Sau một tháng thăng hoa liên tục, VN-Index đã bắt đầu bước vào giai đoạn thử thách mới khi chạm lại đỉnh cũ quanh vùng 1.340 – 1.350 điểm, mức cao nhất trong tháng 3/2025. Tâm lý nhà đầu tư thay đổi rõ rệt trong tuần đầu tháng 6 (từ ngày 2-6/6) khi áp lực bán tăng tốc mạnh mẽ, đặc biệt trong ba phiên cuối tuần khiến chỉ số giảm ba phiên liên tiếp.
Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index lùi nhẹ -0,20% còn 1.329,89 điểm. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn lại chịu tổn thương nặng hơn khi chỉ số VN30 mất -0,33%, đóng cửa tại 1.418,97 điểm, tức là gần như kiểm tra lại vùng đỉnh tháng 3 quanh mốc 1.400 điểm.
Đáng chú ý, độ rộng thị trường đang cho thấy sự phân hóa rõ rệt với các dòng tiền đầu cơ luân chuyển nhanh chóng giữa các nhóm ngành. Trong khi cổ phiếu bất động sản, dầu khí, thép, bảo hiểm và điện tiếp tục thu hút dòng tiền ngắn hạn, thì các mã đã tăng nóng trước đó như cảng biển – vận tải, dệt may và khu công nghiệp lại bị chốt lời mạnh mẽ.
Thanh khoản toàn thị trường sụt giảm khi lực cầu yếu dần tại vùng đỉnh cũ, thể hiện qua khối lượng giao dịch trên sàn HOSE giảm -4,5% so với tuần trước. Dòng tiền có xu hướng né tránh nhóm vốn hóa lớn, thay vào đó tìm đến các cổ phiếu vừa và nhỏ, nơi cơ hội đầu cơ vẫn còn hiện hữu.
Trên khía cạnh khối ngoại, sau thời gian dài bán ròng liên tục kéo dài từ tháng 4/2023, tháng 5/2025 ghi nhận tín hiệu đảo chiều tích cực. Nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ mua ròng trở lại 914,14 tỷ đồng trên HOSE, chủ yếu đến từ các cá nhân ngoại với lực mua mạnh mẽ lên tới 1.470 tỷ đồng.
Tuy nhiên, diễn biến này không kéo dài khi chỉ trong tuần đầu tháng 6, khối ngoại đã trở lại xu hướng bán ròng với giá trị lên tới -2.106 tỷ đồng, cho thấy tâm lý thận trọng đang quay trở lại khi thị trường tiến gần vùng kháng cự mạnh.
Ở thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30F2506 giảm -5,90 điểm (-0,42%), đóng cửa tại 1.413,60 điểm, thấp hơn 5,37 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Các hợp đồng kỳ hạn xa hơn như VN30F2509 và VN30F2512 cũng đang giao dịch dưới mức VN30 từ -5,97 đến -8,87 điểm, cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng với xu hướng trung, dài hạn.
Thanh khoản trên thị trường phái sinh cũng có dấu hiệu suy yếu khi tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -13,59% so với tuần trước và thấp hơn mức trung bình 20 tuần. Tuy nhiên, khối lượng mở (OI) lại tăng nhẹ lên 47.925 hợp đồng, cao hơn tuần trước (44.810 hợp đồng), phản ánh sự dè chừng trong việc gia tăng vị thế nắm giữ.
Trong bối cảnh đó, thị trường đang phát đi tín hiệu giằng co và thăm dò xu hướng mới. Mốc 1.400 điểm của VN30 tiếp tục là vùng hỗ trợ then chốt trong ngắn hạn. Nếu lực cầu không sớm cải thiện và dòng tiền vẫn tỏ ra thận trọng, kịch bản điều chỉnh sâu hơn hoàn toàn có thể xảy ra.
VN-Index quay lại trạng thái tích lũy hẹp
Chứng khoán Tiên Phong
Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/06/2025, chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức 1,329.89 điểm, giảm 12,20 điểm, tương ứng với tỷ lệ -0.91%. Chỉ số VN30 giảm 13.41 điểm tương ứng tỷ lệ -0.94%, đóng cửa tại 1,418.97 điểm, trong đó có 76 mã tăng giá, 233 mã giảm giá và 51 mã tham chiếu.
Chỉ số VN-Index xuất hiện áp lực điều chỉnh khá mạnh, cho thấy hành động vượt kháng cự ngày 03/06/2025 không được xác nhận. Theo đó, chỉ số VN-Index có nhiều khả năng quay lại trạng thái điều chỉnh/tích lũy trong biên độ hẹp. Chúng tôi nhận thấy có 2 mức hỗ trợ gần nhất cho VN-Index gồm hỗ trợ tại MA20 ngày – 1,323 điểm và hỗ trợ tâm lý 1,290 điểm.
Bên cạnh đó, chỉ số VN30 tiếp tục duy trì xu hướng tích lũy ngắn hạn trên trên đường hỗ trợ (đường kháng cự cũ đã break-out) tương ứng với mức 1,400 điểm. Nếu lực cầu bắt đáy xuất hiện tại vùng hỗ trợ này, chỉ số VN30 có tiềm năng phục hồi sớm. Do đó, chúng tôi giữ quan điểm thận trọng trong ngắn hạn nhưng không quá bi quan, nhịp điều chỉnh lành mạnh có thể là cơ hội để sở hữu cổ phiếu với mức giá hợp lý.
