Sáng nay ngày 24/2, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.053 VND/USD, tăng 2 đồng so với phiên đầu tuần. Với biên độ +/-5%, các ngân hàng thương mại được phép giao dịch trong khoảng 23.800 – 26.305 VND/USD.
Cùng thời điểm, tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước do Cục Quản lý ngoại hối công bố ở mức 24.849 – 26.253 VND/USD, tăng 1 đồng ở cả hai chiều mua và bán so với sáng qua, cho thấy xu hướng điều chỉnh tăng nhẹ của tỷ giá điều hành.
Khảo sát tại các ngân hàng thương mại, giá USD tiếp tục nhích lên. Tại Vietcombank, đồng USD được niêm yết ở mức 25.890 – 26.300 VND/USD, tăng lần lượt 40 đồng ở chiều mua và 30 đồng ở chiều bán so với phiên trước đó. Trong khi đó, BIDV điều chỉnh mạnh hơn khi nâng giá mua lên 25.910 VND/USD và giá bán lên 26.290 VND/USD, tương ứng tăng 110 – 120 đồng so với trước kỳ nghỉ lễ.
Tại nhóm ngân hàng tư nhân, Techcombank niêm yết USD ở mức 25.888 – 26.305 VND/USD, tăng 150 đồng chiều mua và 103 đồng chiều bán so với lần cập nhật gần nhất. Tương tự, ACB cũng điều chỉnh tăng mạnh khi đưa giá USD lên 25.930 – 26.290 VND/USD, tăng 170 đồng ở chiều mua và 140 đồng ở chiều bán so với phiên trước Tết.
Trên thị trường tự do, giá USD giao dịch quanh mức 26.745 – 26.710 VND/USD, tăng khoảng 175 đồng ở cả hai chiều so với phiên sáng qua, cho thấy xu hướng đi lên vẫn duy trì sau kỳ nghỉ.
Trên thế giới, chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của USD so với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) nhích nhẹ lên ngưỡng 97,67 điểm.
Trước khi phục hồi lại, đồng USD đã suy yếu khi giới giao dịch đánh giá lại chính sách thuế quan của Mỹ, sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế do Tổng thống Donald Trump áp đặt trước đó. Bên cạnh đó, thị trường cũng theo dõi sát diễn biến căng thẳng gia tăng với Iran, trong bối cảnh Tehran đang tiến hành đàm phán với Mỹ về một thỏa thuận hạt nhân.
Các thẩm phán đã giữ nguyên phán quyết của tòa cấp dưới, cho rằng việc ông Trump viện dẫn đạo luật tình trạng khẩn cấp năm 1977 để áp thuế đã vượt quá thẩm quyền được trao. Đáp lại, ông Trump tuyên bố sẽ tìm kiếm những biện pháp thay thế nhằm tiếp tục triển khai các khoản thuế này.
“Vấn đề lớn nhất hiện nay là sự bất định. Và cách thị trường đang chiết khấu mức độ bất định đó cũng phần nào khó đoán định”, bà Sarah Ying, Trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại CIBC Capital Markets ở Toronto, nhận định.
“Trên thị trường đang tồn tại một cuộc tranh luận lớn về việc liệu các mức thuế quan cao hơn sẽ có lợi hay bất lợi cho đồng USD. Và thực tế có thể lập luận theo cả hai chiều”, bà Ying cho biết.
Theo bà, các biện pháp thuế quan mạnh tay hơn có thể đẩy lạm phát gia tăng và làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất, qua đó hỗ trợ đồng USD tăng giá. Tuy nhiên, mặt khác, sự bất định gia tăng cũng làm dấy lên nguy cơ “phi đô la hóa”, yếu tố có thể gây sức ép tiêu cực lên đồng tiền này.
Thống đốc Fed Christopher Waller cũng cho biết, ông để ngỏ khả năng duy trì lãi suất ở mức hiện tại trong cuộc họp tháng 3, nếu các dữ liệu việc làm công bố trong tháng 2 cho thấy thị trường lao động Mỹ đã “chuyển sang trạng thái vững chắc hơn” sau một năm 2025 suy yếu.
Trong báo cáo thị trường tiền tệ mới công bố, Bộ phận Phân tích Kinh tế và Thị trường Tài chính Techcombank cho biết tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng đã giảm mạnh từ mức 26.300 xuống dưới 25.900, thậm chí có thời điểm giao dịch quanh vùng 25.8xx trước Tết.
Theo nhóm phân tích, diễn biến này chủ yếu đến từ chênh lệch lãi suất VND–USD chuyển sang mức dương lớn và yếu tố mùa vụ kiều hối trước Tết.
Theo ước tính của nhóm phân tích, tỷ giá có thể đã giảm sâu hơn trong nửa đầu tháng 1 nếu không chịu tác động từ thâm hụt thương mại hàng hóa ở mức hơn 3 tỷ USD trong nửa đầu tháng và gần 2 tỷ USD cho cả tháng.
Tổng hợp các phân tích trên, đồng USD được dự báo đi ngang hoặc giảm nhẹ, dù vẫn tiềm ẩn mức độ biến động cao; lãi suất USD quốc tế có xu hướng giảm theo kịch bản của chúng tôi, qua đó gia tăng chênh lệch lãi suất VND–USD theo hướng hỗ trợ VND; nhu cầu vay vốn nước ngoài gia tăng nhằm phục vụ các dự án hạ tầng quy mô lớn.
Những yếu tố trên có thể góp phần hạn chế áp lực mất giá của VND. Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu khi:
Thứ nhất, nhu cầu nhập khẩu nguyên vật liệu và máy móc thiết bị duy trì ở mức cao trong khi triển vọng xuất khẩu còn biến động, khiến cán cân thương mại hàng hóa dự báo chỉ thặng dư mỏng.
Thứ hai, căng thẳng địa chính trị gia tăng có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư nước ngoài, qua đó hạn chế dòng vốn FDI và FII, đồng thời làm gia tăng nhu cầu chuyển lợi nhuận về nước thay vì tái đầu tư.
Trên cơ sở đó, nhóm phân tích dự báo tỷ giá USD/VND sẽ tăng khoảng 2% trong năm 2026, với xu hướng tăng chủ đạo vào quý 2-3 trước khi hạ nhiệt dần trong quý 4 theo yếu tố mùa vụ. Rủi ro lớn nhất đối với kịch bản này đến từ các biến động khó lường của đồng USD và lãi suất quốc tế.
