Giá vàng trong nước sáng 21/8 đồng loạt tăng trở lại sau nhịp điều chỉnh vào cuối ngày hôm qua. Vàng miếng SJC tăng 600.000 đồng/lượng, trong khi vàng nhẫn cũng tăng tương ứng. Đáng chú ý, khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục thu hẹp mạnh.
Cụ thể, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn - SJC nâng giá vàng miếng lên 143,6 triệu đồng/lượng ở chiều mua vào và 146,6 triệu đồng ở chiều bán ra, tăng 600.000 đồng so với cuối ngày hôm qua.
Tuy nhiên, nếu tính trong vòng 24 giờ, mức tăng chỉ khoảng 100.000 đồng/lượng. Tại Phú Quý, vàng miếng SJC cũng được nâng lên 143,6 - 146,6 triệu đồng/lượng.
Ở thị trường vàng nhẫn, SJC tăng 600.000 đồng, đưa giá mua vào lên 143,1 triệu đồng và bán ra 146,1 triệu đồng/lượng. Phú Quý cũng nâng giá vàng nhẫn lên 143,6 - 146,6 triệu đồng/lượng.
Trong khi giá vàng trong nước phục hồi, vàng thế giới chỉ dao động quanh 4.510 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, giá vàng quốc tế tương đương khoảng 143 triệu đồng/lượng, chưa bao gồm thuế và các khoản phí.
Như vậy, vàng miếng SJC hiện cao hơn giá thế giới khoảng 3,6 triệu đồng/lượng. Đây là mức chênh lệch rất thấp so với mặt bằng thường thấy trên thị trường vàng trong nước.
Khoảng cách giữa giá vàng trong nước và thế giới thu hẹp trong bối cảnh thị trường quốc tế vẫn nhận được sự hỗ trợ từ nhu cầu đầu tư và kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ bớt thắt chặt.
Dù đã liên tiếp hạ mục tiêu giá vàng, Wells Fargo Investment Institute (WFII) vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với kim loại quý. Trong báo cáo chiến lược đầu tư mới nhất, tổ chức này dự báo vàng có thể đạt 4.900-5.100 USD/ounce vào cuối năm 2026.
Mức dự báo này thấp hơn đáng kể so với mục tiêu 5.300-5.500 USD/ounce được Wells Fargo đưa ra trước đó. Mục tiêu cuối năm 2027 cũng được điều chỉnh xuống 5.400-5.600 USD/ounce.
Tuy nhiên, việc hạ dự báo không đồng nghĩa Wells Fargo quay sang bi quan với vàng. Ngược lại, tổ chức này cho rằng chu kỳ tăng của kim loại quý vẫn chưa kết thúc và vàng đang lấy lại động lực sau khoảng 5 tháng giao dịch khó khăn.
Trong tuần đầu tháng 8, giá vàng quốc tế tăng hơn 7%, ghi nhận tuần tăng mạnh nhất kể từ tháng 1. Một trong những động lực quan trọng đứng sau đà phục hồi này là sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Lãi suất vẫn là biến số then chốt đối với vàng. Do không tạo ra thu nhập từ lãi suất, vàng thường chịu sức ép khi lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Ngược lại, nếu kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất suy yếu, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm xuống và dòng tiền có thể quay trở lại kim loại quý.
Không chỉ kỳ vọng về Fed, Wells Fargo còn nhận thấy những tín hiệu tích cực từ dòng vốn đầu tư vào vàng. Dòng tiền vào các quỹ ETF vàng đã ổn định hơn trong tháng 7 và bắt đầu cải thiện trong những ngày đầu tháng 8.
Theo dữ liệu được Wells Fargo dẫn lại, đến ngày 11/8, lượng chứng chỉ lưu hành của quỹ ETF vàng lớn nhất đã tăng trở lại cùng với sự phục hồi của giá kim loại quý.
Đây là tín hiệu đáng chú ý bởi dòng vốn ETF thường phản ánh khá rõ mức độ quan tâm của nhà đầu tư tổ chức đối với vàng. Nếu dòng tiền tiếp tục duy trì, đây có thể trở thành một trong những động lực giúp giá vàng mở rộng đà tăng trong những tháng cuối năm.
Bên cạnh đó, nhu cầu vàng tại châu Á vẫn tương đối bền bỉ. Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương cũng tiếp tục đóng vai trò là nền tảng hỗ trợ dài hạn cho thị trường.
Theo Wells Fargo, nhu cầu vàng toàn cầu trong nửa đầu năm 2026 cho thấy sức chống chịu đáng kể, bất chấp giá kim loại quý trải qua những nhịp điều chỉnh mạnh. Lực mua tại châu Á, nhu cầu đa dạng hóa tài sản cùng những bất ổn trên thị trường tài chính vẫn tạo ra nền tảng cho vàng.
Điều này cũng lý giải vì sao Wells Fargo vẫn giữ quan điểm tích cực dù đã hạ đáng kể mục tiêu giá. Dù vậy, Wells Fargo cho rằng con đường đi lên của vàng sẽ không bằng phẳng. Chính sách tiền tệ Mỹ vẫn là rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn.
Nếu lãi suất được duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể tiếp tục neo cao. Khi đó, sức hấp dẫn của vàng sẽ bị hạn chế và thị trường có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh mạnh.
Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed chuyển dần sang hướng nới lỏng, lợi suất thực giảm và đồng USD suy yếu sẽ tạo điều kiện để dòng vốn quay trở lại các quỹ ETF vàng. Khi đó, mục tiêu 5.000 USD/ounce sẽ trở nên khả thi hơn.
Với vùng dự báo 4.900-5.100 USD/ounce vào cuối năm 2026, Wells Fargo vẫn nhìn thấy dư địa tăng đáng kể từ mặt bằng hiện tại. Xa hơn, mục tiêu 5.400-5.600 USD/ounce vào cuối năm 2027 cho thấy tổ chức này tiếp tục đặt cược vào xu hướng tăng dài hạn của kim loại quý.