Chứng khoán ngày 23/3, thị trường chứng khoán tiếp tục trải qua một phiên biến động mạnh khi áp lực bán gia tăng trên diện rộng, kéo chỉ số lao dốc và chính thức đánh mất ngưỡng tâm lý 1.600 điểm. Đóng cửa, VN-Index giảm 56,64 điểm, tương ứng 3,44%, lùi về 1.591,17 điểm – mức thấp nhất trong nhiều tuần trở lại đây.
Diễn biến tiêu cực đã xuất hiện ngay từ đầu phiên nhưng càng về cuối ngày càng trở nên rõ rệt. Nếu trong phiên sáng, chỉ số “mất” khoảng 34 điểm thì sang phiên chiều, lực bán dâng cao khiến đà giảm bị nới rộng. Cung chủ động gia tăng mạnh trong khi lực cầu vẫn tỏ ra dè dặt, khiến thị trường gần như không có nhịp hồi đáng kể.
Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về phía tiêu cực. Trên sàn HoSE, chỉ có 33 mã tăng giá trong khi tới 317 mã giảm, đặc biệt số lượng cổ phiếu giảm sàn tăng vọt về cuối phiên, từ 5 mã buổi sáng lên tới 38 mã khi đóng cửa, bao gồm nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn.
Áp lực lớn nhất đến từ nhóm trụ, trong đó VIC giảm kịch biên độ 6,96%, riêng mã này đã lấy đi hơn 15 điểm của VN-Index. Cùng chiều, hàng loạt cổ phiếu như BSR, VCG, MWG, VCI, GEX, DGC, KBC, GVR… cũng đồng loạt lao dốc, góp phần khiến thị trường chìm sâu trong sắc đỏ.
Thanh khoản trên HoSE đạt khoảng 29.200 tỷ đồng, dù giảm so với phiên cuối tuần trước nhưng cho thấy dòng tiền vẫn duy trì ở mức cao trong bối cảnh áp lực bán lan rộng. Đáng chú ý, MWG là cổ phiếu bị xả mạnh nhất với giá trị giao dịch trên 1.300 tỷ đồng, bên cạnh các mã thanh khoản lớn khác như SSI, SHB và HPG.
Trong rổ VN30, sắc xanh trở nên hiếm hoi khi chỉ còn 3 mã giữ được đà tăng là VNM, SAB và LPB, trong đó VNM là điểm sáng hiếm hoi với mức tăng 1,33%. Ngược lại, có tới 4 mã giảm sàn gồm VIC, GVR, MWG và DGC, trong khi phần lớn các cổ phiếu còn lại đều giảm sâu từ 2–5%.
Xét theo nhóm ngành, dầu khí tiếp tục là nhóm chịu áp lực mạnh nhất cùng với hóa chất và bán lẻ. Đáng chú ý, BSR dù giữ được sắc xanh trong phần lớn thời gian giao dịch nhưng bất ngờ bị bán mạnh vào cuối phiên và đóng cửa ở mức giá sàn – một diễn biến gây bất ngờ cho nhà đầu tư. Tuy vậy, vẫn có một vài điểm sáng đơn lẻ trong ngành như PVC, PVS hay PVD khi giữ được mức tăng nhất định.
Áp lực bán không chỉ tập trung ở nhóm vốn hóa lớn mà còn lan rộng sang nhóm mid-cap và small-cap. Chỉ số VNMID giảm tới 4,36% trong khi VNSML cũng mất hơn 3%, cho thấy mức độ suy yếu lan tỏa trên toàn thị trường. Tỷ lệ cổ phiếu rơi vào trạng thái quá bán cũng đang gia tăng nhanh chóng.
Dù bức tranh chung khá ảm đạm, thị trường vẫn ghi nhận một vài điểm sáng hiếm hoi. TCX và VPX bất ngờ đảo chiều trong phiên ATC, từ trạng thái giảm chuyển sang tăng giá, trong đó TCX tăng 3,99% và trở thành một trong những mã đóng góp tích cực nhất cho chỉ số.
Ở góc độ dòng tiền, sự phân hóa giữa nhà đầu tư trong nước và khối ngoại tiếp tục được thể hiện rõ. Trong khi nhà đầu tư nội có xu hướng bán tháo, khối ngoại lại gia tăng giải ngân. Tổng giá trị mua vào của khối này trên HoSE đạt gần 5.000 tỷ đồng – cao hơn đáng kể so với mức bình quân các phiên trước.
Tuy nhiên, do lực bán vẫn chiếm ưu thế, khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng với giá trị khoảng 512 tỷ đồng – mức thấp nhất trong 6 phiên gần đây. MWG là mã bị bán mạnh nhất với 419 tỷ đồng, tiếp theo là HDB, VIC và VHM. Ngược lại, dòng tiền ngoại tập trung mua ròng tại MSN, VNM, VCK và đáng chú ý là FPT khi quay lại trạng thái được mua ròng.
Tiệm cận vùng điều chỉnh mục tiêu, có thể mở mua thăm dò
Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)
VN-Index có phiên giảm mạnh thứ hai liên tiếp, xuyên thủng mốc tâm lý 1.600 điểm. Thanh khoản tăng đáng kể so với nhiều phiên trước nhưng khối lượng khớp lệnh vẫn chưa vượt mức bình quân 20 phiên.
Chỉ số đóng cửa ở mức thấp với biên độ giảm lớn và đi kèm với thanh khoản cao cho thấy quán tính giảm điểm còn có thể tiếp diễn trong phiên tới.
Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, VN-Index đã điều chỉnh -16,7% so với mức đỉnh và đang ở trong vùng điều chỉnh mục tiêu 15%-18% sẽ kỳ vọng có nhịp hồi phục.
