Nasdaq, một trong những sàn giao dịch lớn nhất thế giới - nơi niêm yết nhiều “ông lớn” công nghệ như Nvidia, Apple và Amazon - đang lên kế hoạch nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để xin cấp phép triển khai mô hình giao dịch cổ phiếu liên tục. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh Nasdaq muốn tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với cổ phiếu Mỹ trên khắp thế giới.
Trong những năm gần đây, nhu cầu của nhà đầu tư đối với việc giao dịch cổ phiếu Mỹ đã tăng mạnh, khiến các cơ quan quản lý phải ban hành quy định mới và “bật đèn xanh” cho những đề xuất từ nhiều sàn giao dịch lớn nhằm cho phép giao dịch ngoài giờ thị trường thông thường.
Thị trường chứng khoán Mỹ hiện chiếm gần hai phần ba tổng giá trị vốn hóa của các công ty niêm yết trên toàn cầu, trong khi tổng giá trị cổ phiếu Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ đã đạt 17.000 tỷ USD vào năm ngoái, theo dữ liệu do Nasdaq tổng hợp.
Kế hoạch nộp hồ sơ lên SEC sẽ đánh dấu bước đi chính thức đầu tiên của Nasdaq hướng tới triển khai giao dịch liên tục 5 ngày mỗi tuần.
Vào hồi tháng 3, Chủ tịch Nasdaq Tal Cohen cho biết đơn vị vận hành sàn đã bắt đầu thảo luận với các cơ quan quản lý và kỳ vọng sẽ ra mắt mô hình giao dịch không ngừng nghỉ trong nửa cuối năm 2026. Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và Cboe Global Markets gần đây cũng đã công bố kế hoạch chuyển sang giao dịch cổ phiếu 24/7.
Theo kế hoạch, Nasdaq sẽ mở rộng thời gian giao dịch cổ phiếu và các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) từ 16 giờ lên 23 giờ mỗi ngày, năm ngày một tuần. Hiện tại, Nasdaq vận hành ba phiên giao dịch trong ngày các ngày trong tuần, gồm phiên trước giờ mở cửa từ 4 giờ sáng đến 9 giờ 30 sáng (giờ miền Đông nước Mỹ), phiên chính thức từ 9 giờ 30 sáng đến 4 giờ chiều, và phiên sau giờ đóng cửa từ 4 giờ chiều đến 8 giờ tối. Khi chuyển sang mô hình 23/5, Nasdaq dự kiến chỉ còn hai phiên giao dịch. Phiên ban ngày sẽ bắt đầu lúc 4 giờ sáng và kết thúc lúc 8 giờ tối, sau đó là một giờ nghỉ để bảo trì, kiểm tra hệ thống và bù trừ giao dịch. Phiên ban đêm sẽ bắt đầu lúc 9 giờ tối và kết thúc lúc 4 giờ sáng của ngày kế tiếp.
Phiên ban ngày vẫn bao gồm các khung giờ giao dịch trước giờ mở cửa, giờ chính thức và sau giờ đóng cửa, với tiếng chuông mở cửa lúc 9 giờ 30 sáng và chuông đóng cửa lúc 4 giờ chiều. Trong phiên ban đêm, các giao dịch được thực hiện từ 9 giờ tối đến 12 giờ đêm sẽ được tính là giao dịch của ngày hôm sau. Theo kế hoạch mới, tuần giao dịch sẽ bắt đầu vào tối Chủ nhật lúc 9 giờ và kết thúc vào tối thứ Sáu lúc 8 giờ, sau khi kết thúc phiên ban ngày.
Trên thực tế, việc triển khai thành công mô hình này còn phụ thuộc vào việc nâng cấp hệ thống xử lý thông tin chứng khoán - nơi hiển thị các báo giá cổ phiếu chính xác nhất trên các sàn giao dịch tại Mỹ.
Những người ủng hộ việc mở rộng giao dịch cho rằng điều này sẽ giúp nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư quốc tế, phản ứng nhanh hơn trước những diễn biến xảy ra ngoài giờ giao dịch thông thường. Tuy nhiên, các ngân hàng lớn trên Phố Wall tỏ ra thận trọng với xu hướng này, do lo ngại về thanh khoản thấp hơn, biến động gia tăng và sự không chắc chắn về hiệu quả đầu tư.
Dù khối lượng giao dịch trong giờ mở rộng thường thấp hơn nhiều so với giờ giao dịch chính thức, ông Chuck Mack, Phó chủ tịch cấp cao phụ trách thị trường Bắc Mỹ của Nasdaq cho biết nhu cầu giao dịch trong khung giờ ban đêm tại Mỹ đang tăng mạnh. Hiện nay, các nhà đầu tư muốn giao dịch 24/7 thường phải dựa vào các nền tảng giao dịch ngoài sàn, hay còn gọi là các hệ thống giao dịch thay thế, như Blue Ocean, Bruce ATS và OTC Moon.
“Chúng tôi thấy điều này thể hiện rất rõ trên thị trường chứng khoán Mỹ, thông qua nhu cầu ngày càng tăng đối với các công ty niêm yết trên Nasdaq đến từ các khu vực ngoài nước Mỹ, nhiều hơn hẳn so với trước đây. Nếu nghĩ đến các nhà đầu tư trên khắp thế giới, họ muốn tiếp cận thị trường khổng lồ này theo cách của riêng mình và vào những múi giờ phù hợp với họ”, ông Mack nhấn mạnh.
Giờ giao dịch trên các sàn chứng khoán lớn như NYSE đã có lịch sử hơn một thế kỷ, từ thời các giao dịch còn được thực hiện trực tiếp trên sàn bởi các môi giới nhận lệnh bằng giấy. Dù hiện nay phần lớn giao dịch chứng khoán đã được điện tử hóa, giờ giao dịch trên hầu hết các sàn tại Mỹ về cơ bản vẫn không thay đổi nhiều trong suốt nhiều thập kỷ qua.
