Chứng khoán tuần 29/9-3/10, Việt Nam khép lại tuần đầu tiên của tháng 10 trong tâm thế uể oải, khi dòng tiền tiếp tục thu hẹp và tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng. Sự giằng co kéo dài, những nhịp tăng giảm đan xen trên nền thanh khoản thấp đã khiến thị trường dần mất động lực.
Áp lực bán gia tăng mạnh trong hai phiên cuối tuần đã phá vỡ vùng tích lũy quanh mốc 1.660 điểm – nơi VN-Index duy trì suốt nhiều phiên trước đó. Dù một số cổ phiếu trụ nỗ lực “níu kéo”, lực đỡ này tỏ ra yếu ớt khi phần lớn cổ phiếu còn lại đồng loạt suy yếu.
Kết tuần, VN-Index dừng ở 1.645,82 điểm, giảm gần 15 điểm so với tuần trước, đánh dấu tuần điều chỉnh đáng chú ý.
Về mức độ ảnh hưởng, nhóm ngân hàng tiếp tục là tâm điểm khi VPB, CTG và TCB là ba mã lấy đi gần 3 điểm của VN-Index chỉ trong phiên cuối tuần. Ở chiều ngược lại, nỗ lực nâng đỡ từ VIC và VHM, giúp chỉ số có thêm khoảng 6,5 điểm, cũng không đủ để xoay chuyển xu hướng giảm chung.
Sắc đỏ bao phủ phần lớn nhóm ngành, với năng lượng là nhóm “lao dốc” mạnh nhất, giảm 1,84%. Áp lực chốt lời xuất hiện trên diện rộng, kéo theo đà giảm của nhiều cổ phiếu chủ chốt như BSR (-2,07%), PLX (-1,62%), PVS (-3,08%), PVD (-3,03%), PVT (-1,39%) hay PVC (-3,48%).
Hai nhóm ngành có vốn hóa lớn là tài chính và công nghiệp cũng không tránh khỏi xu hướng chung, đồng loạt mất gần 1%. Hàng loạt mã điều chỉnh sâu trên 2% như VPB, STB, HDB, BVH, SHS, MBS ở nhóm tài chính; HVN, GEE, GEX, VGC, PC1 và HHV ở nhóm công nghiệp.
Trái ngược với gam màu ảm đạm của thị trường, công nghệ thông tin và bất động sản là hai nhóm hiếm hoi giữ được sắc xanh, với mức tăng hơn 1%. Tuy nhiên, đà tăng này chủ yếu dựa vào một vài cổ phiếu đầu ngành như FPT (+1,41%), ELC (+0,44%), VEC (+9,92%) ở nhóm công nghệ, và bộ ba VIC (+3,22%), VHM (+1,42%), VRE (+3,15%) ở nhóm bất động sản. Phần lớn các cổ phiếu còn lại vẫn giao dịch kém tích cực, như CMG (-1,14%), POT (-7,62%), CEO (-4,47%), DIG (-4,23%) hay PDR (-5,68%).
Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng mạnh, với tổng giá trị hơn 7.300 tỷ đồng trên cả hai sàn. Riêng sàn HOSE ghi nhận mức bán ròng gần 7.100 tỷ đồng, trong khi HNX bị rút ròng thêm 274 tỷ đồng, phản ánh tâm lý thận trọng và xu hướng rút vốn vẫn đang bao trùm khối nhà đầu tư nước ngoài.
Giải ngân thăm dò ở những mã vẫn đang giữ vững vùng hỗ trợ
Chứng khoán Vietcombank (VCBS)
Trong tuần qua, áp lực điều chỉnh chủ yếu đến từ nhóm bất động sản và đầu tư công khi đã có sự tăng nóng trong thời gian qua, và dòng tiền dần có phần tập trung nhiều hơn vào nhóm cổ phiếu có vốn hóa lớn như nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE) và nhóm ngân hàng.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư bám sát diễn biến trên thị trường trong tuần tới và chú ý quản trị rủi ro danh mục trong giai đoạn chờ đợi kết quả nâng hạng của thị trường, cũng như kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp niêm yết.
Ngoài ra, nhà đầu tư cũng có thể cân nhắc giải ngân thăm dò ở những mã vẫn đang giữ vững vùng hỗ trợ hoặc bật tăng từ nền tích lũy trong những phiên gần đây, với các nhóm ngành đáng chú ý là ngân hàng và chứng khoán.
Nắm giữ với các cổ phiếu duy trì xu hướng tăng trên đồ thị kỹ thuật
Chứng khoán Asean
Chỉ số VN-Index hình thành nến đỏ thân ngắn trên đồ thị phiên cuối tuần trước và tiếp tục vận động dưới đường xu hướng MA 20 ngày. Khối lượng giao dịch đạt 813,1 triệu đơn vị, cải thiện so với phiên liền trước và nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 20 phiên.
Chúng tôi nhận định rung lắc, biến động là diễn biến chủ đạo trong ngắn hạn của thị trường. Trạng thái này được giải thích bởi lực cung quanh đỉnh lịch sử, hiệu ứng bán ròng của khối ngoại bên cạnh tâm lý chờ đợi về thông tin nâng hạng thị trường.
