Ngay sau khi Ngân hàng Nhà nước triển khai chương trình tín dụng ưu đãi hướng dòng vốn vào các động lực tăng trưởng, doanh nghiệp nhỏ và vừa và nhóm lĩnh vực ưu tiên, nhiều ngân hàng đã nhanh chóng nhập cuộc bằng các gói vay quy mô từ hàng nghìn đến hàng chục nghìn tỷ đồng.
HÀNG LOẠT GÓI TÍN DỤNG LỚN ĐƯỢC TUNG RA
Hai ngân hàng quốc doanh tiên phong là Agribank và BIDV. Các chương trình được triển khai từ tháng 8/2026 và dự kiến kéo dài đến hết tháng 12/2028 hoặc đến khi giải ngân hết hạn mức.
Agribank dành 70.000 tỷ đồng cho chương trình tín dụng ưu đãi, với mức giảm từ 1-2 %/năm so với lãi suất cho vay bình quân cùng kỳ hạn. Đối tượng thụ hưởng khá rộng, tập trung vào doanh nghiệp nhỏ và vừa, doanh nghiệp và cá nhân sản xuất, kinh doanh trong các lĩnh vực ưu tiên và những động lực tăng trưởng mới.
Trong đó có nông nghiệp, công nghiệp hỗ trợ, công nghệ cao, xuất khẩu, kinh tế số, trí tuệ nhân tạo, công nghiệp bán dẫn, chế biến - chế tạo và các dự án thuộc danh mục phân loại xanh.
Ngân hàng BIDV cũng dành tới 50.000 tỷ đồng cho khách hàng vay vốn phục vụ sản xuất, kinh doanh. Lãi suất của chương trình thấp hơn tối thiểu 1%/năm so với mức cho vay bình quân cùng kỳ hạn hiện hành của ngân hàng.
Không đứng ngoài cuộc, Vietcombank công bố gói tín dụng 50.000 tỷ đồng dành cho doanh nghiệp, trong đó ưu tiên doanh nghiệp nhỏ và vừa, các lĩnh vực ưu tiên và những động lực tăng trưởng mới của nền kinh tế. Mức lãi suất thấp hơn tối thiểu 1%/năm so với lãi suất cho vay bình quân cùng kỳ hạn, áp dụng từ ngày 7/8 đến hết năm 2028.
Bên cạnh giảm chi phí vốn, Vietcombank cho biết có thể xem xét miễn, giảm một số loại phí dịch vụ phù hợp với quy định và điều kiện áp dụng. Điều này giúp doanh nghiệp giảm thêm một phần chi phí trong quá trình sử dụng các dịch vụ ngân hàng.
Cùng thời điểm, VietinBank cũng triển khai gói tín dụng lên tới 50.000 tỷ đồng, với lãi suất thấp hơn 1%/năm so với mức cho vay thông thường cùng kỳ hạn. Chương trình kéo dài đến hết năm 2028, trong đó các khoản vay trung và dài hạn có thể được hưởng mức lãi suất ưu đãi trong tối đa 12 tháng.
Nếu nhóm ngân hàng quốc doanh đang dẫn đầu về quy mô các chương trình, khối ngân hàng thương mại cổ phần cũng nhanh chóng mở rộng ưu đãi.
Nam A Bank từ ngày 12/8 đồng loạt giảm lãi suất cho vay từ 1-1,8%/năm so với biểu niêm yết, với tổng hạn mức các chương trình ưu đãi lên tới 25.000 tỷ đồng.
Trong đó, 15.000 tỷ đồng được dành cho lĩnh vực nông, lâm, thủy sản; 4.000 tỷ đồng cho hạ tầng và công nghệ số; 3.600 tỷ đồng hỗ trợ doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản, trái cây. Ngân hàng cũng dành 1.400 tỷ đồng cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất tại các khu công nghiệp và 1.000 tỷ đồng cho nhóm SME/MSME.
Ngoài ra, Nam A Bank giảm 0,5-0,7%/năm đối với một số khoản vay sản xuất, kinh doanh và nông nghiệp; mức giảm đối với các khoản vay mua nhà hoặc tiêu dùng phục vụ đời sống là 0,1-0,3%/năm.
