Tại báo cáo triển vọng ngành sản xuất thịt của VNDirect, theo dự tính Giá thịt lợn hơi có thể lên mức 62.000-65.000 đồng/kg trong quý 2 và quý 3/2023, doanh nghiệp bắt đầu có lãi trở lại.
Kỳ vọng giá phục hồi
Giá lợn chạm mức cao nhất kể từ đầu năm do sản lượng bán tháo heo chạy dịch từ các hộ nông dân giảm so với những tháng đầu năm và thị trường lo ngại về việc thiếu nguồn cung khi số lượng hộ chăn nuôi nhỏ lẻ trong tháng 3/2023 giảm 50% so với năm 2021.
Bên cạnh đó, thị giá cổ phiếu của các doanh sản xuất thịt cũng tăng đáng kể từ ngày 11/4 theo đà tăng của giá lợn hơi như DBC tăng 27,6% và BAF tăng 16%. Tại Đại hội cổ đông của một số doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết, hầu hết ban lãnh đạo nhóm công ty này đều đưa ra thông điệp tích cực hơn về triển vọng giá lợn hơi. Các doanh nghiệp cho rằng những gì khó khăn nhất đã diễn ra trong quý 4/2022, quý 1/2023 và triển vọng ngành sẽ tích cực hơn từ quý 3/2023.
Còn theo quan điểm của VNDirect, giá lợn hơi sẽ tăng 9,7% so với quý trước trong quý 2/2023 và cải thiện rõ rệt hơn ở mức 11,6%/4,0% so với quý trước trong quý 3, quý 4/2023 lên mức 62.000-65.000/kg nhờ nhu cầu tiêu thụ phục hồi và nguồn cung từ các hộ nông dân nhỏ lẻ còn hạn chế tới quý 3/2023.
Trong 2023, chứng khoán VNDirect kỳ vọng giá lợn hơi bình quân tăng 5% svck lên mức 59.000/kg. Về giá nông sản toàn cầu, trong báo cáo VNDirect mong muốn giảm trung bình 7-10% so với cùng kỳ trong 2023, dẫn đến giá thức ăn chăn nuôi có thể giảm 5% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, nguy cơ giá nông sản toàn cầu có thể tăng trở lại do căng thẳng Nga-Ukraine leo thang cũng như điều kiện thời tiết không thuận lợi ở một số quốc gia xuất khẩu chính.
Do đó, các doanh nghiệp sản xuất thịt ghi nhận biên lợi nhuận gộp cải thiện 1-1,5 điểm % trong năm 2023. Thực tế, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất thịt cùng đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng trong năm nay như VSN giảm 2% so với cùng kỳ, HAG tăng 0,4% so với cùng kỳ và BAF tăng 5% so với cùng kỳ.
Tiềm năng tăng trưởng của các doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết đã được phản ánh vào đà tăng giá cổ phiếu thời gian gần đây. Do đó, VnDirect đưa BAF và DBC vào danh sách theo dõi. Họ kỳ vọng BAF và DBC sẽ ghi nhận biên lợi nhuận gộp cải thiện 1,5/0,5 điểm % nhờ giá lợn hơi trung bình tăng và chi phí đầu vào thấp hơn.
Do vậy, công ty chứng khoán này dự phóng lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp này lần lượt tăng 6% s so với cùng kỳ và 23,4 lần s so với cùng kỳ trong 2023. Rủi ro giảm giá bao gồm giá các nguyên liệu đầu vào sản xuất thức ăn chăn nuôi cao hơn dự kiến, nhu cầu tiêu thụ thịt thấp hơn dự kiến và giá lợn hơi thấp hơn dự kiến.
Lạc quan trong thận trọng
Như đã nói ở trên, giá lợn hơi trong nước tăng đáng kể trong tháng 5/2023, trong khi giá lợn hơi Trung Quốc vẫn giao động ở mức thấp.
Giá lợn trong nước tăng 10,9% so với tháng trước, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm trong khi giá lợn tại Trung Quốc vẫn ở mức thấp 14,25 Nhân dân tệ/kg, giảm 15,4% so với đầu năm nhưng cải thiện nhẹ 2,2% so với tháng trước.
Xu hướng giá này chứng tỏ thị trường trong nước đang lo ngại về việc thiếu nguồn cung lợn hơi, còn tại Trung Quốc nguồn cung vẫn được duy trì ổn định.
Về giá nhập khẩu nguyên liệu đầu vào chủ yếu để sản xuất thức ăn chăn nuôi tại Việt Nam (USD/tấn), giá lúa mì, đậu tương và ngô toàn cầu đã giảm. Tại thị trường trong nước giá nhập khẩu lúa mì, đậu tương và ngô giảm theo giá thế giới.
Hiện nay, chi phí nguyên liệu thô ngô, đậu tương và lúa mì chiếm 80-85% chi phí thức ăn chăn nuôi. Trong khi đó, chi phí thức ăn chăn nuôi hiện chiếm 50% chi phí sản xuất trong chăn nuôi.
Trong khi đó các công ty 3F vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại trong quý 1/2023 do giá thức ăn chăn nuôi neo ở mức cao và nhu cầu tiêu thụ trong nước yếu dẫn đến giá lợn hơi giảm 5,2% so với cùng kỳ.
Do đó, các nhà sản xuất thịt ghi nhận biên lợi nhuận gộp thu hẹp 4-12 điểm % s so với cùng kỳ trong quý 1/2023. Theo ước tính của VNDirect chi phí sản xuất bình quân của các doanh nghiệp sản xuất thịt vào khoảng 50.000-52.000/kg lợn hơi. Như vậy, với mức giá hiện tại, các nhà sản xuất thịt đã bắt đầu có lãi.
Vì thế, VNDirect kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp sản xuất thịt sẽ cải thiện từ quý 2/2023 và cải thiện trung bình 1-1,5 điểm phần trăm trong năm 2023.
Khó khăn tiếp diễn trong quý 1/2023 khi giá lợn hơi thấp trong khi giá thức ăn chăn nuôi neo cao. Khi các doanh nghiệp sản xuất thịt niêm yết ghi nhận kết quả kinh doanh trái chiều trong quý 1/2023 với tổng doanh thu tăng 5,7% so với cùng kỳ trong khi tổng lợi nhuận ròng ghi nhận khoản lỗ ròng 121 tỷ đồng.
Cụ thể, doanh thu mảng chăn nuôi trong quý 1/2023 của các công ty này tăng 11,3% so với cùng kỳ mặc dù giá heo trung bình giảm 5,2% so với quý 1/2022.
Thực tế, ngành sản xuất thịt lợn cũng sẽ gặp khá nhiều rủi ro trong thời gian tới, khi căng thẳng kéo dài giữa Nga và Ukraine ảnh hưởng đến hoạt động vận tải biển ở Biển Đen có thể gây áp lực tăng giá ngũ cốc toàn cầu.
Bên cạnh đó, dịch tả lợn Châu Phi bùng phát có thể ảnh hưởng đến nguồn cung thịt trong năm 2023. Người tiêu dùng tiếp tục thắt chặt hầu bao có thể khiến nhu cầu thịt yếu hơn dự kiến.