Nhà đầu tư chỉ nên ưu tiên nắm giữ với các cổ phiếu đang duy trì xu hướng tăng trên đồ thị kỹ thuật, đi cùng với giá vốn an toàn. Trong khi đó, nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt lớn có thể cân nhắc giải ngân từng phần tại nhịp biến động của các cổ phiếu tiềm năng (ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bán lẻ…).
Chờ thông tin về công bố kết quả đánh giá nâng hạng
Chứng khoán SHS
Thị trường đang chuyển sang giai đoạn tích lũy. Nhà đầu tư sẽ đánh giá lại các yếu tố cơ bản, thông tin vĩ mô quý 3, cập nhật kết quả kinh doanh và triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn cuối năm.
Cùng với đó là chờ thông tin về công bố kết quả đánh giá nâng hạng thị trường trước khi có những quyết định đầu tư mới.
Chúng tôi cũng sẽ cập nhật, đánh giá lại tình hình kinh tế vĩ mô, thị trường, nhóm ngành, doanh nghiệp và các chiến lược đầu tư trong báo cáo chiến lược tháng 10/2025 sắp đến. Đồng thời sẽ đánh giá danh sách các cổ phiếu đạt tiêu chí có thể lọt vào danh mục FTSE EM khi được nâng hạng.
Thị trường vẫn đang ở giai đoạn khó khăn cho chiến lược giao dịch ngắn hạn
Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN)
Thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật trong phiên giao dịch đầu tuần. Đồng thời, VN-Index đang hình thành mô hình tam giác và vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy thị trường vẫn đang ở giai đoạn khó khăn cho chiến lược giao dịch ngắn hạn.
Ngoài ra, nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có thể sẽ xuất hiện các nhịp hồi phục trong những phiên tới, còn nhóm vốn hóa lớn vẫn có thể tiếp tục đi ngang với biên độ hẹp.
Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức trung tính. Do đó, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức 30 - 50% danh mục và tạm thời dừng các giao dịch ngắn hạn để quan sát trong những phiên tới.
Tâm lý thị trường đang cẩn trọng
Chứng khoán BIDV (BSC)
Chỉ số đã đóng cửa dưới SMA10 và SMA20 cùng với thanh khoản giảm sút đáng kể trong giai đoạn giằng co đi ngang, thể hiện tâm lý thị trường đang cẩn trọng. Bên cạnh đó, thị trường chưa thể vượt qua kênh giá trên. Vùng hỗ trợ tiếp theo của thị trường là 1.600 – 1.610 điểm.
Thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi phục tạm thời
Chứng khoán TPBank (TPS)
VN-Index nối tiếp nhịp điều chỉnh. Thanh khoản đi lên cho thấy bên bán chủ động đang nắm ưu thế, dù một vài mã trụ giúp thu hẹp biên độ giảm. Trong phiên giao dịch kế tiếp, thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi phục tạm thời do kết hợp tín hiệu tại chỉ số VN30 duy trì cân bằng khá tốt quanh ngưỡng MA20 ngày – 1.852 điểm và HNX-Index đã chạm hỗ trợ ngắn hạn 265 điểm.
Nhịp hồi (nếu có) là cơ hội để nhà đầu tư chủ động đánh giá và tái cơ cấu danh mục. Ngưỡng 1.630 (±) vẫn là điểm phân định trạng thái kế tiếp; việc đánh mất trendline khiến kỳ vọng bứt phá ngắn hạn suy yếu đáng kể. Nếu kịch bản bất lợi xảy ra, chỉ số có thể lùi về vùng đỡ sâu quanh 1.530 (±). Với bối cảnh này, nhóm phân tích duy trì quan điểm thận trọng.
Thị trường sẽ xuất hiện những nhịp biến động mạnh
Chứng khoán ACB (ACBS)
Trong tuần qua, VN-Index liên tục dao động quanh ngưỡng 1.660 điểm, với biên độ biến động ngày càng thu hẹp, phản ánh trạng thái giằng co của thị trường. Đáng chú ý, trong hai phiên cuối tuần, chỉ số giảm điểm liên tiếp, đi kèm với thanh khoản phiên sau nhỉnh hơn phiên trước, cho thấy lực bán có dấu hiệu gia tăng.
Áp lực này lan tỏa rộng ra nhiều cổ phiếu, đặc biệt tập trung ở nhóm ngoài VN30, khiến thị trường thiếu đi động lực bứt phá. Ngược lại, lực cầu tập trung chủ yếu ở cổ phiếu VIC đã góp phần quan trọng trong việc giảm thiểu mức sụt giảm của chỉ số chung.
Trong bối cảnh VN-Index liên tục giằng co và biên độ dao động ngày càng thu hẹp trong nhiều phiên gần đây, khả năng thị trường sẽ xuất hiện những nhịp biến động mạnh hơn trong các phiên sắp tới là khá cao. Vì thế nhà đầu tư cần cân nhắc chiến lược quản trị rủi ro.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.