Lợi nhuận các doanh nghiệp thép Việt sẽ ảnh hưởng như thế nào khi Mỹ áp thuế 25%?

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ròng của Hòa Phát, Hoa Sen và Nam Kim trong năm 2025 được đánh giá sẽ cùng tăng trưởng mạnh mẽ, dự báo mức tăng lần lượt đạt 50%, 51% và 30% so với cùng kỳ...

Lợi nhuận các doanh nghiệp thép Việt sẽ ảnh hưởng như thế nào khi Mỹ áp thuế 25%?

Vào ngày 11/2, chính quyền Mỹ đã chính thức đưa ra quyết định áp thuế 25% vào tất cả các sản phẩm nhôm, thép nhập khẩu nhằm bảo hộ các nhà sản xuất nội địa.

Hành động trên nhằm bảo hộ các nhà sản xuất thép nội địa Mỹ trong bối cảnh một số nhà máy lớn tại Pennsylvania đã phải đóng cửa trong năm 2024. Biên lợi nhuận của các nhà sản xuất thép đã giảm khoảng 4 điểm % so với cùng kỳ về mức trung bình 2,46% trong quý 4/2024 do giá thép giảm khoảng 32% trong năm 2024.

Hiện nay, sản lượng nhập khẩu thép tại Mỹ chiếm 51% nhu cầu chủ yếu đến từ các sản phẩm HRC và CRC phục vụ cho sản xuất ô tô và hành động áp thuế góp phần giảm bớt sự phụ thuộc vào thép nhập khẩu của nước này.

Việt Nam nằm trong nhóm 5 quốc gia xuất khẩu thép lớn nhất vào Mỹ trong năm 2024, bên cạnh Canada, Brazil, Mexico và Hàn Quốc. Tuy nhiên, Việt Nam đang phải chịu mức thuế ở mức thấp khi ở mức 22% – 36% theo mục 232 thuộc Đạo luật thương mại của Mỹ từ năm 2018. Mức thuế này thấp hơn so với các đối tác thương mại khác khi bị áp thuế trên 60%.

anh-chup-man-hinh-2025-02-13-luc-154112.png
Nguồn: MBS

Tính đến cuối năm 2024, Mỹ trở thành đối tác xuất khẩu thép lớn thứ 3 của Việt Nam với tỷ trọng khoảng 13% (sau Asean và EU). Sản lượng xuất khẩu sang Mỹ tăng trưởng 50% so với cùng kỳ đạt mức 1,7 triệu tấn trong đó phần lớn đến từ tôn mạ, CRC và HRC chiếm tỷ trọng thấp hơn.

Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán MBS nhận định sản lượng xuất khẩu tôn mạ tăng trưởng đến từ những tín hiệu tích cực của thị trường xây dựng nước này khi theo thống kê của Bộ Thương mại Mỹ, tổng vốn đầu tư vào thị trường xây dựng hồi phục 6,5% so với cùng kỳ.

Trên tổng sản lượng thép xuất khẩu sang Mỹ 2024, HRC và tôn mạ chiếm 60% và các mặt hàng này đang chịu thuế suất 21%-36%. Trong đó, các sản phẩm thép xây dựng và HRC đang phải chịu mức thuế khoảng 33% - 36% và MBS đánh giá các sản phẩm này có thể không chịu tác động từ chính sách của Mỹ do mức thuế hiện nay đã cao hơn 25%.

"Tuy nhiên, một số sản phẩm tôn mạ có mức thuế khoảng 22% và khi tăng thuế có thể làm giảm lợi thế cạnh tranh về giá đối với thép Việt Nam do đó khả năng cao các doanh nghiệp sẽ phải giảm giá bán tại Mỹ", nhóm chuyên gia cho hay.

Đồng thời, trong bối cảnh nhu cầu của Mỹ đang phụ thuộc vào thép xuất khẩu (chiếm 51% tiêu thụ) nên việc tìm kiếm các nhà xuất khẩu mới có thể cần thời gian, bên cạnh đó các doanh nghiệp tôn mạ Việt Nam hoàn toàn có thể giảm giá bán nhằm duy trì thị phần do biên lợi nhuận gộp đang ở mức ổn định 8% - 10%. Nhờ đó, sản lượng xuất khẩu có thể duy trì trong khi biên lợi nhuận dự kiến giảm nhẹ.

Nguồn: MBS

Nguồn: MBS

Theo các phân tích nêu trên, MBS đánh giá các doanh nghiệp tôn mạ như GDA, HSG và NKG sẽ bị ảnh hưởng nhẹ do quyết định áp thuế trong khi HPG không chịu tác động tiêu cực.

Đối với HPG, MBS đánh giá doanh nghiệp này dự kiến không bị tác động từ thuế suất mới do mức thuế hiện nay đối với các sản phẩm thép xây dựng và HRC xuất khẩu đang ở mức trên 33%.

