Áp lực trích lập dự phòng cho các khoản phải thu có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của ACV

VDSC ước tính, tổng giá trị trích lập dự phòng cho cả năm 2024 của ACV sẽ ở mức 477 tỷ đồng...

Áp lực trích lập dự phòng cho các khoản phải thu có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của ACV

Công ty Chứng khoán Rồng Việt mới đây đã công bố báo cáo phân tích về Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam – CTCP (mã chứng khoán: ACV).

Theo đó, nhóm phân tích VDSC cho rằng, câu chuyện gia tăng sản lượng hành khách sẽ là động lực tăng trưởng của ACV trong dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, việc trích lập dự phòng rủi ro nợ quá hạn có thể ảnh hưởng kết quả kinh doanh của ACV.

Cụ thể, trong quý 2/2024, nợ quá hạn của Tổng Công ty Hàng không Việt Nam (Vietnam Airlines – mã chứng khoán: HVN) đã tăng thêm 900 tỷ đồng và khả năng ACV sẽ tiếp tục trích lập dự phòng nợ xấu đối với khoản phải thu từ Vietnam Airlines vẫn còn khi mà tỷ lệ trích lập đối với Vietnam Airlines mới đạt 13%.

Dự phóng cho nửa cuối năm 2024, VDSC cho rằng ACV sẽ phải trích lập dự phòng 380 tỷ đồng, trong đó khoản trích lập dự phòng liên quan đến Vietnam Airlines là 120 tỷ đồng mỗi quý.

Mặt khác, Bamboo Airway dù không gia tăng thêm tần suất bay nhưng số trích lập thêm trong hai quý gần nhất đã giảm so với cùng kỳ, qua đó giá trị trích lập ước tính 150 tỷ đồng cho nửa cuối năm 2024. Tổng giá trị dự phòng cho cả năm 2024 ước tính ở mức 477 tỷ đồng.

Trong dài hạn, VDSC kỳ vọng tình hình tài chính của các hãng hàng không sẽ dần hồi phục nhờ tăng trưởng sản lượng hành khách. Điều này không chỉ làm giảm áp lực trích lập nợ xấu mà còn mang đến kỳ vọng rằng ACV có thể thu hồi được nợ từ các hãng hàng không.

Kết quả kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2024, Vietnam Airlines đã ghi nhận lãi trở lại từ hoạt động kinh doanh, và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tương đối dồi dào. Do đó, VDSC cho rằng, khoản dự phòng của Vietnam Airlines là có thể thu hồi trong tương lai.

Đối với Bamboo Airways, công ty đang trong giai đoạn khó khăn về tài chính khi kế hoạch sẽ tiếp tục lỗ trong năm 2024 và sẽ mất nhiều thời gian để có thể tái cơ cấu đội bay/tuyến bay để đưa kết quả kinh doanh về điểm hòa vốn. Do đó, VDSC không kỳ vọng ACV có thể thu hồi được nợ từ hãng hàng không này.

Song song với đó, VDSC cũng nhấn mạnh một yếu tố rủi ro khác cũng ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của ACV đến từ việc đồng Yên tăng giá.

Theo đó, trong quý 3/2024, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất điều hành từ 0,1% lên 0,25% làm cho đồng Yên tăng giá khoảng 11% so với thời điểm tháng 7/2024.

“ACV đang có khoản nợ vay dài hạn 63,5 tỷ Yên từ nguồn vốn ODA, do đó xu hướng tăng giá của đồng Yên có thể gây ra tác động tiêu cực lên kết quả kinh doanh trong nửa cuối năm 2024”, VDSC nhấn mạnh trong báo cáo.

c9c3afb6-e69d-4d84-a052-f12a1126278c-4462.jpeg

VDSC ước tính, ACV sẽ ghi nhận lỗ tỷ giá khoảng 600 tỷ đồng trong quý 3/2024. Cho cả năm 2024, VDSC dự phóng lỗ ròng từ tỷ giá khoảng 711 tỷ đồng, tương ứng đồng JPY tăng giá khoảng 7% so với đầu năm.

Dự báo về kết quả kinh doanh quý 3/2024 của ACV, VDSC cho rằng sản lượng hành khách quốc tế/nội địa ước tính đạt 10,8 triệu lượt, tăng 23% so với cùng kỳ nhờ đón nhận nhiều du khách từ Hàn Quốc và Trung Quốc trong kỳ nghỉ lễ Tết Trung thu và Quốc khánh; các hãng hàng không nội địa tăng tần suất bay so với quý trước.

Do đó, doanh thu thuần đạt của ACV có thể đạt 5.266 tỷ đồng trong quý 3/2024, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế dự báo giảm 21%, xuống còn 2.302 tỷ đồng.

Trước đó trong quý 2/2024, ACV ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.534 tỷ đồng, tăng 12,3%. Khấu trừ thuế phí, ACV thu về 3.228 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 23,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của ACV tăng 15,7% lên 11.178 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế theo đó cũng tăng gần 45% lên 6.148 tỷ đồng.