Trong khi đó, BVBank triển khai gói tín dụng 2.500 tỷ đồng từ ngày 12/8 dành cho doanh nghiệp và hộ kinh doanh, với lãi suất thấp hơn tối thiểu 1%/năm. Sau ưu đãi, lãi suất cho vay từ 9,7%/năm.
LPBank cũng dành 2.000 tỷ đồng cho chương trình hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, áp dụng từ ngày 11/8 đến hết tháng 12/2026. Mức ưu đãi tối thiểu 1%/năm so với lãi suất cho vay thông thường, được xác định dựa trên xếp hạng tín dụng, chất lượng dòng tiền và chính sách của ngân hàng từng thời kỳ.
Các doanh nghiệp có doanh thu ổn định, dòng tiền tốt và lịch sử tín dụng tích cực được ưu tiên, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghiệp hỗ trợ, chế tạo, xuất khẩu, chuyển đổi xanh và đổi mới sáng tạo.
Trước đó, NCB cũng đã giảm 0,5%/năm đối với các khoản vay dành cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Với SME, mức giảm được áp dụng trên tất cả kỳ hạn, trong đó lãi suất vay ngắn hạn từ 10%/năm trong 3 tháng đầu.
Đối với doanh nghiệp lớn hoạt động theo chuỗi và hệ sinh thái, NCB cũng giảm 0,5%/năm, với lãi suất thấp nhất từ 10,45%/năm.
NGÂN HÀNG CHỊU SỨC ÉP KÉP
Tại báo cáo chiến lược mới phát hành, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) đánh giá, tín dụng có triển vọng tăng tốc cuối năm, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên.
Tăng trưởng tín dụng dù hạ nhiệt so với nền cao của năm 2025, nhưng vẫn cao hơn cùng kỳ năm 2024. Diễn biến này phản ánh sức hấp thụ vốn của nền kinh tế vẫn duy trì tích cực, bất chấp mặt bằng lãi suất tăng trong nửa đầu năm.
Nhóm phân tích của VPBankS dự báo, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2026 có thể đạt 16,5%, cao hơn mục tiêu 15% mà Ngân hàng Nhà nước đặt ra, chủ yếu do dư địa tín dụng được mở rộng nhờ cơ chế loại trừ hạn mức đối với các dự án trọng điểm; chính sách hỗ trợ ngân hàng đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn.
Cùng với đó, thanh khoản cải thiện trong nửa cuối năm, tạo nền tảng cho tín dụng tăng tốc. VPBankS kỳ vọng, nguồn vốn hệ thống ngân hàng sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2026, nhờ sự phục hồi của tiền gửi khách hàng, hỗ trợ từ chính sách và việc các ngân hàng chủ động đa dạng hóa kênh huy động.
Nguồn vốn được cải thiện sẽ giúp giảm áp lực thanh khoản ngắn hạn, nhưng chưa đủ để tạo ra dư địa giảm chi phí vốn đáng kể.
VPBankS chỉ rõ, tiền gửi khách hàng phục hồi, nhưng cần thêm thời gian để bắt kịp tăng trưởng tín dụng. Tốc độ tăng trưởng huy động toàn ngành đã cải thiện từ mức 0,6% so với đầu năm trong quý 1/2026 lên khoảng 5,02% tính đến ngày 26/6, cho thấy dòng tiền đang quay trở lại hệ thống ngân hàng.
“Diễn biến này được hỗ trợ bởi mặt bằng lãi suất huy động duy trì ở mức đủ hấp dẫn đối với dòng tiền nhàn rỗi, trong khi các kênh đầu tư thay thế vẫn có mức độ phân hóa cao”, nhóm phân tích của VPBankS đánh giá.
Tuy nhiên, tăng trưởng huy động vẫn thấp hơn tăng trưởng tín dụng 7,41% cùng thời điểm, chênh lệch tín dụng - huy động vẫn còn hiện hữu. Vì vậy, lãi suất huy động khó giảm mạnh trong nửa cuối năm, đặc biệt ở các kỳ hạn trung và dài hạn.
Chia sẻ tại Hội nghị Nhà đầu tư của ngân hàng MB ngày 6/8, ông Phạm Như Ánh đánh giá 6 tháng đầu năm 2026 là giai đoạn tương đối khó khăn đối với ngành tài chính – ngân hàng, đặc biệt ở bài toán thanh khoản.