Mặt khác, các doanh nghiệp tôn mạ như HSG, NKG và GDA có thể giảm biên lợi nhuận gộp trong bối cảnh khả năng cao sẽ phải giảm giá bán nhằm duy trì thị phần tại Mỹ. Đối với sản lượng xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ, sản lượng có thể duy trì ổn định nhờ giảm giá bán và việc tìm kiếm các nhà cung cấp khác sẽ mất nhiều thời gian.

screenshot-2025-02-13-100358-1739418893483-1739418893543896485122.png
Nguồn: MBS

MBS cũng đánh giá triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ròng của Hòa Phát, Hoa Sen và Nam Kim trong năm 2025 cùng tăng trưởng mạnh mẽ, dự báo mức tăng lần lượt đạt 50%, 51% và 30% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, tăng trưởng về doanh thu dù vẫn đạt mức tăng 2 chữ số song có phần khiêm tốn hơn. MBS ước tính doanh thu Hòa Phát đạt 172.053 tỷ đồng năm 2025, tăng 24% so với cùng kỳ. Đối với Nam Kim, công ty chứng khoán này dự báo doanh thu sẽ đạt hơn 24.200 tỷ đồng, tương ứng tăng 17% và Hoa Sen đạt mức tăng 12% so với năm 2024 ghi nhận gần 43.900 tỷ đồng.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

Sóng tăng suy yếu, rủi ro ngắn hạn gia tăng

Sóng tăng suy yếu, rủi ro ngắn hạn gia tăng

VN-Index mở cửa tăng nhưng chịu áp lực bán, kết phiên giảm 5,29 điểm xuống 1.330,9 điểm, trong khi VN30 giảm 6,26 điểm về 1.388 điểm. Thanh khoản thị trường tiếp tục suy yếu, khối ngoại bán ròng 434,9 tỷ đồng, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng khi VN-Index tiệm cận vùng kháng cự mạnh...

Chứng khoán Mỹ “xanh sàn”, giá dầu bật tăng

Chứng khoán Mỹ “xanh sàn”, giá dầu bật tăng

Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng điểm ở phiên thứ hai liên tiếp khi các nhà đầu tư chủ động mua vào sau đợt giảm kéo dài 4 tuần của Nasdaq và S&P 500. Đồng thời, họ cũng xem xét các dữ liệu kinh tế mới nhất để đánh giá tác động từ chính sách của chính quyền Trump…

Xu hướng tăng vẫn duy trì nhưng sẽ rung lắc tại vùng giá cao

Xu hướng tăng vẫn duy trì nhưng sẽ rung lắc tại vùng giá cao

Thị trường tiếp tục tăng điểm nhưng động lực suy yếu, VN-Index hướng đến vùng 1.350 điểm trong bối cảnh phân hóa mạnh, dòng tiền tập trung vào nhóm bất động sản và ngân hàng. Nhà đầu tư thận trọng tại vùng giá cao, duy trì tỷ trọng hợp lý và chờ điểm vào mới...

Sóng cổ tức quét qua ngành dược

Sóng cổ tức quét qua ngành dược

Cổ phiếu ngành dược vốn dĩ được thị trường biết đến là cổ phiếu phòng thủ bởi đặc tính cô đặc, tăng trưởng ổn định qua các giai đoạn thăng trầm của nền kinh tế và truyền thống chia cổ tức đều đặn…

Ông Kou Kok Yiow, Chủ tịch Hội đồng quản trị BCG

Chủ tịch Bamboo Capital qua đời do nhồi máu cơ tim

Chủ tịch Bamboo Capital, ông Kou Kok Yiow (Chris), đột ngột qua đời ở tuổi 63, để lại nhiều tiếc thương. Dù đối mặt biến cố lớn, Bamboo Capital vẫn ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ và tiếp tục mở rộng các lĩnh vực chiến lược trong năm 2025...

SHB tăng gần 14% chỉ sau hai phiên, sóng lớn đang đến?

SHB tăng gần 14% chỉ sau hai phiên, sóng lớn đang đến?

Thị trường chứng khoán sáng 17/3 phục hồi nhẹ nhờ lực cầu mạnh từ nhóm ngân hàng, giúp VN-Index duy trì trên 1.330 điểm. Cổ phiếu SHB dẫn dắt đà tăng, phản ánh triển vọng tích cực của ngành ngân hàng năm 2025...

Cổ phiếu PNJ mất giá giữa cơn sốt vàng

Cổ phiếu PNJ mất giá giữa cơn sốt vàng

Chỉ trong ba phiên giảm sâu liên tiếp, thị giá PNJ đã tụt xuống mức thấp nhất trong một năm qua. So với đỉnh lịch sử hồi tháng 8/2024, cổ phiếu này đã bốc hơi hơn 18% giá trị, khiến vốn hóa thị trường mất gần 7.000 tỷ đồng, hiện chỉ còn chưa đến 30.000 tỷ đồng...

Gang thép Thái Nguyên: Từ đại dự án đình đám đến nguy cơ “chìm tàu”

Gang thép Thái Nguyên: Từ đại dự án đình đám đến nguy cơ “chìm tàu”

Công ty Cổ phần Gang thép Thái Nguyên (Tisco) tiếp tục ghi nhận lỗ trong báo cáo tài chính năm 2024, với nợ lớn và dự án mở rộng chưa thể hoàn thành, gây lo ngại về khả năng duy trì hoạt động. Mặc dù doanh thu tăng, nhưng tình hình tài chính vẫn đầy bất ổn, cổ phiếu TIS cũng chịu sự giảm giá mạnh...

Chứng khoán Mỹ phục hồi, giá dầu tăng hơn 1%

Chứng khoán Mỹ phục hồi, giá dầu tăng hơn 1%

Chứng khoán Mỹ đã hồi phục mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tích cực bắt đáy sau một tuần đầy biến động, trong bối cảnh cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và các đối tác làm dấy lên lo ngại suy thoái kinh tế…