Năm nay, ACV đặt kế hoạch kỷ lục với doanh thu thuần hơn 20.000 tỷ đồng và lãi trước thuế gần 9.400 tỷ đồng, tăng tương ứng 2% và 6% so với thực hiện năm 2023. Như vậy sau nửa năm kinh doanh, công ty chuyên khai thác cảng hàng không đã hoàn thành 56% chỉ tiêu doanh thu và 81% mục tiêu lợi nhuận.

anh-chup-man-hinh-2024-10-15-luc-123350-2669.png
Thị giá cổ phiếu ACV trong thời gian gần đây

Trên thị trường chứng khoán, trong phiên giao dịch ngày 15/10, cổ phiếu ACV đang giao dịch quanh mức 115.500 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 80% kể từ đầu năm đến nay.

Trước đó, cổ phiếu này đã lập đỉnh lịch sử vào giữa tháng 6/2024 với vùng hơn 136.000 đồng/cổ phiếu, tăng 100% so với hồi đầu năm. Vốn hoá của ACV trên thị trường đạt khoảng 251.437 tỷ đồng, xếp vị trí thứ 3 trong 6 công ty có vốn hóa lớn nhất sàn chứng khoán.

Xem thêm

Có thể bạn quan tâm

VN-Index tiến sát đỉnh cũ, kỳ vọng bứt phá lên vùng 1.340 điểm

VN-Index tiến sát đỉnh cũ, kỳ vọng bứt phá lên vùng 1.340 điểm

Sau phiên tăng mạnh, VN-Index tiếp tục duy trì đà đi lên và tiệm cận vùng đỉnh cũ 1.340 điểm, cho thấy xu hướng tăng vẫn được củng cố, tuy nhiên, áp lực rung lắc có thể xuất hiện khi thị trường tiến sát vùng kháng cự, đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng trong các quyết định giải ngân ngắn hạn...

Cổ phiếu dệt may tiếp tục toả sáng

Cổ phiếu dệt may tiếp tục toả sáng

Thị trường chứng khoán phiên giao dịch ngày hôm nay (27/5) tiếp tục ghi nhận sắc xanh lan rộng ở nhóm cổ phiếu dệt may. Sự khởi sắc này không chỉ là sự tiếp nối của diễn biến tích cực từ phiên trước đó, mà còn được thúc đẩy mạnh mẽ bởi tín hiệu đầy bất ngờ từ Tổng thống Mỹ Donald Trump...

Tôn Đông Á tái khởi động kế hoạch lên sàn HOSE, mạnh tay chia cổ tức và huy động vốn

Tôn Đông Á tái khởi động kế hoạch lên sàn HOSE, mạnh tay chia cổ tức và huy động vốn

Sau khi lỡ hẹn với sàn HOSE vì khoản lỗ bất ngờ năm 2022, Tôn Đông Á đang khởi động lại lộ trình chuyển sàn và mở rộng quy mô vốn. Không chỉ điều chỉnh kế hoạch cổ tức theo hướng “hào phóng” hơn, doanh nghiệp còn lên hàng loạt phương án tăng vốn qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu và ESOP...

HOSE liệt kê 67 cổ phiếu bị “treo” margin

HOSE liệt kê 67 cổ phiếu bị “treo” margin

Trên thị trường chứng khoán có tới 67 mã đang bị “treo” margin tính đến ngày 23/5/2025. Những lý do phổ biến trải rộng từ lỗ lũy kế, kiểm toán từ chối báo cáo tài chính, chậm công bố thông tin đến việc nằm trong diện cảnh báo, kiểm soát hay thậm chí vi phạm pháp luật...

Một công ty khai thác cảng bị xử phạt hơn 327 triệu đồng

Một công ty khai thác cảng bị xử phạt hơn 327 triệu đồng

Mặc dù đang ngập trong thua lỗ với khoản lỗ sau thuế kỷ lục lên tới 122,6 tỷ đồng chỉ trong quý 1/2025 và lỗ lũy kế vượt 150 tỷ đồng, Dầu khí Đầu tư Khai thác Cảng Phước An vẫn tiếp tục gây chú ý khi bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt hành chính tổng cộng hơn 327 triệu đồng...

Uỷ ban Chứng khoán “rút lại” hai quyết định quan trọng với APG

Uỷ ban Chứng khoán “rút lại” hai quyết định quan trọng với APG

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thu hồi hai quyết định quan trọng từng cấp phép cho Công ty Cổ phần Chứng khoán APG. Động thái này diễn ra trong bối cảnh APG liên tục biến động về cơ cấu cổ đông, chịu án phạt vi phạm hành chính và đối mặt với nhiều thách thức kinh doanh...

VPBank: Cú hích từ G-Dragon và tham vọng tỷ đô

VPBank: Cú hích từ G-Dragon và tham vọng tỷ đô

Chỉ trong chưa đầy hai tuần kể từ khi VPBank công bố mời nhóm nhạc Hàn Quốc G-Dragon và nữ ca sĩ CL, cựu trưởng nhóm 2NE1 đến Việt Nam biểu diễn, giá cổ phiếu ngân hàng này đã bật tăng mạnh, kéo vốn hóa thị trường vọt thêm hơn 7.000 tỷ đồng...