Sáng nay ngày 25/5, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.136 VND/USD, giữ nguyên so với phiên cuối tuần trước. Với biên độ giao dịch ±5%, các ngân hàng thương mại được phép mua bán USD trong khoảng 23.879 - 26.389 VND/USD.
Tại Cục Quản lý ngoại hối, tỷ giá tham khảo hiện được niêm yết ở mức 24.928 - 26.340 VND/USD, không thay đổi so với phiên gần nhất.
Trên thị trường ngân hàng, mặt bằng tỷ giá USD/VND tiếp tục duy trì trạng thái ổn định. Vietcombank hiện giao dịch USD ở mức 26.130 - 26.390 VND/USD, đi ngang ở cả chiều mua và bán. Tương tự, BIDV giữ nguyên tỷ giá so với sáng qua, niêm yết tại 25.010 - 26.390 VND/USD.
Ở nhóm ngân hàng tư nhân, Techcombank niêm yết USD ở mức 26.090 - 26.392 VND/USD, giữ nguyên chiều mua nhưng tăng nhẹ 2 VND/USD ở chiều bán. Trong khi đó, ACB tiếp tục duy trì mức 26.170 - 26.390 VND/USD, không thay đổi so với phiên trước.
Trái ngược với diễn biến ổn định tại hệ thống ngân hàng, thị trường tự do tiếp tục xu hướng điều chỉnh giảm. Giá USD chợ đen hiện giao dịch quanh vùng 26.314 - 26.434 VND/USD, giảm 36 VND/USD ở chiều mua và giảm 6 VND/USD ở chiều bán so với sáng qua.
Đáng chú ý, mặt bằng giá USD trên thị trường tự do đã lùi khá xa so với giai đoạn “nóng sốt” hồi cuối quý 1. Diễn biến này cho thấy áp lực đầu cơ ngoại tệ đang suy giảm đáng kể, đồng thời chênh lệch giữa thị trường tự do và ngân hàng cũng ngày càng được thu hẹp.
Trên thế giới, chỉ số USD Index - thước đo sức mạnh của USD so với 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF) mở đầu tuần suy yếu về 98,97 điểm.
Đồng USD được dự báo sẽ tiếp tục duy trì vị thế áp đảo trên thị trường quốc tế trong tuần này. Sức hút của đồng bạc xanh xuất phát từ tâm lý lo ngại rủi ro của các nhà đầu tư, khi họ chủ động tìm đến các tài sản an toàn trước áp lực từ căng thẳng địa chính trị tại Iran và sự biến động của giá dầu.
Đồng thời, làn sóng tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, kết hợp với dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lập trường cứng rắn về lãi suất để đối phó với lạm phát, càng tạo thêm động lực tăng giá mạnh mẽ cho đồng tiền này.
Tâm điểm lớn nhất của thị trường trong tuần tới vẫn đổ dồn về diễn biến tại Trung Đông. Dù Mỹ và Iran đã đạt được một số bước tiến nhất định trên bàn đàm phán, song những bất đồng sâu sắc xung quanh chương trình hạt nhân và điều kiện chấm dứt xung đột vẫn chưa thể khỏa lấp.
Giới đầu tư hiện đang đứng ngồi không yên trước nguy cơ căng thẳng leo thang làm gián đoạn tuyến hải trình huyết mạch qua eo biển Hormuz, kịch bản có thể kích nổ một đợt tăng giá dầu mới, đẩy lạm phát toàn cầu quay trở lại và kích hoạt làn sóng tháo chạy sang các tài sản trú ẩn an toàn như USD.
Chính vì vậy, đồng bạc xanh trong ngắn hạn sẽ phản ứng cực kỳ nhạy cảm với mọi tin tức từ Iran; nó có thể bứt phá mạnh mẽ so với EUR và JPY nếu xung đột chuyển biến xấu, hoặc ngược lại, sẽ chịu áp lực điều chỉnh giảm nếu các bên đạt được thỏa thuận hòa bình thực chất.
Bên cạnh yếu tố địa chính trị, bức tranh kinh tế tuần tới sẽ được định hình bởi dữ liệu lạm phát Mỹ, đặc biệt là chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) – thước đo ưa thích của Fed.
Một kết quả PCE cao hơn kỳ vọng do bóng ma giá năng lượng sẽ củng cố khả năng Fed kéo dài thời kỳ lãi suất cao, thậm chí mở đường cho một đợt tăng lãi suất bổ sung trong năm nay.
Xu hướng thắt chặt này càng được trợ lực bởi quan điểm "diều hâu" từ các nhà hoạch định chính sách, đơn cử như Thống đốc Fed Christopher Waller khi ông đề xuất loại bỏ tư duy nới lỏng để đề phòng lạm phát trỗi dậy.
Tín hiệu này đã khiến nhiều tổ chức tài chính lớn đồng loạt quay xe, giảm bớt kỳ vọng vào việc Fed sẽ sớm hạ lãi suất trong năm 2026.
Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài khi tiếp tục neo ở vùng đỉnh nhiều năm cũng đang đóng vai trò như thỏi nam châm hút dòng vốn quốc tế, tạo bệ đỡ vững chắc cho đồng bạc xanh.
Trong bối cảnh đó, các đồng tiền chủ chốt khác đều tỏ ra lép vế; nếu như đồng EUR dễ bị tổn thương trước các cú sốc năng lượng từ Trung Đông, thì đồng yên Nhật (JPY) lại oằn mình gánh chịu sức ép từ khoảng cách lãi suất quá lớn giữa Mỹ và Nhật Bản, khiến giới giao dịch phải liên tục dè chừng kịch bản Tokyo can thiệp trực tiếp để cứu tỷ giá.
Tựu trung lại, đồng USD trong tuần cuối tháng 5 vẫn sẽ duy trì vị thế thượng phong nhờ sự cộng hưởng từ tâm lý phòng vệ rủi ro, lợi suất trái phiếu cao và chính sách cứng rắn của Fed, dù thị trường chắc chắn sẽ còn rung lắc mạnh theo từng nút thắt mở của giá dầu và số liệu vĩ mô.