Theo CEO MB, khi xây dựng kế hoạch kinh doanh cuối năm 2025, ngân hàng kỳ vọng thanh khoản hệ thống trong năm 2026 sẽ thuận lợi hơn. Tuy nhiên, thực tế diễn biến khác đáng kể. Nhu cầu tín dụng tăng nhanh, trong khi huy động vốn gặp nhiều khó khăn khiến các ngân hàng phải cạnh tranh để thu hút tiền gửi, qua đó tạo áp lực lên chi phí vốn.
Điểm đáng chú ý trong đánh giá của ông Ánh là mặt bằng lãi suất từ nay đến cuối năm nhiều khả năng sẽ đi ngang, nhưng nguyên nhân chủ yếu đến từ định hướng điều hành của Ngân hàng Nhà nước, chứ không phải do thanh khoản hệ thống đã trở nên dồi dào.
Cũng theo ông, nếu không có sự điều hành quyết liệt của Ngân hàng Nhà nước, lãi suất có thể lên cao bởi thanh khoản chưa thực sự cải thiện đáng kể, trong khi nhu cầu vốn cho các đại dự án cũng như nhu cầu vay của doanh nghiệp và người dân vẫn rất lớn.
Về nguyên tắc thị trường, khi nhu cầu vốn lớn trong khi nguồn huy động hạn chế, lãi suất phải tăng. Tuy nhiên, các giải pháp điều hành hiện nay đã giúp kìm mặt bằng lãi suất đầu vào và đầu ra, do đó lãi suất được kỳ vọng duy trì tương đối ổn định trong những tháng còn lại của năm.
Theo ông Phạm Như Ánh, nếu giải ngân đầu tư công được đẩy nhanh trong những tháng tới, dòng tiền sẽ quay trở lại nền kinh tế, từ đó hỗ trợ thanh khoản hệ thống. Ngược lại, nếu tiến độ giải ngân tiếp tục chậm, áp lực đối với chính sách tiền tệ sẽ còn lớn.
Đây cũng là lý do CEO MB cho rằng chưa thể đưa ra một dự báo chắc chắn về mặt bằng lãi suất năm 2027. Diễn biến lãi suất sẽ phụ thuộc đáng kể vào sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ và tài khóa.
Trong ngắn hạn, MB nghiêng về kịch bản lãi suất đi ngang. Nhưng phía sau sự ổn định này vẫn là một hệ thống ngân hàng phải chủ động cân đối nguồn vốn.
Bản thân MB trong 6 tháng đầu năm đã sử dụng nhiều kênh huy động khác nhau, bên cạnh tiền gửi khách hàng còn huy động vốn trên thị trường trái phiếu quốc tế và phát hành giấy tờ có giá, trong đó có chứng chỉ tiền gửi. Ông Ánh cho biết tốc độ huy động tiền gửi của MB hiện cao hơn so với tốc độ chung của thị trường.
Nếu mặt bằng lãi suất đi ngang, điều đó chưa chắc là tin vui đối với các ngân hàng. Nguyên nhân nằm ở độ trễ của chi phí vốn.
Theo ông Ánh, trong 6 tháng đầu năm, NIM của MB cũng như nhiều ngân hàng đã thu hẹp do chi phí đầu vào tăng mạnh. Sang nửa cuối năm, áp lực này có thể tiếp tục xuất hiện khi nhiều khoản tiền gửi được ký từ trước với mức lãi suất thấp lần lượt đáo hạn.
Khi tái tục, các khoản tiền gửi này nhiều khả năng phải trả mức lãi suất cao hơn. Điều đó khiến chi phí huy động bình quân tiếp tục tăng, ngay cả trong trường hợp biểu lãi suất niêm yết không tăng thêm.
Đây là một trong những biến số đáng chú ý nhất đối với lợi nhuận ngân hàng trong những tháng cuối năm. Các ngân hàng sẽ phải tìm cách cân bằng giữa ba mục tiêu: duy trì tăng trưởng tín dụng, bảo đảm nguồn vốn và hạn chế sự thu hẹp của NIM.
