Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua DHC của Đông Hải Bến Tre với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp

Kỳ vọng công suất mới sẽ thúc đẩy lợi nhuận của Đông Hải Bến Tre, CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu DHC với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp.
Mỗi tuần một cổ phiếu: Mua DHC của Đông Hải Bến Tre với giá mục tiêu 47.700 đồng/cp

Theo VCSC, dịch CoV có khả năng ảnh hưởng nhu cầu giấy bao bì trong nước. Cụ thể, dịch Covid-19 có thể ảnh hưởng hoạt động bán lẻ và sản xuất tại Việt Nam, vốn là các yếu tố dẫn dắt cốt lõi cho tiêu thụ giấy bao bì.

Trong kịch bản cơ sở, VCSC giả định dịch Covid-19 sẽ đạt đỉnh trước cuối quý I/2020. Do đó, VCSC kỳ vọng đà tăng trưởng tiêu thụ giấy bao bì nhìn chung sẽ chững lại trong quý I, sau đó phục hồi trong quý II/2020. 

VCSC cho rằng cho rằng mảng bao bì của CTCP Đông Hải Bến Tre (21% lợi nhuận gộp của công ty trong năm 2019, theo ước tính của VCSC) sẽ đối mặt với nhiều thách thức hơn so với mảng giấy do mảng bao bì có các khách hàng là các công ty xuất khẩu thủy sản và trái cây sang Trung Quốc.

Bên cạnh đó, VCSC kỳ vọng giá giấy sẽ giảm, tuy nhiên, mức giảm tương ứng của giá nguyên liệu giấy tái chế (OCC) sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận cho Đông Hải Bến Tre. VCSC hiện kỳ vọng giá bán giấy trung bình của công ty trong năm 2020 sẽ giảm 12% so với năm trước, tương ứng với kỳ vọng về tăng trưởng nhu cầu thấp hơn. 

Tuy nhiên, VCSC cho rằng những gián đoạn của dịch Covid-19 đối với các nhà máy sản xuất giấy Trung Quốc (ví dụ, tạm thời đóng cửa nhà máy và thiếu hụt lực lượng lao động) sẽ ảnh hưởng giá OCC – nguyên liệu chính cho các nhà sản xuất giấy bao bì tại Việt Nam. 

Ngoài ra, VCSC cho rằng việc mở rộng 4,5 lần công suất sản xuất giấy gần đây của Đông Hải Bến Tre là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Nhà máy Giao Long 2 đã bắt đầu hoạt động thương mại từ tháng 9/2019 và vận hành với gần như toàn bộ công suất trong quý IV/2019.

Theo đó, doanh số và lãi sau thuế của DHC lần lượt tăng 168% so cùng kỳ và 245% so cùng kỳ trong quý IV/2019. VCSC hiện giả định Đông Hải Bến Tre sẽ vận hành 82%/100% công suất nhà máy mới này trong năm 2020-2021.

Cùng với tình hình kinh doanh thuận lợi, năm 2019 vừa qua thị trường cổ phiếu DHC cũng khả quan khi lập đỉnh vào hồi đầu tháng 12/2019 vừa qua với mức giá 42.420 đồng/cp. Hiện DHC đang giao dịch quanh mức giá 36.250 đồng/cổ phiếu, tăng gần 49% so với hồi đầu năm 2019 (gía điều chỉnh) và còn cách khá xa so với giá mục tiêu của VCSC.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh, giá dầu lao dốc 11%

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh, giá dầu lao dốc 11%

Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đóng cửa với mức tăng hơn 1% khi giá dầu giảm sau thông tin Tổng thống Donald Trump đã ra lệnh hoãn các cuộc tấn công nhằm vào các nhà máy điện của Iran, sau những cuộc trao đổi mang tính xây dựng với Tehran…

“Danh mục chủ nợ” dày đặc của Novaland

“Danh mục chủ nợ” dày đặc của Novaland

Thỏa thuận hợp tác với LPBank cho thấy nỗ lực mở rộng nguồn vốn của Novaland trong bối cảnh dòng tiền chịu sức ép lớn. Khi cấu trúc nợ dịch chuyển, bức tranh chủ nợ cũng trở nên dày đặc và phức tạp hơn…

Phố Wall giảm điểm, giá dầu rời khỏi đỉnh 119 USD

Phố Wall giảm điểm, giá dầu rời khỏi đỉnh 119 USD

Phố Wall chốt phiên trong sắc đỏ, chứng kiến đà lao dốc của Micron Technology và Tesla; cùng với đó, lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng vọt khiến nhà đầu tư bi quan về khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai…

Áp lực điều chỉnh quay lại, VN-Index chưa thoát xu hướng giảm ngắn hạn

Áp lực điều chỉnh quay lại, VN-Index chưa thoát xu hướng giảm ngắn hạn

Nhiều công ty chứng khoán cho rằng thị trường đang trong trạng thái tích lũy, lưỡng lự và chưa xác nhận xu hướng rõ ràng, trong khi các yếu tố vĩ mô như lãi suất và căng thẳng địa chính trị vẫn tiềm ẩn rủi ro. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì sự thận trọng, ưu tiên nắm giữ cổ phiếu cơ bản tốt…

Hồi phục “nửa vời”, VN-Index vẫn loay hoay tìm xu hướng

Hồi phục “nửa vời”, VN-Index vẫn loay hoay tìm xu hướng

VN-Index tiếp tục duy trì nhịp hồi phục nhưng động lực tăng chưa thực sự thuyết phục khi thanh khoản ở mức thấp và áp lực bán gia tăng về cuối phiên. Dòng tiền có xu hướng luân chuyển giữa các nhóm ngành, song chưa hình thành nhóm dẫn dắt rõ ràng...

Những dự án nghìn tỷ “treo lơ lửng” tại Hóa chất Đức Giang

Những dự án nghìn tỷ “treo lơ lửng” tại Hóa chất Đức Giang

Biến cố pháp lý bất ngờ không chỉ khiến cổ phiếu lao dốc, mà còn phủ bóng lên toàn bộ hệ sinh thái đầu tư của Hóa chất Đức Giang. Từ tổ hợp hóa chất Nghi Sơn, dự án bô xít tỷ USD đến bước lấn sân bất động sản, nhiều kế hoạch nghìn tỷ đang đối mặt nguy cơ chậm nhịp hoặc gián đoạn...

Hồi phục chưa thuyết phục, VN-Index vẫn “dò đường” sau nhịp giảm mạnh

Hồi phục chưa thuyết phục, VN-Index vẫn “dò đường” sau nhịp giảm mạnh

Các công ty chứng khoán đánh giá nhịp tăng hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật, trong khi xu hướng ngắn hạn chưa thực sự cải thiện. Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì trạng thái phòng thủ, hạn chế mua đuổi và chỉ giải ngân chọn lọc ở những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và giữ vững vùng hỗ trợ...

Giá dầu giảm 3%, phố Wall bật tăng mạnh

Giá dầu giảm 3%, phố Wall bật tăng mạnh

Phố Wall khép phiên với mức tăng mạnh, được thúc đẩy bởi đà đi lên của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Meta Platforms tăng giá sau thông tin về một đợt cắt giảm nhân sự quy mô lớn, trong khi giá dầu hạ nhiệt trong bối cảnh bất ổn liên quan đến xung đột Trung Đông vẫn tiếp diễn…