Central Huijin, một quỹ đầu tư quốc gia, đã đưa ra tuyên bố hiếm hoi mình là thành viên của “Nation team” - thuật ngữ chỉ các tổ chức Trung Quốc hợp tác với nhau để hỗ trợ thị trường chứng khoán.
Công ty này đã hứa sẽ tăng cổ phần và sau đó China Chengtong Holdings, một công ty quản lý tài sản nhà nước, đã tham gia. Công ty này cho biết sẽ đầu tư 100 tỷ nhân dân tệ ( khoảng 13,6 tỷ USD) vào thị trường chứng khoán.
China Reform Holdings đã cam kết 80 tỷ Nhân dân tệ, trong khi Hội đồng Quốc gia về Quỹ An sinh Xã hội, do Bộ Tài chính kiểm soát, cho biết họ cũng sẽ tăng lượng nắm giữ của mình. Ngoài ra, Cục Quản lý Tài chính Quốc gia đã nới lỏng các quy tắc về việc mua cổ phiếu của các công ty bảo hiểm, nhiều công ty trong số đó thuộc sở hữu nhà nước.
Đến cuối ngày 8/4, hơn một trăm công ty niêm yết lớn nhất của Trung Quốc, bao gồm công ty dầu khí nhà nước Sinopec, China Mobile và Moutai - thương hiệu "quốc tửu" Mao Đài - cũng đã công bố cam kết mua lại cổ phiếu của chính họ.
Chỉ số CSI 300 - trái ngược hoàn toàn với mức giảm 7% vào 7/4 - đã lấy lại đà tăng, một phần là nhờ vào hàng loạt thông báo, cam kết và lệnh thị trường.
Ting Lu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, cho biết: "Chiến trường thực sự đầu tiên của cuộc chiến thuế quan là thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường chứng khoán", đồng thời nói thêm rằng ông kỳ vọng "các quỹ bình ổn" hoặc "Nation team" của Trung Quốc, "được PBoC hỗ trợ, sẽ can thiệp đáng kể vào thị trường chứng khoán trong những tuần tới".
Một thước đo quan trọng về lòng tin, thị trường chứng khoán đã đóng vai trò quan trọng hơn nữa trong bối cảnh thị trường bất động sản chậm lại khiến giá nhà mới giảm trong phần lớn hai năm qua. Đây cũng là trọng tâm trong các nỗ lực kích thích của Bắc Kinh, khi nước này đang nỗ lực phục hồi nền kinh tế đang chậm lại do lòng tin của người tiêu dùng yếu.
Một loạt các thông báo của ngân hàng trung ương vào tháng 9 bao gồm hai chương trình của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc trị giá ít nhất 300 tỷ Nhân dân tệ để tài trợ cho việc mua lại và mua cổ phiếu, và một cơ sở hoán đổi 500 tỷ Nhân dân tệ để tài trợ cho việc mua cổ phiếu của các tổ chức tài chính. Một đợt tăng giá của thị trường sau những thông báo đó, cũng được thúc đẩy bởi sự lạc quan mới về lĩnh vực công nghệ của Trung Quốc, hiện đã bị dập tắt bởi thuế quan của Trump.
Ý tưởng về một đội ngũ các tổ chức hùng mạnh của quốc gia nổi lên sau vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Trung Quốc năm 2015-16. Cách tiếp cận này đã phát triển từ việc hỗ trợ các cổ phiếu riêng lẻ sang các chỉ số rộng hơn, đặc biệt là thông qua các quỹ giao dịch trao đổi.
Goldman Sachs lưu ý rằng dòng tiền đổ vào các ETF dành cho cổ phiếu A - cổ phiếu của các công ty Trung Quốc đại lục giao dịch tại Thượng Hải và Thâm Quyến - lên tới 170 tỷ Nhân dân tệ vào 7-8/4. Goldman ước tính từ dữ liệu của Wind rằng "đội tuyển quốc gia" đã mua 740 tỷ Nhân dân tệ cổ phiếu A vào năm 2024.
“Chỉ cần nhìn vào hoạt động của ETF, rõ ràng đây là điều khá quan trọng và chúng ta chưa từng thấy điều đó kể từ Covid”, Kinger Lau, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu Trung Quốc tại Goldman cho biết. “Rất rõ ràng là nhóm quốc gia đã tham gia rất nhiều”.
Việc Central Huijin đề cập đến thuật ngữ tiếng Trung Quốc - guojia dui - được coi là sự thừa nhận rõ ràng khác thường về vai trò của mình. Nó cũng tự mô tả mình là một quỹ “ổn định” và cho biết nó “lạc quan về tương lai tươi sáng của nền kinh tế Trung Quốc” và sự phát triển của thị trường vốn.
Vào 7/4, nhiều cơ quan quản lý và doanh nghiệp nhà nước địa phương tại tỉnh Chiết Giang, miền đông Trung Quốc, đã tổ chức một "Hội nghị chuyên đề" về việc mua lại, với người đứng đầu PBoC địa phương cho biết họ "đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì hoạt động ổn định của thị trường vốn và thúc đẩy niềm tin của thị trường".
Chính phủ trước đây đã đưa ra thông điệp rằng "[các chỉ số hiệu suất chính] cho tất cả các công ty này [nên] bao gồm lợi nhuận của nhà đầu tư", Jason Bedford, cựu chuyên gia phân tích ngân hàng tại UBS cho biết. "Tôi nghi ngờ các chỉ số KPI này sẽ tăng tốc trong môi trường hiện tại".
Theo Meng Lei, chiến lược gia cổ phiếu Trung Quốc tại UBS Securities, Trung Quốc đã thực hiện một động thái phối hợp bao gồm việc Central Huijin tăng lượng nắm giữ ETF và các cơ quan quản lý khuyến khích cả doanh nghiệp nhà nước và công ty tư nhân thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ.
“Không chỉ là về quy mô dòng tiền quỹ đổ vào”, ông nói thêm. Central Huijin và PBoC đã đưa ra thông báo ngay khi cú sốc từ mức thuế quan bổ sung trở nên rõ ràng, đặt ra kỳ vọng rằng họ sẽ đặt một mức sàn cho thị trường.
Các nhà phân tích tập trung vào triển vọng về nhiều biện pháp kích thích trong nước hơn trong những tuần và tháng tới khi chiến tranh thương mại leo thang và các mục tiêu GDP chịu áp lực, với việc Lu của Nomura cho rằng việc cắt giảm lãi suất chính sách "nổi bật" có thể được thực hiện sớm hơn dự kiến.
Nhưng thị trường chứng khoán “đã trở thành một yếu tố quan trọng hơn trong toàn bộ gói kích thích kinh tế”, Lau của Goldman, người đã chỉ ra sự nhấn mạnh đầu tiên về việc “ổn định” thị trường tại cuộc họp Hai kỳ họp của các quan chức cấp cao vào tháng 3, cho biết.
Vào 9/4, thị trường chứng khoán Trung Quốc có vẻ vẫn khá "bình lặng", với CSI 300 đóng cửa tăng 1%. Lau cho biết: "Có vẻ như sự can thiệp mang một số hàm ý tiêu cực đối với các nhà đầu tư", "nhưng trong lịch sử, nhiều thị trường đã làm như vậy".
