Cuối tháng 12/2025, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ban hành liên tiếp các quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với hai doanh nghiệp bất động sản nằm trong hệ sinh thái Nova Group là Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Long Hưng Phát và Công ty TNHH Phát triển Bất động sản Cát Liên Hoa.
Các sai phạm chủ yếu xoay quanh việc công bố thông tin sai lệch, không đầy đủ và không đúng thời hạn liên quan đến tình hình phát hành, thanh toán trái phiếu doanh nghiệp – lĩnh vực đang được cơ quan quản lý siết chặt giám sát.
Ngày 22/12/2025, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Quyết định số 532/QĐ-XPHC xử phạt Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Long Hưng Phát, có trụ sở tại Dự án Aqua Riverside City, phường Long Hưng, tỉnh Đồng Nai. Theo quyết định này, doanh nghiệp bị phạt tổng cộng 235 triệu đồng cho hai hành vi vi phạm.
Cụ thể, Long Hưng Phát bị phạt 150 triệu đồng do công bố thông tin sai lệch liên quan đến tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu mã LHRCH2025005 năm 2022. Tại Văn bản số 08/2023-CV-LHP gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) ngày 27/3/2023, doanh nghiệp công bố số tiền lãi đã thanh toán là 9,7915 tỷ đồng. Tuy nhiên, kết quả thanh tra xác định số tiền lãi thực tế mà công ty thanh toán chỉ đạt hơn 4,95 tỷ đồng, chưa bằng một nửa so với số liệu đã công bố. Đây được xem là hành vi gây hiểu nhầm nghiêm trọng cho nhà đầu tư, làm sai lệch bức tranh tài chính và khả năng thực hiện nghĩa vụ trái phiếu của doanh nghiệp.
Bên cạnh đó, Long Hưng Phát còn bị phạt thêm 85 triệu đồng do không công bố các thông tin bắt buộc theo quy định pháp luật. Cụ thể, doanh nghiệp không gửi cho HNX nhiều báo cáo quan trọng, gồm: Báo cáo tài chính bán niên 2024; Báo cáo tình hình thực hiện cam kết bán niên 2024; Báo cáo tình hình sử dụng vốn thu từ phát hành trái phiếu được kiểm toán bán niên 2024; và Báo cáo tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu bán niên 2024. Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đồng thời yêu cầu doanh nghiệp buộc phải hủy bỏ hoặc cải chính các thông tin sai lệch đã công bố.
Theo Báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2025 của Novaland, doanh nghiệp này là công ty mẹ nắm 79,98% quyền sở hữu và 100% quyền biểu quyết tại Long Hưng Phát.
Chỉ hai ngày sau, ngày 24/12/2025, Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tiếp tục ban hành Quyết định số 541/QĐ-XPHC xử phạt Công ty TNHH Phát triển Bất động sản Cát Liên Hoa, có trụ sở tại phường Tân Định, TP.HCM. Tổng số tiền phạt đối với doanh nghiệp này lên tới 215 triệu đồng, phản ánh tính chất và mức độ vi phạm được đánh giá là nghiêm trọng và có tính lặp lại.
Theo quyết định xử phạt, Cát Liên Hoa bị phạt 150 triệu đồng do công bố thông tin sai lệch về việc mua lại trái phiếu mã CLHCH2125005. Tại Văn bản số 07/2022-CVCLH ngày 20/6/2022, doanh nghiệp công bố đã hoàn tất việc mua lại toàn bộ 1.000 tỷ đồng trái phiếu này vào ngày 17/6/2022. Tuy nhiên, theo báo cáo gửi Đoàn thanh tra của Thanh tra Chính phủ và biên bản làm việc lập ngày 27/3/2024, đến thời điểm 7/12/2023, doanh nghiệp vẫn chưa thực hiện việc mua lại lô trái phiếu nói trên. Việc công bố thông tin không đúng sự thật về nghĩa vụ tài chính được đánh giá là hành vi tiềm ẩn rủi ro lớn đối với nhà đầu tư trái phiếu.
Ngoài ra, Cát Liên Hoa còn bị phạt 65 triệu đồng do công bố thông tin không đúng thời hạn đối với hàng loạt báo cáo và thông tin quan trọng, bao gồm Báo cáo tài chính năm 2023, báo cáo tình hình sử dụng vốn trái phiếu bán niên 2024 đã được kiểm toán, cũng như thông tin về việc hoàn tất mua lại trước hạn các lô trái phiếu CLHCH2125003, CLHCH2126001 và CLHCH2125005. Đáng chú ý, hành vi này bị áp dụng tình tiết tăng nặng “vi phạm hành chính nhiều lần”, cho thấy tình trạng tuân thủ pháp luật về công bố thông tin của doanh nghiệp có dấu hiệu kéo dài.
Cơ quan quản lý yêu cầu Cát Liên Hoa buộc phải hủy bỏ hoặc cải chính toàn bộ các thông tin sai lệch đã công bố theo đúng quy định pháp luật hiện hành.
Các quyết định xử phạt trên được ban hành trong bối cảnh cơ quan chức năng đang tăng cường kiểm tra, giám sát hoạt động phát hành và sử dụng vốn trái phiếu doanh nghiệp. Trước đó, Thanh tra Chính phủ đã công bố kết luận thanh tra về việc chấp hành chính sách, pháp luật trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, trong đó phát hiện nhiều sai phạm nghiêm trọng tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland), các công ty thành viên và đơn vị liên quan, đồng thời chuyển hồ sơ sang Bộ Công an để xem xét, xử lý theo quy định.
Riêng đối với Công ty TNHH Phát triển Bất động sản Cát Liên Hoa, kết luận thanh tra cho thấy doanh nghiệp đã phát hành tổng cộng 986 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp nhưng chậm thanh toán cả gốc lẫn lãi, làm gia tăng lo ngại về năng lực tài chính và khả năng thực hiện nghĩa vụ với nhà đầu tư.
Cát Liên Hoa được thành lập đầu năm 2020, với vốn điều lệ 100 triệu đồng. Đến tháng 3/2021, vốn điều lệ của Cát Liên Hoa tăng đột biến lên 359 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông cũng có sự thay đổi. Bà Võ Thị Kim Khoa, nắm 99,999% vốn điều lệ doanh nghiệp; đồng thời giữ vị trí Chủ tịch HĐTV, người đại diện theo pháp luật của công ty. Tháng 12/2021, doanh nghiệp tiếp tục tăng vốn lên 500 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông vẫn được giữ nguyên.
Theo đăng ký thay đổi hồi tháng 5/2025, Công ty CP Đầu tư Nova SQN là cổ đông nắm giữ 99,999% vốn Cát Liên Hoa. Hiện, bà Cao Ngọc Kiều Trinh (SN 1979) là Chủ tịch HĐTV, người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp này. Bà Kiều Trinh cũng là Chủ tịch HĐQT, người đại diện pháp luật của Đầu tư Nova SQN.