Áp lực bán lan rộng, VN-Index có nguy cơ lùi về vùng 1.320 điểm
Chứng khoán BIDV
VN-Index tiếp tục giảm hơn 12 điểm trong ngày hôm nay và đóng cửa tại mốc 1,329.89 điểm. Độ rộng thị trường nghiêng về phía tiêu cực với 16/18 ngành giảm điểm, trong đó ngành Truyền thông, Hóa chất, Dịch vụ tài chính, Bán lẻ giảm trên 2%. Ở chiều ngược lại, ngành Dầu khí và Tài nguyên cơ bản có phiên giao dịch tích cực.
Về giao dịch của khối ngoại, hôm nay khối này bán ròng hơn 2 nghìn tỷ đồng trên sàn HSX (chủ yếu là mã VHM). VN-Index đã giảm chạm ngưỡng hỗ trợ 1,330. Trong những phiên tới, nhà đầu tư cần thận trọng trước khả năng chỉ số tiếp tục lùi xuống dưới ngưỡng này và trở về 1,320.
VN-Index tiến sát ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn
Chứng khoán SSI
VN-Index có phiên giảm thứ 3 liên tiếp trước áp lực bán thường trực và đẩy mạnh về cuối phiên. VN-Index kết tuần 1.329,9 điểm, giảm 12,2 điểm (-0,91%) theo phiên và lùi nhẹ 0,2% so với tuần trước. Trên đồ thị tuần, VNIndex duy trì trạng thái ổn định dù bước đầu ghi nhận tín hiệu suy yếu của độ rộng hay chỉ báo kỹ thuật (MACD, Stochastic) ngắn hạn. Vùng 1.320 vẫn đang là vùng hỗ trợ then chốt cho xu hướng ngắn hạn của chỉ số.
VN-Index kỳ vọng phục hồi từ vùng hỗ trợ 1.325–1.330 điểm
Chứng khoán Tân Việt
VN-Index tiếp diễn áp lực chỉnh gia tăng từ phiên trước đó và có phiên giao dịch cuối tuần giảm điểm khá tiêu cực. Đà giảm tiếp tục chiếm trọn thời gian giao dịch và ngày càng mạnh mẽ về cuối phiên, khiến chỉ số phải đóng cửa ở mức giá thấp nhất trong ngày.
VN-Index tiếp diễn giảm điểm với giá đóng cửa ở mức thấp nhất ngày đi kèm thanh khoản tiếp tục duy trì ngang mức bình quân 20 phiên, cho thấy áp lực bán đang mạnh dần. Việc nhóm ngành bất động sản dẫn dắt trước đó duy trì đà giảm điều chỉnh phần nào tác động khá tiêu cực, khiến đà tăng suy yếu. Chỉ số ghi nhận điều chỉnh trở lại từ vùng đỉnh đã thiết lập trong quý I và cho thấy nhịp vượt đỉnh trong tuần đã thất bại.
Tuy vậy, VN-Index vẫn đang duy trì trong vùng hỗ trợ tích cực ngắn hạn là hội tụ giữa bình quân giá trị 20 phiên cùng vùng đỉnh của năm 2024 trước đó quanh mốc 1325 – 1330 điểm nên kỳ vọng sẽ sớm bật tăng trở lại. Trong phiên giao dịch đầu tuần mới, đà giảm dự báo tiếp diễn đầu phiên nhưng kỳ vọng thu hẹp về cuối ngày.
Xu hướng ngắn hạn hiện tại của VN-Index đang trong nhịp điều chỉnh khi vượt đỉnh thất bại và kỳ vọng sẽ sớm kết thúc.
VN-Index tiệm cận đỉnh cũ, xu hướng ngắn hạn suy yếu
Chứng khoán SHS
Xu hướng ngắn hạn của VN-Index hiện vẫn tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất là 1.320 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán đã gia tăng mạnh hơn khi VN-Index tiệm cận vùng đỉnh cũ – mức giá cao nhất tháng 3/2025. Xu hướng ngắn hạn đang suy yếu, VN-Index có nguy cơ tạo đỉnh ngắn hạn quanh vùng 1.350 điểm. Quá trình phục hồi mạnh từ vùng đáy có thể kết thúc, thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh để kiểm tra lại hỗ trợ tâm lý quanh mốc 1.300 điểm.
Thị trường đã bước vào tháng 6, một giai đoạn được đánh giá là khó lường, khi sắp đến thời điểm cuối đàm phán thương mại và tạm hoãn áp thuế. Các ảnh hưởng từ thuế quan cũng có thể dần phản ánh vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Thị trường cần thời gian để thiết lập vùng giá cân bằng mới, đặc biệt với nhiều nhóm ngành chịu ảnh hưởng từ thuế quan khi các yếu tố cơ bản đang thay đổi và suy yếu. VN-Index sau khi tăng lên vùng đỉnh cũ sẽ chịu áp lực điều chỉnh để kiểm tra lại vùng hỗ trợ quanh 1.300 điểm.
Trong những bản tin trước, chúng tôi đã khuyến nghị nhà đầu tư cẩn trọng với các vị thế giải ngân. Nhà đầu tư nên xem xét kỹ lưỡng và đánh giá lại danh mục ngắn hạn hiện có để cơ cấu hợp lý.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư nên duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư nên hướng tới các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thuộc nhóm đầu ngành trong các lĩnh vực chiến lược, có tiềm năng tăng trưởng vượt trội cùng nền kinh tế.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
