Báo cáo thị trường trái phiếu quý 3 của Chứng khoán VNDirect cho thấy, trong kỳ vừa qua có 157 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 160.140 tỷ đồng, tăng 29,8% so với quý 2/2024 và cao hơn 33,9% so với cùng kỳ.
Lũy kế 9 tháng năm 2024, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt 312.280 tỷ đồng, tăng 64,8% so với cùng kỳ. Trong đó, tổng giá trị các đợt phát hành riêng lẻ đạt 283.226 tỷ đồng, tăng 68% so với cùng kỳ; tổng giá trị phát hành công chúng đạt 29.054 tỷ đồng, tăng 39,7% so với cùng kỳ.
Sự phục hồi của hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong quý 3/2024 tiếp tục đến từ sự gia tăng phát hành của nhóm ngân hàng. Cụ thể, trong quý 3/2024, nhóm ngân hàng đã phát hành 119.307 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, chiếm 81% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phát hành.
"Chúng tôi cho rằng các ngân hàng tiếp tục gia tăng phát hành trái phiếu trong quý 3/2024 nhằm tăng tỷ lệ vốn huy động trung và dài hạn, đảm bảo tỷ lệ tối đa vốn huy động ngắn hạn cho vay trung và dài hạn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước", chuyên gia VNDirect lập luận.
Đối với nhóm bất động sản, trong quý 3/2024, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phát hành từ nhóm này đạt 20.895 tỷ đồng, chiếm 14,2% tổng giá trị phát hành, tăng 41,8% so với quý 2/2024 tuy nhiên vẫn thấp hơn 40,2% so với cùng kỳ năm trước.
Trong quý 3/2024, hoạt động mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn tiếp tục gia tăng, với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được mua lại trước hạn đạt hơn 69.878 tỷ đồng, tăng 31,5% so với quý 2/2024 và tăng 18,7% so với cùng kỳ.
Trong đó, ngân hàng vẫn là nhóm thực hiện mua lại trái phiếu doanh nghiệp trước hạn nhiều nhất trong quý này. Lũy kế 9 tháng năm 2024, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn đạt hơn 146.525 tỷ đồng, giảm 18,5% so với cùng kỳ.
Các tổ chức phát hành đã mua lại nhiều nhất trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trước hạn trong quý 3/2024 bao gồm: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phương Đông đã mua lại 11.700 tỷ đồng; Ngân hàng Thương mại Cổ phần Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam đã mua lại 10.250 tỷ đồng; Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ Thương đã mua lại hơn 9.000 tỷ đồng, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng đã mua lại 4.500 tỷ đồng...
Bên cạnh việc phát hành mới hay mua lại trái phiếu trước hạn, hoạt động đàm phán gia hạn kỳ hạn trái phiếu tiếp tục diễn ra sôi động trong quý 3 vừa qua. Tính đến ngày 15/10 đã có hơn 100 tổ chức phát hành đã đạt được thỏa thuận gia hạn kỳ hạn trái phiếu với các trái chủ và đã có báo cáo chính thức lên HNX.
Tổng giá trị trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn là hơn 156.000 tỷ đồng. Trong đó tổng giá trị trái phiếu có thời gian đáo hạn trong năm 2024 đã được gia hạn là hơn 58.700 tỷ đồng, chiếm 37,6% tổng giá trị trái phiếu đã được gia hạn kỳ hạn. Và phần lớn lượng trái phiếu có thời gian đáo hạn trong năm 2024 đã được gia hạn này là của các doanh nghiệp thuộc nhóm bất động sản.
Cũng theo báo cáo của VNDirect, sau khi hạ nhiệt nhẹ trong quý 3/2024 áp lực đáo hạn sẽ tăng mạnh trở lại trong quý 4/2024. VNDirect ước tính, trong quý 4/2024 sẽ có khoảng hơn 76.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, tăng gần gấp đôi so với quý 3/2024.
Thống kê cho thấy, nhóm bất động sản là nhóm có tỷ trọng lớn nhất chiếm 35,8% tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong quý 4/2024, đứng thứ 2 là nhóm sản xuất chiếm tỷ trọng 34,2% tổng giá trị đáo hạn.
Mặt khác, VNDirect nhận thấy, trong quý 3/2024 nhóm ngân hàng đã tích cực mua lại những trái phiếu có thời hạn đáo hạn còn lại dưới 1 năm, cùng với đó là tích cực phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài nhằm giảm tỷ lệ vốn huy động ngắn hạn và tăng tỷ lệ vốn huy động dài hạn.
"Chúng tôi ước tính sẽ có khoảng hơn 40.000 tỷ đồng trái phiếu đang lưu hành của nhóm ngân hàng sẽ chuyển từ thời gian đáo hạn còn lại từ trên 1 năm xuống dưới 1 năm. Do đó nhiều khả năng trong quý 4/2024 nhóm ngân hàng sẽ tiếp tục gia tăng phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài hơn để thay thế và mua lại những trái phiếu sắp đến hạn này", VNDirect nhận định.