Vì vậy, chúng tôi hạn chế hành động bán tháo trong phiên giảm tiếp theo, đồng thời mạnh dạn quay lại vị thế mở mua thăm dò khi quán tính giảm điểm kéo VN-Index về quanh vùng hỗ trợ mạnh 1.540 điểm.
Giữ bình tĩnh, ưu tiên cơ cấu danh mục
Chứng khoán Vietcombank (VCBS)
Trong diễn biến điều chỉnh chung của thị trường chứng khoán toàn cầu, VN-Index cũng chịu ảnh hưởng mạnh mẽ khi tiếp tục ghi nhận phiên giảm gần 60 điểm với sắc đỏ chiếm ưu thế hoàn toàn.
Với tình hình hiện tại, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư giữ tâm lý bình tĩnh, bám sát vận động thị trường và rà soát danh mục theo hướng duy trì tỷ trọng các mã có xu hướng đi ngang củng cố nền giá.
Đồng thời, hạ tỷ trọng đòn bẩy và cơ cấu danh mục với những cổ phiếu phá vỡ các vùng hỗ trợ quan trọng.
Nhà đầu tư có thể tìm kiếm cổ phiếu có tín hiệu chững lại đà giảm sau nhịp điều chỉnh mạnh và đang cho thấy sự quan tâm trở lại của dòng tiền, để chờ giải ngân khi thị trường chung cho dấu hiệu cân bằng rõ ràng.
Xu hướng ngắn hạn chuyển xấu, ưu tiên phòng thủ
Chứng khoán Asean
Về kỹ thuật, đồ thị ngày VN-Index ghi nhận phiên giảm mạnh thứ hai liên tiếp, hình thành cây nến đỏ thân dài dạng ‘Marubozu’, cho thấy áp lực bán gia tăng rõ rệt và chiếm ưu thế trong suốt phiên giao dịch.
Chỉ số đồng thời đánh mất vùng MA5 và MA10, xuyên thủng MA20 và nới rộng khoảng cách so với MA50, phản ánh xu hướng ngắn hạn chuyển sang trạng thái kém tích cực sau nhịp hồi phục không thành công trước đó.
Bên cạnh đó, chỉ báo RSI tiếp tục suy yếu và lùi sâu về vùng quá bán, cho thấy động lực giảm vẫn đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Nhà đầu tư ngắn hạn nên giữ trạng thái phòng thủ, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải đến thấp, hạn chế sử dụng margin và không mua đuổi.
Có thể cân nhắc hạ thêm tỷ trọng khi thị trường xuất hiện các nhịp hồi nhưng không đi kèm sự cải thiện rõ rệt của dòng tiền. Việc mở vị thế mới chỉ nên thực hiện với tỷ trọng nhỏ khi chỉ số kiểm định thành công vùng hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu ổn định hơn.
Mất MA200, xu hướng giảm chưa kết thúc
Chứng khoán AIS
Chỉ số VN-Index giảm mạnh về 1.591,17 điểm, chính thức đánh mất đường xu thế dài hạn MA200 ngày. Dòng tiền tiếp tục suy yếu và áp lực bán lan rộng, trong khi lực mua chỉ xuất hiện cục bộ ở một vài cổ phiếu riêng lẻ. Thanh khoản tuy có cải thiện nhẹ, song vẫn còn ở mức thấp và các chỉ báo sức mạnh giá còn cho nhiều tín hiệu tiêu cực.
Chừng nào VN-Index chưa lấy lại được vùng 1.650 điểm (MA200 ngày) thì xu thế chung của thị trường vẫn còn duy trì trong trạng thái giảm.
Hỗ trợ gần nhất là vùng 1.580 điểm (vùng đáy tháng 11/2025). Xa hơn là vùng 1.500 điểm. Nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro. Bán ra ở một số cổ phiếu đang suy yếu về giá.
Kỳ vọng hồi tại 1.560 điểm nhưng chưa vội bắt đáy
Chứng khoán ACB (ACBS)
Phiên chiều diễn ra nhiều nhịp hồi phục nhưng sau mỗi lần hồi phục vùng đỉnh lại càng thấp hơn và khi không thể giữ được mốc 1.600 điểm thị trường bắt đầu tỏ ra hoảng loạn. Chỉ số VN-Index chốt phiên tại 1.591 điểm và chỉ số RSI 1 lần nữa rơi về vùng < 30 (quá bán).
Trong ngắn hạn, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi phục tại vùng 1.560 điểm, tuy nhiên nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng margin để bắt đáy.
Áp lực giải chấp còn tiếp diễn, cơ hội ở vùng định giá thấp
Chứng khoán SHS
Với diễn biến hiện nay, áp lực bán giải chấp sẽ tiếp tục gia tăng và chỉ số VN-Index có thể tiếp tục giảm điểm về vùng giá đỉnh năm 2022. Ở thời điểm hiện tại, hệ số P/E toàn thị trường khoảng 13, nếu loại trừ ảnh hưởng của nhóm Vingroup, hệ số P/E toàn thị trường là 12,1.
Ở thời điểm đáy ngày 9/4/2025 mức P/E là 11 và mức P/E khi VN-Index ở thời điểm quanh 1.200 điểm trong năm 2025 là 12.
Chúng tôi cho rằng, sau áp lực giải chấp trong 1-2 phiên tới, thị trường sẽ phục hồi trở lại, đây có thể là cơ hội giải ngân tốt khi chỉ số VN-Index về các vùng hỗ trợ mạnh với chỉ số định giá cơ bản P/E tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 4/2025.
Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được Thương gia trích dẫn nguyên văn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.
