Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (mã chứng khoán: NLG) vừa công bố nghị quyết Hội đồng quản trị về việc phê duyệt phương án phát hành trái phiếu doanh nghiệp theo hình thức riêng lẻ với tổng giá trị phát hành tính theo mệnh giá tối đa 550 tỷ đồng.
Theo đó, Nam Long dự kiến phát hành tối đa 5.500 trái phiếu với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản bảo đảm và không phải khoản nợ thứ cấp của doanh nghiệp.
Kỳ hạn trái phiếu là 5 năm, được phát hành theo phương thức chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Thời gian phát hành dự kiến trong quý 2/2024.
Về tài sản bảo đảm, Nam Long Group sẽ sử dụng hơn 30,5 triệu cổ phần của Công ty cổ phần Southgate thuộc sở hữu của công ty làm tài sản đảm bảo. Giá trị tài sản đảm bảo tại ngày phát hành là 886,2 tỷ đồng, tương đương 29.000 đồng/cổ phần, căn cứ theo chứng thư thẩm định giá do Công ty TNHH thẩm định giá iValue cấp ngày 25/3/2024.
Lãi suất 12 tháng đầu tiên từ ngày phát hành là 9,5%/năm. Sau 12 tháng đầu tiên, lãi suất được tính bằng tổng của lãi suất tham chiếu cộng biên độ 4,3%/năm.
Toàn bộ số tiền huy động được từ đợt phát hành trái phiếu, Nam Long dự kiến dùng 100 tỷ đồng để góp vốn bổ sung vào Công ty TNHH Nam Long Commercial Property và 450 tỷ đồng còn lại được dùng để góp vốn bổ sung vào Công ty TNHH Đầu tư Nam Long Land. Thời gian góp vốn dự kiến trong quý 3 hoặc quý 4/2024.
Xét về kết quả hoạt động kinh doanh, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 1/2024, Nam Long ghi nhận doanh thu thuần đạt 204,6 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu bán đất, căn hộ và biệt thự giảm 7,3% về mức 162,2 tỷ đồng; doanh thu cung cấp dịch vụ cũng giảm 22,5% còn 35 tỷ đồng.
Khấu trừ giá vốn, lợi nhuận gộp của Nam Long ghi nhận ở mức 86,5 tỷ đồng, trong khi quý 1/2023 đạt 159,6 tỷ đồng.
Các chi phí cố định trong kỳ chiếm hơn 195 tỷ đồng, bao gồm chi phí tài chính đạt 50,5 tỷ đồng, giảm 34%; chi phí bán hàng 32,9 tỷ đồng, tương ứng giảm 11,2%; chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm 21% còn 111,6 tỷ đồng.
Mặc dù các chi phí được tiết giảm nhưng vẫn công ty vẫn báo lỗ sau thuế hơn 65 tỷ đồng trong quý 1/2024, do sự sụt giảm từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Trong năm 2024, Nam Long đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 6.657 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 821 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc quý 1/2024, công ty mới hoàn thành được 3,1% mục tiêu doanh thu và cách rất xa mục tiêu có lãi.
Tại thời điểm ngày 31/3/2024, quy mô tài sản của Nam Long đạt 28.821 tỷ đồng. Xét về tỷ trọng, hàng tồn kho chiếm phần lớn với 18.050 tỷ đồng, chủ yếu là tồn kho tại các dự án bất động sản dở dang như Izumi (8.564 tỷ đồng), Waterpoint giai đoạn 1 (3.768 tỷ đồng), Hoàng Nam Akari (1.910 tỷ đồng), Waterpoint giai đoạn 2 (1.700 tỷ đồng), Cần Thơ (1.378 tỷ đồng)…
Cùng với đó, tổng số nợ phải trả là 15.440 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm 10.156 tỷ đồng, còn lại 5.283 tỷ đồng là nợ dài hạn. Vốn chủ sở hữu tính đến hết quý 1/2024 đạt khoảng 13.381 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,1% so với cuối năm 2023.
Trên thị trường chứng khoán, kết phiên giao dịch ngày 12/6, cổ phiếu PDR đóng cửa ở mức 43.500 đồng/cổ phiếu. Theo đó, vốn hoá của doanh nghiệp bất động sản này trên thị trường đạt khoảng 16.737 tỷ đồng.
Về triển vọng trong thời gian tới, Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) dự báo kết quả kinh doanh nửa cuối năm 2024 của Nam Long sẽ tích cực hơn nhờ đóng góp từ bàn giao các dự án Akari City, Southgate, Cần Thơ Central Lake II, Mizuki Park. Đồng thời triển vọng lợi nhuận cũng được thúc đẩy bởi lãi tài chính từ bán dự án Mizuki Park và bàn giao 25% dự án Paragon cho đối tác Nhật.
Về trung và dài hạn, Agriseco Research kỳ vọng Nam Long sẽ hưởng lợi nhờ tập trung triển khai các dự án nhà ở bình dân, phù hợp nhu cầu ở thực trong bối cảnh nguồn cung hạn chế.
Do đó, nhóm phân tích khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng cổ phiếu NLG với giá mục tiêu nâng lên 50.000đ/cổ phiếu.
