Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI Research) vừa công bố báo cáo triển vọng về Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, mã chứng khoán: PLX).
Theo báo cáo, SSI Research nhận định trong thời gian tới, Petrolimex sẽ có dư địa để gia tăng thị phần nhờ kiểm soát chặt chẽ hơn mảng hoạt động kinh doanh xăng dầu và việc yêu cầu các cửa hàng bán lẻ phải phát hành hóa đơn điện tử.
Cụ thể, SSI Research lấy dẫn chứng Hải Hà Petro và Xuyên Việt Oil là những nhà phân phối xăng dầu lớn với tổng doanh thu khoảng 40.000 tỷ đồng trong năm 2022 đã bị thu hồi giấy phép và dừng việc thông quan xăng dầu do không đủ điều kiện làm thương nhân đầu mối xăng dầu và có các vi phạm liên quan đến nợ thuế, hay sử dụng sai quỹ bình ổn giá xăng dầu.
Bên cạnh đó, nhóm phân tích SSI Research nhận định Petrolimex cũng có thể được hưởng lợi từ việc Chính phủ yêu cầu các đại lý bán lẻ phát hành hóa đơn điện tử cho từng giao dịch nhằm tăng cường tính minh bạch trong ngành xăng dầu Việt Nam.
Hiện tại, theo ước tính mới chỉ có khoảng 36% trong số 17.000 đơn vị bán lẻ trong nước phát hành hóa đơn điện tử vào đầu tháng 2/2024. Các cửa hàng xăng dầu không phát hành hóa đơn điện tử có thể đối mặt với nguy cơ bị thu hồi giấy phép hoạt động.
Trong khi đó, Petrolimex là đơn vị tiên phong phát hành hóa đơn điện tử và đã triển khai hệ thống này tại 2.700 điểm bán lẻ của doanh nghiệp từ giữa năm 2023. “Do đó, quy định mới có thể giúp Petrolimex giành được thị phần trong thời gian tới”, SSI Research nhận định.
Với tất cả những yếu tố trên, SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2024 của Petrolimex đạt 4.400 tỷ đồng, tăng trưởng 12% so với cùng kỳ. Sản lượng tiêu thụ xăng dầu sẽ tăng 4,1%, đạt 10,8 triệu m3/tấn, trong đó sản lượng bán lẻ có thể tăng 4,5% so với cùng kỳ, đạt 7,3 triệu m3.
Công ty duy trì kế hoạch mở khoảng 60 - 80 trạm bán lẻ xăng dầu mới vào năm 2024, tương đương khoảng 2-3% số lượng cửa hàng hiện tại.
Trong ngắn hạn, nhóm chuyên gia phân tích SSI Research cho rằng lợi nhuận trước thuế trong quý 1/2024 của Petrolimex có thể tăng hơn 15% so với cùng kỳ nhờ giá dầu phục hồi trong vòng 2 tháng qua.
Về kết quả hoạt động kinh doanh quý 4/2023, lợi nhuận trước thuế của Petrolimex đạt 850 tỷ đồng, giảm 48,5% so với cùng kỳ quý 4/2022 và giảm 28% so với quý trước chủ yếu do mảng xăng dầu.
Sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước quý 4/2023 giảm 11% so với mức đỉnh vào quý 4/2022, đạt 2,6 triệu m3/tấn. Trong đó sản lượng bán lẻ giảm 7,7% so với cùng kỳ, đạt 1,7 triệu m3/tấn.
Lợi nhuận từ mảng xăng dầu giảm 55% so với cùng kỳ, xuống mức 322 tỷ đồng do giá xăng dầu giảm hơn 10% trong quý, từ đó ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả kinh doanh của công ty.
Lũy kế cả năm 2023, Petrolimex báo lãi trước thuế đạt 3.930 tỷ đồng, tăng 73,2% so với năm 2022 và vượt 22% kế hoạch của công ty. Sản lượng tiêu thụ từ kênh bán lẻ tăng 6,9% so với cùng kỳ, đạt 7,02 triệu m3/tấn.
Với những phân tích trên, SSI Research đánh giá tích cực đối với cổ phiếu PLX và khuyến nghị mua cổ phiếu với giá mục tiêu 1 năm là 40.800 đồng/cổ phiếu.
Trên thị trường chứng khoán, kết thúc phiên giao dịch ngày 11/3, cổ phiếu PLX đóng cửa ở mức 35.950 đồng/cổ phiếu. Theo đó, vốn hoá của tập đoàn xăng dầu này trên thị trường đạt hơn 45.677 tỷ đồng.
