Trong báo cáo phân tích gần đây về Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (mã chứng khoán: CTD), Công ty Chứng khoán VNDirect đã nhận định nhờ lượng backlog dồi dào, doanh thu xây dựng của Coteccons đã phục hồi từ năm 2022 khi tăng trưởng 60,3% so với cùng kỳ, lên mức 14.517 tỷ đồng.
Trong bối cảnh hoạt động xây dựng ảm đạm do chịu ảnh hưởng từ thị trường bất động sản, doanh thu xây dựng của Coteccons trong 9 tháng đầu năm 2023 đã tăng 30,9% so với cùng kỳ, trong khi các doanh nghiệp khác chứng kiến mức giảm 2 chữ số.
Coteccons đã từng bước khẳng định vị thế của mình trong thị trường xây dựng công nghiệp thông qua việc trúng thầu thực hiện dự án cho các doanh nghiệp đầu ngành nội địa như Tổ hợp sản xuất gang thép Hòa Phát – Dung Quất (giai đoạn 1) với giá trị hợp đồng khoảng 1.350 tỷ đồng, nhà máy sản xuất ô tô VinFast ở Hải Phòng với giá trị hợp đồng khoảng 7.000 tỷ đồng.
Dự án nhà máy sản xuất đồ chơi Lego được xây trên nền diện tích 44ha với tổng giá trị hợp đồng ước tính đạt 10.000 tỷ đồng, đã khởi công trong quý 4/2023 và dự kiến sẽ bắt đầu đi vào hoạt động trong năm 2024. Đây là máy trung hòa carbon đầu tiên của tập đoàn Lego và sẽ vận hành bằng năng lượng mặt trời.
Nhờ việc thực hiện phương pháp thi công fast-track, Coteccons đã hoàn thành 30% nhà máy và bắt đầu ghi nhận doanh thu từ dự án này trong quý 1 của năm tài chính 2023 - 2024 (từ 1/7/2023-30/6/2024). Doanh thu xây nhà máy nhờ đó đã đạt 1.654 tỷ đồng, chiếm 40% tổng doanh thu của doanh nghiệp. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu xây nhà máy đạt 3.003 tỷ đồng, đóng góp gần 28% vào tổng doanh thu.
Theo đó, VNDirect kỳ vọng Coteccons sẽ ghi nhận 7.371 tỷ đồng doanh thu từ dự án này trong năm tài chính 2023 - 2024 và 4.917 tỷ đồng trong năm tài chính 2024 - 2025.
Ở một diễn biến khác, Coteccons cũng đang triển khai xây dựng nhà máy lắp ráp sản phẩm Apple cho Foxconn ở Khu công nghiệp Quang Châu (Bắc Giang) với tổng mức đầu tư 300 triệu USD. VNDirect ước tính giá trị hợp đồng hiện tại của Coteccons trong dự án này đạt khoảng 45 triệu USD.
Nhằm chuẩn bị cho kế hoạch mở rộng thị trường của công ty, đầu tháng 10/2023, Hội đồng quản trị Coteccons đã thông qua nghị quyết thành lập công ty con để phục vụ cho hoạt động xây dựng ở nước ngoài.
VNDirect kỳ vọng dòng vốn FDI mạnh mẽ đầu tư vào sản xuất tại Việt Nam sẽ kéo theo nhu cầu xây dựng nhà máy ở mức tăng trưởng trung bình 7%/năm trong giai đoạn 2023-2026.
Tuy nhiên, rào cản lớn nhất để gia nhập thị trường nước ngoài đối với các nhà thầu nội là việc đảm bảo tốt cùng lúc cả hai yếu tố là chất lượng công trình và tốc độ thi công. Về mặt này, VNDiect cho rằng Coteccons đang là một trong những ứng viên sáng giá nhất trong ngành.
Theo đó, các chuyên gia VNDirect ước tính giá trị hợp đồng xây dựng công nghiệp của Coteccons sẽ đạt mức tăng trưởng kép 9,4% trong giai đoạn 2023-2026.
Về kết quả hoạt động kinh doanh quý 3/2023, Coteccons ghi nhận doanh thu thuần tăng 32,5%, đạt mức 4.123 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt 86,1 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 66,6 tỷ đồng.
Tại thời điểm ngày 30/9/2023, tổng tài sản của Coteccons đạt hơn 20.550 tỷ đồng. Nợ phải trả là 12.212 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 11.712 tỷ đồng, nợ dài hạn chiếm 499,5 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu của công ty tính đến hết quý 3/2023 đạt khoảng 8.338 tỷ đồng.
Trên thị trường chứng khoán, kết thúc phiên giao dịch ngày 29/12, cổ phiếu CTD đang dừng ở mức 68.800 đồng/cổ phiếu. Theo đó, vốn hóa của doanh nghiệp trên thị trường đạt khoảng 6.826 tỷ đồng.
