăng trưởng kinh tế Việt Nam.
Theo đánh giá của Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSC), năm 2025 có ý nghĩa đặc biệt quan trọng khi đây là năm cuối cùng để hoàn thành các mục tiêu trong Kế hoạch Phát triển Kinh tế - Xã hội giai đoạn 2021-2025, đồng thời chuẩn bị tiền đề cho Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XIV vào đầu năm 2026.
Chính phủ đã đề ra kế hoạch vốn đầu tư công năm 2025 lên tới 790.727 tỷ đồng, tăng 18% so với mức 670.000 tỷ đồng của năm 2024, tập trung chủ yếu vào các dự án trọng điểm như cao tốc Bắc - Nam, sân bay Long Thành và các khu công nghiệp mới.
Còn theo nhận định của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, năm 2024 lại là một năm "lặng sóng" đối với nhóm cổ phiếu đầu tư công, khi dòng tiền đổ vào ngành này không còn sôi động như trước. Nguyên nhân được cho là do những khó khăn trong giải phóng mặt bằng, thủ tục đầu tư phức tạp và thiếu hụt vật liệu xây dựng tại một số địa phương.
Dù vậy, các chuyên gia kỳ vọng giai đoạn năm 2025 sẽ chứng kiến sự tăng tốc giải ngân để đạt mục tiêu kế hoạch đã đề ra. Đặc biệt, năm 2025 được kỳ vọng sẽ là một năm bùng nổ của ngành này khi Bộ Tài chính dự kiến trình Quốc hội kế hoạch vốn đầu tư phát triển tăng hơn 16% so với năm 2024.
Các dự án sử dụng vốn đầu tư công được kỳ vọng sẽ được tháo gỡ vướng mắc, đẩy nhanh tiến độ để đáp ứng mục tiêu giải ngân của Chính phủ.
Với những kế hoạch và dự án quy mô lớn, đầu tư công năm 2025 hứa hẹn không chỉ là động lực chính kích thích nền kinh tế mà còn là cơ hội lớn cho các nhà đầu tư, nhất là với những doanh nghiệp đầu tư công lên sàn chứng khoán.
Những nhóm cổ phiếu được khuyến nghị lưu ý như: HHV, VCG, LCG, C4G, FCN.
Đây sẽ là năm đáng chú ý, đánh dấu sự chuyển mình mạnh mẽ của ngành đầu tư công, góp phần quan trọng vào sự phát triển bền vững của Việt Nam trong giai đoạn tiếp theo.
