Sáng 19/3, thị trường vàng trong nước chứng kiến cú điều chỉnh mạnh khi giá niêm yết đồng loạt giảm sâu tại nhiều doanh nghiệp kinh doanh vàng.
Tại Công ty vàng bạc đá quý Sài Gòn - SJC, giá vàng miếng SJC giảm tới 4,6 triệu đồng mỗi lượng, kéo giá mua vào xuống còn 175,4 triệu đồng/lượng và bán ra còn 178,4 triệu đồng/lượng. Mặt bằng giá này cũng được nhiều doanh nghiệp khác áp dụng, cho thấy xu hướng giảm lan rộng trên toàn thị trường.
Ở phân khúc vàng nhẫn 9999, mức giảm cũng rất mạnh. SJC hạ giá 4,5 triệu đồng mỗi lượng, đưa giá mua xuống 175,1 triệu đồng và bán ra còn 178,2 triệu đồng/lượng.
Trong khi đó, Công ty vàng bạc đá quý Phú Nhuận điều chỉnh giảm sâu hơn, tới 5 triệu đồng mỗi lượng, niêm yết giá mua vào 174,5 triệu đồng và bán ra 177,5 triệu đồng. Phú Quý cũng giảm 4,6 triệu đồng, đưa giá giao dịch về mức 175,4 triệu đồng mua vào và 178,4 triệu đồng bán ra.
Trên thị trường quốc tế, giá vàng tiếp tục lao dốc mạnh, xuống quanh mức 4.830 USD/ounce – một trong những phiên giảm sâu nhất trong thời gian gần đây.
Đà giảm của kim loại quý được thúc đẩy bởi việc đồng USD tăng giá mạnh, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, từ đó làm suy yếu nhu cầu và gây áp lực giảm lên giá vàng toàn cầu.
Fed giữ nguyên lãi suất đúng như kỳ vọng của thị trường, đồng thời cho biết lạm phát vẫn ở mức tương đối cao và chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm sẽ cắt giảm chi phí vay ngắn hạn.
Các dự báo kinh tế của Fed cho thấy cơ quan này vẫn kỳ vọng sẽ có thêm một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell thừa nhận các dự báo mới nhất của Fed mang tính "ước đoán nhiều hơn", do những bất định từ cuộc chiến với Iran.
"Ông Powell phát tín hiệu khá rõ rằng Fed đang đứng ngoài quan sát, và những ám chỉ nới lỏng nhẹ là chưa đủ để hỗ trợ các loại tài sản, bao gồm cả vàng – vốn đang giao dịch giống như một tài sản rủi ro. Nếu thị trường kỳ vọng Fed sẽ 'ra tay hỗ trợ' thì điều đó đã không xảy ra," ông Tai Wong, một nhà giao dịch kim loại độc lập, nhận định.
Việc giá vàng rơi xuống dưới mốc 5.000 USD/ounce có thể gây lo ngại về mặt kỹ thuật, nhưng chưa làm thay đổi triển vọng tăng giá trong dài hạn."
Vàng vốn là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn, nhưng thường kém hấp dẫn khi lãi suất ở mức cao do không mang lại lợi suất.
Một trong những luận điểm đáng chú ý nhất trên thị trường kim loại quý hiện nay là nhận định của Capitalight: giá vàng có thể đạt 10.000 USD/ounce vào năm 2029 – và điều này “không còn là viễn tưởng”.
Cụ thể, trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà Chantelle Schieven - Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Capitalight Research - cho biết với mức độ bất định ngày càng lớn của kinh tế toàn cầu, việc giá vàng đạt 10.000 USD/ounce vào khoảng năm 2029 gần như là chắc chắn.
Theo bà, sức mạnh của kim loại quý không chỉ đến từ các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống mà còn từ những thay đổi sâu rộng trong hệ thống tài chính và chính trị toàn cầu.
Bà Schieven phân tích, dù giá vàng trên thị trường đang có những đợt điều chỉnh mạnh, các nhà đầu tư về dài hạn vẫn đang hưởng lợi từ xu hướng tăng tổng thể. Trong dài hạn, giá vàng sẽ tiếp tục đi lên do các yếu tố hỗ trợ không giảm mà đang ngày càng tăng thêm. Vì vậy, nhà phân tích này dự báo, giá vàng về lâu dài rất khó giảm xuống dưới 5.000 USD/ounce và giá bạc rất khó xuống dưới 60 USD/ounce.
Ngoài dự báo của Schieven, những dự báo từng bị coi là “cực đoan” về giá vàng đang dần trở lại và phổ biến hơn trên thị trường quốc tế. Không chỉ dừng ở mốc 10.000 USD/ounce, một số phân tích thậm chí còn đặt ra kịch bản cao hơn nhiều lần.
Ông Tavi Costa - đối tác và chiến lược gia vĩ mô tại Crescat Capital cho rằng, nếu tỷ lệ giá trị dự trữ vàng của Mỹ so với tổng lượng trái phiếu Chính phủ Mỹ quay về mức 17% như thập niên 1970, giá vàng có thể đạt 25.000 USD/ounce. Nếu trở lại mức 40% như thập niên 1940, giá vàng có thể chạm mốc 55.000 USD/ounce.
Dù kịch bản đó e là khó xảy ra, nhưng ông Costa cho rằng những con số này cho thấy tiềm năng rất lớn cho việc tái định giá vàng trong tương lai.
Nhà kinh tế học Peter Schiff cho rằng vàng “sẽ không bao giờ quay lại mốc 2.000 USD”, coi đây là “quá khứ”, đồng thời nhận định giá có thể tăng gấp nhiều lần từ mặt bằng hiện tại.
Điểm chung trong các lập luận là: vàng không còn được nhìn như một hàng hóa, mà đang dần quay lại vai trò tài sản tiền tệ lõi trong bối cảnh nợ toàn cầu cao, bất ổn địa chính trị kéo dài và niềm tin vào hệ thống tài chính suy giảm.
Thực tế, đây không phải là dự báo đơn lẻ, mà nằm trong một xu hướng đồng thuận rộng hơn của các tổ chức tài chính lớn, khi nhiều ngân hàng đã nâng mục tiêu vàng lên vùng 5.000–6.300 USD ngay trong 2026.
