Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến làn sóng cơ cấu danh mục mạnh mẽ từ các quỹ ETF ngoại, khi loạt chỉ số như FTSE Vietnam và MarketVector Vietnam Local Index công bố thành phần mới. Các hoạt động tái cơ cấu này đang tạo ra sự phân hoá rõ rệt trong dòng vốn, với những mã như VIC, VHM chịu áp lực bán mạnh, trong khi BAF, NVL lại trở thành tâm điểm mua ròng.
Theo công bố từ FTSE Russell và MVIS, các thay đổi trong danh mục chỉ số sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 23/6. Tuy nhiên, các quỹ ETF liên quan thường hoàn tất việc cơ cấu danh mục trước đó vài ngày, và ngày 20/6 được xem là thời điểm chốt giao dịch điều chỉnh cuối cùng.
Với FTSE Vietnam All-Share Index, bộ chỉ số đã thêm NVL và BSR vào danh mục, đồng thời loại bỏ CMG, DGW và KDC.
Ngược lại, các chỉ số có ảnh hưởng trực tiếp như FTSE Vietnam Index hay MarketVector Vietnam Local Index lại ghi nhận sự xáo trộn đáng kể. Theo ước tính của SSI Research, quỹ FTSE Vietnam Swap UCITS ETF với tổng tài sản 6.800 tỷ đồng (261,4 triệu USD) tính đến ngày 12/6, dự kiến sẽ mua vào 13 triệu cổ phiếu NVL, tương đương 2,76% danh mục.
Ngoài ra, gần 300 nghìn cổ phiếu VRE cũng được đưa vào danh sách mua thêm. Ở chiều ngược lại, SIP, VHM và VIC lần lượt bị bán ra gần 1 triệu cổ phiếu mỗi mã.
Đáng chú ý, chỉ số MarketVector Vietnam Local Index cũng vừa được cập nhật với điểm nhấn là việc bổ sung cổ phiếu BAF của Công ty Cổ phần Nông nghiệp BaF Việt Nam. Quyết định này được đưa ra sau khi vốn hóa free float của BAF tăng 39,7%, đạt 5.100 tỷ đồng vào ngày 30/5, đủ điều kiện lọt top 85% vốn hóa theo tiêu chí của chỉ số. Việc thêm BAF đã nâng tổng số cổ phiếu trong chỉ số lên 47 mã.
Bám sát theo chỉ số MarketVector, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF), một trong những quỹ ETF ngoại lớn nhất trên thị trường với giá trị tài sản ròng khoảng 10.700 tỷ đồng (~412 triệu USD) tính đến ngày 12/6, được SSI Research dự báo sẽ mua vào khoảng 2,8 triệu cổ phiếu BAF và 1 triệu cổ phiếu VRE. Đồng thời, các cổ phiếu vốn hóa lớn khác như SSI, SHB, HPG, VCB, VNM cũng được dự kiến gia tăng tỷ trọng đáng kể trong kỳ cơ cấu này.
Ngược lại, áp lực bán ra lại đổ dồn vào VIC và VHM. Cụ thể, VNM ETF có thể bán ra tới 6,6 triệu cổ phiếu VIC và 4,6 triệu cổ phiếu VHM. Đây là những mã đã tăng mạnh thời gian qua, khiến tỷ trọng trong danh mục vượt ngưỡng quy định của chỉ số tham chiếu. Ngoài ra, NAB, GEX và NVL cũng nằm trong nhóm cổ phiếu bị giảm tỷ trọng hoặc loại bớt khỏi danh mục.
Chứng khoán BSC cũng đưa ra dự báo tương tự. Tại ngày 13/6, quy mô danh mục của VNM ETF đạt hơn 404 triệu USD (~10.500 tỷ đồng). Với tỷ trọng 0,93% trong chỉ số, quỹ này dự kiến sẽ mua vào khoảng 2,8 triệu cổ phiếu BAF. Các mã khác như VNM (2 triệu cổ phần), SSI (4,7 triệu cổ phần), HPG (3 triệu cổ phần), VCB (2,3 triệu cổ phần) cũng được dự báo sẽ tăng tỷ trọng mạnh.
Đợt cơ cấu danh mục lần này, dự kiến hoàn tất trong ngày 20/6, đang tạo ra những diễn biến sôi động trên thị trường. Dòng tiền từ các quỹ ngoại đang dịch chuyển rõ rệt khỏi nhóm cổ phiếu “họ Vin” để chuyển sang những mã có thanh khoản cao, tăng trưởng tốt hoặc mới lọt rổ chỉ số như BAF, NVL, VRE.
