Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua DHC của Đông Hải Bến Tre với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp

Kỳ vọng công suất mới sẽ thúc đẩy lợi nhuận của Đông Hải Bến Tre, CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu DHC với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp.
Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua DHC của Đông Hải Bến Tre với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp

Theo VCSC, dịch CoV có khả năng ảnh hưởng nhu cầu giấy bao bì trong nước. Cụ thể, dịch Covid-19 có thể ảnh hưởng hoạt động bán lẻ và sản xuất tại Việt Nam, vốn là các yếu tố dẫn dắt cốt lõi cho tiêu thụ giấy bao bì.

Trong kịch bản cơ sở, VCSC giả định dịch Covid-19 sẽ đạt đỉnh trước cuối quý I/2020. Do đó, VCSC kỳ vọng đà tăng trưởng tiêu thụ giấy bao bì nhìn chung sẽ chững lại trong quý I, sau đó phục hồi trong quý II/2020. 

VCSC cho rằng cho rằng mảng bao bì của CTCP Đông Hải Bến Tre (21% lợi nhuận gộp của công ty trong năm 2019, theo ước tính của VCSC) sẽ đối mặt với nhiều thách thức hơn so với mảng giấy do mảng bao bì có các khách hàng là các công ty xuất khẩu thủy sản và trái cây sang Trung Quốc.

Bên cạnh đó, VCSC kỳ vọng giá giấy sẽ giảm, tuy nhiên, mức giảm tương ứng của giá nguyên liệu giấy tái chế (OCC) sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận cho Đông Hải Bến Tre. VCSC hiện kỳ vọng giá bán giấy trung bình của công ty trong năm 2020 sẽ giảm 12% so với năm trước, tương ứng với kỳ vọng về tăng trưởng nhu cầu thấp hơn. 

Tuy nhiên, VCSC cho rằng những gián đoạn của dịch Covid-19 đối với các nhà máy sản xuất giấy Trung Quốc (ví dụ, tạm thời đóng cửa nhà máy và thiếu hụt lực lượng lao động) sẽ ảnh hưởng giá OCC – nguyên liệu chính cho các nhà sản xuất giấy bao bì tại Việt Nam. 

Ngoài ra, VCSC cho rằng việc mở rộng 4,5 lần công suất sản xuất giấy gần đây của Đông Hải Bến Tre là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Nhà máy Giao Long 2 đã bắt đầu hoạt động thương mại từ tháng 9/2019 và vận hành với gần như toàn bộ công suất trong quý IV/2019.

Theo đó, doanh số và lãi sau thuế của DHC lần lượt tăng 168% so cùng kỳ và 245% so cùng kỳ trong quý IV/2019. VCSC hiện giả định Đông Hải Bến Tre sẽ vận hành 82%/100% công suất nhà máy mới này trong năm 2020-2021.

Cùng với tình hình kinh doanh thuận lợi, năm 2019 vừa qua thị trường cổ phiếu DHC cũng khả quan khi lập đỉnh vào hồi đầu tháng 12/2019 vừa qua với mức giá 42.420 đồng/cp. Hiện DHC đang giao dịch quanh mức giá 36.250 đồng/cổ phiếu, tăng gần 49% so với hồi đầu năm 2019 (gía điều chỉnh) và còn cách khá xa so với giá mục tiêu của VCSC.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Dự báo lợi nhuận quý 1/2025: Ngành dầu khí 'tụt dốc'

Dự báo lợi nhuận quý 1/2025: Ngành dầu khí 'tụt dốc'

Lợi nhuận ngành dầu khí quý 1/2025 dự báo giảm mạnh 27% do giá dầu lao dốc, ảnh hưởng nghiêm trọng đến các doanh nghiệp trong ngành. Tuy nhiên, PVS và PVT được đánh giá là hai điểm sáng nhờ triển vọng tăng trưởng từ các dự án quan trọng...

Tổng hợp lịch đại hội cổ đông 2025 của các công ty chứng khoán

Tổng hợp lịch đại hội cổ đông 2025 của các công ty chứng khoán

Mùa Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 của các công ty chứng khoán đang đến gần, với nhiều kế hoạch kinh doanh tham vọng được công bố. Những con số ấn tượng về doanh thu và lợi nhuận phản ánh kỳ vọng hồi phục mạnh mẽ sau một năm đầy biến động...

Việt Nam lên hạng chứng khoán: Lợi cả trăm bề

Việt Nam lên hạng chứng khoán: Lợi cả trăm bề

Khi thời điểm công bố báo cáo giữa kỳ của FTSE Russell về kết quả xếp hạng thị trường đang đến gần, thị trường đang xôn xao trở lại về khả năng Việt Nam được nâng hạng từ thị trường "cận biên" lên thị trường "mới nổi" trong năm 2025...

Thị trường phân hóa, áp lực điều chỉnh gia tăng

Thị trường phân hóa, áp lực điều chỉnh gia tăng

VN-Index điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh, kết phiên ngày 26/3 giảm 5,83 điểm xuống 1.326 điểm, VN30 giảm 7,32 điểm còn 1.381 điểm. Thị trường phân hóa rõ nét, thanh khoản giảm, khối ngoại tiếp tục bán ròng 515 tỷ đồng, trong khi các chuyên gia khuyến nghị thận trọng và ưu tiên quản trị rủi ro...