Theo BVSC, kết quả kinh doanh năm 2020 của Tập đoàn Hà Đô dù ít nhiều có tác động từ dịch Covid -19 nhưng vẫn duy trì ở mức cao với đóng góp chính từ Hado Centrosa. Từ 2021, lợi nhuận của Hà Đô sẽ phụ thuộc vào tiến độ kinh doanh dự án Hado Charm Villa.
Mặc dù, các hoạt động như năng lượng, dịch vụ (cho thuê văn phòng, sàn thương mại) và khách sạn tăng trưởng trở lại trong 2021, doanh thu bất động sản giảm sẽ tác động đến kết quả kinh doanh chung trong năm 2021.
Theo BVSC, tình hình tài chính của Hà Đô áp lực trong 2020 nhưng sẽ cải thiện trong 2021-2025. Tổng thể nhu cầu cầu đầu tư trong 2020 là 4,905 tỷ đồng, chủ yếu cho dự án năng lượng. Giai đoạn 2021 – 2025, nhu cầu đầu tư của công ty tập trung cho các dự án bất động sản như Hado Charm Villa, Green Lane, Kha Vạn Cân. Theo đó, khó khăn và áp lực trong năm 2020 là điều rõ ràng có thể cảm nhận. Điều này đã và đang tạo những lo ngại nhất định cho nhà đầu tư.
Tuy nhiên, nhìn ở bức tranh dài, cơ hội cải thiện tài chính trong giai đoạn 2021-2025 là hiện hữu khi các dự án năng lượng hoạt động ổn định và dự án bất động sản triển khai kinh doanh. Như vậy, có thể nói, sự thận trọng trong năm 2020 là cần thiết nhưng không đáng lo ngại nếu xét trong trung hạn.
BVSC cho rằng, điều nhà đầu tư cần theo dõi chính là chính sách liên quan ảnh hưởng đến triển vọng mảng năng lượng và tiến độ các dự án bất động sản mà Hà Đô đang sở hữu.
Ngoài ra, giá cổ phiếu HDG có những đợt suy giảm khi nhà đầu tư nhận thấy những khó khăn sẽ đối mặt. Mặc dù vậy, sự sụt giảm 40-50% giá trị so với đầu năm 2020 là có phần quá đà.
Theo kết quả ước tính của BVSC, trên cơ sở thận trọng khi nhìn vào kết quả năm 2021, giá trị hợp lý của HDG dù điều chỉnh mạnh nhưng vẫn cao hơn 59% so với giá hiện tại.
Và sự sụt giảm này, BVSC cho rằng điều đó đã mang đến cơ hội đầu tư cả về giá trị tài sản lẫn triển vọng doanh nghiệp khi các dự án năng lượng hoạt động ổn định, dự án bất động sản đóng góp lợi nhuận từ 2022. Theo đó, BVSC khuyến nghị HDG khả quan với giá mục tiêu 32.000 đồng/cp.
